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日本花了近十年时间，才走出通货紧缩的困境，但如今经济险入衰退，能源和商品价格不断下跌，导致物价只跌不涨，日本的通缩梦魇即将成真。
日本政府17日正式承认经济陷入衰退，此时若再出现通货紧缩，势必让情况雪上加霜。通缩令人恐惧之处在于很难逆转，因为通缩会压缩企业获利，消费者和企业不敢消费和投资，经济更不可能成长。
这也显示日本这几年来的经济成长其实并不稳固。消费支出是经济成长的主要动力，但消费需求并不强劲，因此成本虽然不断上涨，企业却不敢涨价，获利也难有突破。
日本物价从今年初开始上扬，但主要是拜油价和商品价格飙涨所赐，而非经济成长带动的强劲需求。
如今原油和其他商品价格开始下滑，通膨增长情形自然开始减缓。经济学家预估，消费者物价接下来几个月恐怕就不再上涨，甚至到明年夏天就会开始下跌。
最新数据显示，日本第三季GDP平减指数比去年同期下滑1.6%，代表日本恐会再度面临通货紧缩的困境。
此外，日本10月国内企业物价指数比9月下滑1.6%，跌幅为日本央行1960年开始这项调查以来最大。和去年同期相比则增加4.8%，但增幅已连续第二个月缩小，代表通膨的风险降低。
日本央行日前下修核心物价指数的估计值，预估到2010年3月前，扣除生鲜食品但包含能源价格的核心物价指数，会降到零，并表示物价下跌的速度可能会超乎预期。
部分经济学家担心，如果市场情况继续恶化，失业率持续攀高，美国恐怕也会面临通缩的困境。但大和总研顾问田谷认为，美国不太可能出现日本式通缩。
其中一个理由是：日本企业就算获利提高，但薪资始终原地不动，因为他们必须压低成本，以便和中国大陆等对手竞争。
薪水一旦不调涨，消费意愿自然不会增加。但欧美各国的薪资持续调高，对通膨的预期也较高，就算经济衰退两、三年，情况也不会改变。 |
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发表于 2008-11-18 11:54:06
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