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http://biz.cn.yahoo.com/10-03-/219/wi39.html
GMO发表了一篇名为《中国的红色警报》的研究报告称，中国已呈现出显著的投机狂热的特征。一旦泡沫破裂，中国的经济将脆弱不堪
房地产泡沫、固定资产过快增长、宽松的货币政策、固定的汇率……这些已经存在于中国经济的特征正在把中国推向经济危机的深渊。
3月23日，美国著名投资公司GMO发表了一篇名为《中国的红色警报》(下称《警报》)的研究报告。文中指出，中国已经呈现出显著的投机狂热的特征。以史为鉴，一旦这些泡沫破裂，中国的经济将脆弱不堪。
《警报》指出，几年前，美国经济曾经存在一些金融危机的先前征兆。而今天，这些红色警报指向了华尔街目前的新宠——中国。
十个警报
文章首先列举了金融危机的先兆迹象：令人信服的经济增长、对政府当局能力的盲目信任、投资的普遍增加、腐败、货币供应的快速增长、不合理的低利率、房地产担保风险贷款等。
以此类推，文章拉响了中国经济危机的十个警报：一致认为GDP会以8%的速度增长、对政策制定者的信任、投资的繁荣、腐败、宽松的流动性、固定汇率和资本流入、贷款迅猛增加、过于信赖“大而不能倒”的银行、危险的放贷方式、房地产和股市泡沫。
《警报》认为，中国的经济增长严重依赖出口增长。目前，中国对西方的出口已经达到峰值，很难继续激增，而贸易保护主义却在威胁着中国的出口。
很明显，依靠出口的增长方式不可行，于是，中国开始了以投资拉动内需。但《警报》指出中国过高的投资水平也造成了资本错配的风险。目前，中国的经济体系已经从20世纪80年代的民营经济为主转为目前的政府主导为主。虽然政府能比私人部门更快的投入资源，但投资的质量却更低。
政府将投资更多的给予国企，用来投资基础设施，但对于中国目前的经济发展水平来说，现有的基础设施已经非常发达。中国此举只能带来了大范围的产能过剩。例如，很多小型机场的使用率只有一半，高速铁路系统很可能无法收回成本。 |
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发表于 2010-4-3 19:36:28
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