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受避险基金与投资银行缩减交易影响,8月全球证交所的股票与衍生性金融商品交易量大幅萎缩,并引发市场担忧流动性降低会使价格波动更剧烈。
金融时报12日报导,花旗集团的研究显示,8月全球股票交易总值比去年同期下滑37%,降至5.8兆美元,为2006年12月以来最低水准。股票衍生性金融商品交易量则减少21%。
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Global分析师塔齐说:"我们发现股票与衍生性金融商品的交易量显著下跌,原因有三:大户交易不热络、风险胃纳降低,以及去年交易量大增只是特殊情况。"
全球金融体系去年夏天出现第一波动荡时,市场交易量急速攀升,原因是投资人抢先布局,为次贷市场的突发状况作准备。
花旗资料显示,去年8月股市交易总值为史上第二高,达9.3兆美金,衍生性金融商品合约交易也创下12.7亿美元的历史纪录。如今危机爆发已一年,情势却大为改观,不但投资银行减少自营交易,避险基金也难以轻易取得融资。
花旗分析师加罗德说:"投资银行因资金短缺无力放贷,导致避险基金无法利用杠杆融资而减少交易。"他指出,避险基金担心投资人要求赎回,因此必须持有更多现金部位。
多数分析师认为,大户退场恐加深价格波动,对股票和衍生性金融商品都是如此。截至目前,股票交易萎缩让亚洲受创最深。 |
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