与美打持久战，内地“内循环”手握两大奇招

中美世纪对决短期难分高下，双方各出奇谋对外拉拢战友之馀，中方为打持久战更早作内部全方位部署，一方面不惜抛开节育政策的旧枷锁，重新打造以“内循环”为本的庞大人口基础，形成刺激内需新动力；另方面多个监管部门联手加速整顿科企龙头，以便掌握关键的战略资源，构建有利国际竞争的人力、资本强国。

【或奖励“英雄母亲”】

中国催谷“内循环”为主的经济模式，关键挑战在于解决人口老化问题，国家统计局负责、原定本月上旬公布的第7次全国人口普查结果，迟迟未见踪影之际，却由人民银行最新发表工作论文“放风”，疾唿人口形势已逆转，应全面放开和鼓励生育，似为即将揭盅的十年一度全面普查埋下伏线，揭示高龄化趋势恐触目惊心。分析指，未来政策不仅可生3胎，生4、5胎将堪称为“英雄母亲”可能给予奖励。

受生育政策松绑消息刺激，中港两地的“生仔概念股”周四炒上，就连日前预告去年亏损扩至3.28亿元人民币(下同)的奶粉股贝因美(002570.SZ)，以及生产儿童玩具的高乐股份(002348.SZ)，周四股价均触及每日10%升幅上限而停板，停板前分别报4.8元及3.01元。销售母婴产品的爱婴室(603214.SH)全日亦升近半成。在港上市的辅助生殖服务供应商锦欣生殖(01951)也逆市收升3.41%。

人行透过论文发声，直指内地面临的主要矛盾已由人口膨胀，转变为人口红利即将消失和渐行渐近的高龄化和少子化危机，警告“灰犀牛愈来愈近”、“转型后人口衰减的速度将超乎我们的想像”，教育和科技进步远不足以弥补，因此要抓紧时机，全面放开生育，及时释放其较高的生育意愿。若稍有迟疑，将重蹈发达国家的覆辙。

老年人口规模长期称冠全球的内地人口形势有多严峻？人行引述联合国数据指，劳动人口于2020年至2050年间将会以年均超过0.5%的速度逐年下降，预计到2050年，劳动力人口佔比将自2019年的70.6%，缩水至不足六成。

不仅如此，内地人口转型速度比其他发达国家还要快，以至高龄化及少子化的问题更严重。当局预计，内地65岁及以上人口佔比明年将超过14%，意味由高龄化社会进入深度高龄化社会的进程，历时仅22年，远快于美国的72年。惟人行直言，人口转型带来的挑战可能比其分析还要更大。

该论文又把中美两国比较，指美国由于移民等原因，人口发生有利的变化，预计2050年美国人口将比2019年增长0.5亿或15%，其中劳动力将增长7.7%，反观中国却要倒退15.2%，届时亦将扭转内地多年来劳动人口佔比高于美国的优势。文章又反问，如果过去40年缩小与美国的差距，靠的是廉价的劳动力及巨大的人口红利，“那未来30年要靠甚麽”。

内地经济学家任泽平表示，倘生育政策不作调整，将造成内地经济潜在增长率、国家竞争力下降等问题，料当局在“十四五”(第14个5年)规划时期放开生育至3胎，到“十五五”(即2026至2030年)或鼓励生育，届时生4胎、5胎可能会给予奖励，授予“英雄母亲”的称号。中信証券近日亦发表报告料，生育政策或渐进式调整，相关鼓励措施将于未来10年循序渐进地加大。

【削弱“龙头”掌握资源】

内地科网巨企整改风暴持续，国家市场监督管理总局公开第二批互联网平台企业的《依法合规经营承诺》，包括腾讯、快手及哔哩哔哩在内，再有11家企业在声明中表明配合国家反垄断的决心。然而，监管阴霾未消散下，科网股续受压，其中快手一度急泻接近10%。

这些企业均于承诺书中誓言将在各方面努力构建公平竞争的市场环境，其中快手作出6项承诺，包括不强制平台内经营者进行“二选一”、不滥用市场支配地位等。惟市场眼见快手竞争对手字节跳动不日赴港上市，快手股价跌9.68%，触及235元的上市后新低，收市仍跌7.76%，收报240元，市值更失守万亿元。

市监局认证监管司司长刘卫军表示，下一步将根据《反垄断法》规定，加紧查办重大案件的，并会以典型案件作示范指导，健全反垄断治理体系，增强其治理能力和监管的权威性。

星展银行(香港)香港及内地电讯及科技行业分析师谭紫宏认为，内地加强监管旨在令整个行业长远健康发展，并非针对单一企业，现时监管亦转趋明朗化。他预计，即使面临罚款，科企仍会继续发展社区团购业务，惟相关补贴将被限制，业务增长速度会因此放缓。而科企巨头成立金融控股公司为事在必行，料将会对公司估值带来影响。

近日内地各部门纷纷释放有关“反垄断、强监管”的信号，对于阿里巴巴被罚逾182亿元人民币一事，中国商务部发言人重申，电子商务行业需坚持发展与规范并重的原则，在“十四五”(第14个5年规划)期间，商务部将会与相关部门，对行业加强规划引领。

与此同时，人民银行表示已全面清理金融秩序，又提及在营P2P(个人对个人)网贷机构已全部停业，并严厉打击非法集资等非法金融活动，一些久拖未决的非法集资案件得到处置；又规范商业银行第三方互联网平台存款业务，有序推进各类交易场所的整顿。

尽管人行称互联网资产管理、股权众筹等领域整治工作基本完成，已转入常态化监管，但国务院办公厅亦表示将加强对平台企业的监管和引导，推动企业依法依规完善服务协议和交易规则，以及合理确定收费标准等；又会进一步规范小微电商准入。

随内地整治风暴范围扩大，反垄断大棒由互联网平台挥向医药及运输行业。市监局指，内地药企扬子江药业涉及排除及限制竞争，损害消费者合法权益和社会公共利益，处以7.64亿元人民币罚款决定，即其2018年销售额的3%。

另外，国务院办公厅督查室发通报指，深圳市泥头车运输涉行业垄断等问题，当地有关部门和单位涉嫌违法设置砂石渣土运输市场准入条件、利用行政委託事项违规收费等。督查室称，将密切跟踪后续进展，督促推动整改。