狂泻逾90%！辉山乳业创港股史上最大跌幅 市值蒸发42亿美元
24日早盘，港股辉山乳业狂跌逾90%，创该公司史上最大跌幅。随后该股紧急停牌。随后媒体援引市场传言称，辉山乳业大股东或涉嫌挪用30亿资金，且无法收回。为此，债权人已召开大会，沈阳市政府以及银监局方面出面协调。还有报道称，辉山乳业某负责银行贷款的副总已“跑路”。早盘11:30左右，一直波澜不惊的辉山乳业 (06863.HK) 突然跳水，短短十几分钟内跌幅便扩大至逾90%，至0.275港元的历史低位。截至停牌前，该股跌幅达85%。该股换手创纪录地达到7.79亿股，且创下港交所史上最高记录。股价暴跌令辉山乳业市值瞬间蒸发约42亿美元，至56.6亿港元。该股为MSCI中国指数成分股，且为沪港通交易标的。大股东挪用巨资且无法回收？据新浪港股消息，辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收，去年12月浑水沽空报告之后，各家银行前去审计调查。中国银行发现，辉山乳业一堆单据造假。去年底，辉山乳业发公告称，截至2016年12月27日，大股东、董事局主席杨凯控制的公司冠丰总计将34.34亿股质押给平安银行，换得其将总额约21.4亿港元贷款到期日延长1年。但没有公布详细质押价。据港交所披露的数据，截至当时，该笔质押的股份占公司已发行股本的25.48%。冠丰持有辉山乳业约98.55亿股，因平安银行贷款而质押的股份数量占其所持总股份数量的约三分之一。巴伦周刊署名为Shuli Ren的文章援引一家香港公司交易部门消息称，辉山乳业大股东收到了追加保证金的通知。该文章援引另一家香港金融机构交易部门称，辉山乳业排名靠前的股东大举抛售导致股价狂跌，因为他们认为浑水的欺诈指控并非不合理。到目前为止，辉山乳业尚未发布任何有关股价下跌原因的公告。巴伦周刊文章称，连市场主要交易行都是在猜测暴跌缘由。新浪港股另一则报道称，沈阳市政府、辽宁银监局、辽宁银行业协会、各银行和辉山乳业集团昨天召开了辉山乳业债权工作会议。财新也称，沈阳市政府以及银监局方面已出面协调，在23日召开了相关债权银行工作会议。对于上述市场传言，辉山乳业相关人士向第一财经回应称，公司目前还没有正式的回复，尚无法证实网上“30亿元投资者沈阳地产”传言的真实性，不清楚股价暴跌的具体原因，稍后会有相关正式公告。上述人士还对第一财经透露，辉山乳业某负责银行贷款的副总已“跑路”。平安银行方面则表示，未直接持有辉山乳业，但持有超过20亿港元的股权质押贷款。遭遇做空机构狙击华尔街见闻此前介绍，去年12月16日和19日，美国知名做空机构浑水（Muddy Waters）前后发布两份做空报告，将辉山乳业称为“骗子”，称该公司至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多，因此，该公司估值实际接近零。报告主要内容包括：1、质疑至少自2014年起，公司通过虚假宣称苜蓿草全部自供来夸大利润率；2、质疑辉山的牧场涉嫌资本支出欺诈，浑水估计辉山将该等牧场的资本开支夸大人民币8.93亿至人民币16亿元；
3、质疑辉山大股东杨凯可能挪用公司价值至少人民币1.5亿元的资产，而实际金额极有可能更高；
4、认为即使辉山财务没有造假，该公司也似乎处于违约边缘，因其杠杆过高；
5、认为辉山宣称2017年第一季度销售额因平均售价增加有所增加纯属造假。第一份做空报告发布当天，辉山乳业盘中一度下跌4.3%，至2.69港元，在跌幅逾2%后该股停牌。辉山乳业在随后的回应中对于浑水的指责均予以否认和反驳。香港证券公司RHB OSK分析师Robin Yuen称：“在浑水发布做空报告之后，辉山乳业在资本市场获得资金将更加困难。针对该公司的指控已经令投资者对该股持有警惕心。”不过，Robin Yuen还表示，辉山乳业的股价和公司运营不太可能陷入崩溃，因其股权集中度较高，并且其乳制品业务所产生的现金流充足。对于今日辉山乳业股价暴跌，浑水官方twitter也予以关注，仍将该公司称为“骗子”：大股东力挺股价？值得注意的是，媒体称辉山乳业大股东以频频增持力挺公司股价。就在浑水连续发布两份报告后，辉山乳业临停后持续走稳，甚至是港交所最稳定的股票之一。媒体称，在第一份做空报告发布当天，杨凯增持近2500万股，第二封报告发布后再次增持2100万股。辉山乳业是一家覆盖全产业链的乳制品公司，业务涉及草料种植、奶牛养殖、液态奶和奶粉的生产及销售，于2013年在香港上市。