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英国《金融时报》文章，或许只有财富的力量，才能诱使“群体性狂热”。这一幕正在中国上演：无论在中国的经济中心北京、上海、或是在中国的二线省会城市武汉、南京，以及一些相对偏僻的三线城市，银行的大门口，多站满了准备抢购基金的人群，有的人甚至通宵达旦在排队：这里面有白发苍苍的退休老人、温文尔雅的上班白领、还有一些面带憔色的进城务工者。
曾经一度门可罗雀的基金，从去年开始就基本上在很短的时间内被抢购一空：在这些甚至连基金为何物都不清楚的人群心目中：只要你拿到基金，你就离财富的梦想近了一步。是的，中国的基金就满足了老百姓这样的财富幻想：去年购买基金的人都赚了个盆满钵满，有的基金基本翻了一倍有余，最少的也近50%，相对于目前蝇头小利的储蓄和国债收益，孰去何从，不言而喻。
也许这样的幸福时光还能持续一段时间，中国股市目前虽然已经浮起泡沫，但群体性狂热才刚开始，远未达到歇斯底里的地步，不过，可以肯定的是，激情过后，很多人才会清醒。
即使上周的中国股市也未能给予投资者足够的警告，上周的黑色星期二，以十年不遇的跌幅狂挫，但是在多方步步为营的反击下，大部分失地已经收复，目前中国A股正在再度冲击三千点。
流动性过剩，人民币升值、五年熊市的报复性反弹，证券市场的游戏规则正在完善，上市公司的质地也在提高，虽然中国A股看多的理由有一千条，但这不是股市只涨不调的理由。
供求失衡或许是中国股市的根本原因，目前中国A股流通市值才3万亿左右，但中国居民的储蓄已经达16万亿之巨，并且每月以10%以上的速度在增长，这还不包括目前最大的储蓄主体--企业，在目前中国投资渠道单一的情况下，对于投资无门的中国储蓄来说，哪怕是财富大门露出一丝的隙光，也会引起无数的飞蛾扑火。
可以肯定的是，一旦财富效应被股市的上涨扩大，更多的储蓄将破堤而来，将目前或许还是比较理性的股市推至疯狂，哪怕是手上的筹码已经成为“烫手山芋”，但每个人都会等下一个傻瓜。
这对于中国非常危险，虽然目前中国股市的晴雨表功能已经逐步恢复，但从中外股市历史看，股市和实体经济的走势，从来都不是亦步亦趋，更多的是，像人带着狗散步，每次狗发现自已跑远了之后，都会回头找主人，这样，主人走到一百步的时候，狗也许跑了四百步。
与狗仅浪费体力相比，投资者或许没有那么幸运，一旦股市发现自已离实体经济偏离太远，他们也会以自已的方式向“主人”靠拢，只是这时候，投资者的“纸上财富”可能就是股市回归实体经济的“路费”。
潮起必有潮落，对于正在“朝觐”中国股市的投资者来说，也许你可以在这场盛宴中饕餮而归，但股市毕竟不是财富的正门，请谨记：股市有风险，投资请谨慎。 |
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发表于 2007-3-9 20:11:10
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