内地11月通胀高预期 非食品通胀开始上升
中金发表研究报告指，11月内地CPI按年升4.5%，高于市场预期；核心CPI按年跌1.4%(10月跌1.5%)。食品类CPI进一步提升，符合市场预期；而非食品类CPI则有加速的迹象，主要由原材料带动。11月PPI按年跌1.4%(10月跌1.6%)，符合预期。未来若周期性势头持续，相信非食品类通胀会有下跌，而非食品类的CPI和PPI都会高于原先预期。食品类通胀升幅要注意，因11月持续上升，情况大致预期。撇除食品价格通胀，11月CPI高于市场预期，主要是由于非食品类价格上升。
该行又指，非食品类通胀潜在复苏，加上猪肉价格上升，可能会带动短期CPI持续高于预期。建议投资者留意2020年1月份的表现，特别是考虑到农历年对通胀的影响。
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