去年4月，辉山乳业表示，正研究将公司全部或部份业务在A股上市。同时还称，公司或需重组及额外资金。当时，杨凯与金融机构洽谈押股融资70亿元，以在有需要时向公司提供财务资助，但未披露押股比例。辉山乳业暴跌惊呆公司董事长，浑水也大感意外但“很高兴”港股辉山乳业早盘突现暴跌，令海内外市场颇为震惊， 甚至连该公司董事长，以及指责其造假的美国做空机构都深感意外。辉山乳业临近早盘尾声时直线跳水，跌幅最高超过90%， 创公司历史最高记录，股价一度触及0.275港元，为记录新低。7.79亿股的换手则创下港交所史上最高记录。毫无意外的是，该公司董事长称市场上流传的暴跌原因“都是谣言”。指责辉山造假的做空机构虽然也意外，但挺开心，还坚持认为这股票一文不值。意外在辉山乳业紧急停牌之后，董事长杨凯接受网易财经电话采访时表示：公司股价暴跌我也是一点准备都没有。不只是杨凯，连去年底猛批辉山乳业财务造假的做空机构浑水（Muddy Waters）掌门人都表示出乎意料。金融界网站援引海外媒体称，浑水创始人Carson Block在接受电话采访称：我绝对没有预计到会发生这种情况，我们首次发布报告后，这支股票数月来走势平稳，（今天）没有任何苗头就暴跌，我是第一次见到。不过，Carson Block在接受财新电话采访时表示，此次股价突然暴跌在意料之外，但对股价暴跌感到高兴：我们在之前的报告中认为辉山乳业的股票价值为零，现在股价正在逼近零，但还有下跌的空间。浑水去年12月中旬连发两份报告，称辉山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多，认为该公司估值实际接近零。谣言？在辉山乳业股价暴跌后，新浪港股援引市场传闻表示，辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收，去年12月浑水沽空报告之后，各家银行前去审计调查。中国银行发现，辉山乳业一堆单据造假。消息走漏造成股价大跌。网易财经称，还有传言称辉山乳业董事长杨凯已被相关政府部门控制。对此，杨凯表示，网络传言都是谣言。对于辉山乳业股价暴跌的具体原因，他并未多说。辉山乳业相关负责人对媒体表示：目前公司正在核查相关信息，稍后会有正式公告进行回应。辽宁省政府“出手”：注资9000万元购买辉山乳业地块 要求银行不抽贷3月24日，辉山乳业上演了一场惊心动魄的“大戏”，股价狂泻逾90%后，市场传言满天飞。到现在，辉山乳业的资产与债务处置情况愈发清晰。媒体报道称，地方政府已出手协调，辉山乳业债主名单也随之披露。据21世纪经济报道、证券时报、澎湃等多家媒体，3月23日，辽宁省政府金融办已经组织辉山乳业的相关债权人进行商讨，会议主题是维稳。报道指出，此次会议中，辽宁省金融办吸取东北特钢的教训，为了社会稳定，要求银行和其他金融机构不要抽贷，对辉山乳业要有信心，希望能给辉山乳业四周的时间来解决拖欠部分利息的问题。同时，中国银行、九台农村商业银行和浙商银行在发言中纷纷表示，愿意相信有六十多年历史的东三省最大的乳业辉山乳业，相信辉山乳业四周内能支付全部拖欠的利息。上述多家媒体报道称，辽宁省金融办的讲话中主要提及以下几个措施：（一）要求辉山乳业让出部分股权以获得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，四周以后解决资金流动性问题。
（二）政府通过花9000多万元购买辉山的一块土地来为辉山乳业注入资金，帮助辉山乳业渡过难关。
（三）要求各金融机构对辉山乳业这次欠息作为特例，不上征信不保全不诉讼。
（四）成立债权委员会，并由最大债权人中国银行担任主席，第二大债权人九台农村商业银行担任副主席，目的是维稳。
（五）省金融办派出国有银行处、商业银行处、租赁处和普惠处四个处协助债权委员会与各类型资金方沟通与管理。其中，普惠处对接小贷公司。
辉山乳业是东北最大的民营企业之一，涉及80多家公司，4万多员工。据证券时报、澎湃等媒体介绍，截至2016年12月31日，辉山乳业资产负债率69%，总资产341亿元，总负债217亿元。另外，截至去年9月，辉山乳业的银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。授信金额最大为中国银行，金额33.4亿元，其次是中国工商银行，金额21.1亿元，第三是吉林九台农商行，金额18.3亿元。
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