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回视08年来中国倒闭的众多企业，大多来看是那些外贸型企业和制造业，这不禁会让人联系起金融危机来。诚然，金融危机对这些企业起到了推波助燃的作用，但是我们从企业资金周转方面来透视出中国企业现金流意识的淡薄和对复杂的经济关系的无奈，可能会给一些即将或表面经营很好但已病入膏肓的企业一些启示。近日，浙江某企业管理培训集团特邀曾任瑞典SKF集团等多家国内外跨国公司财务总监吴春明先生，为广大浙商讲授培华实战MINE-EMBA课程之《非财务经理的财务管理》。
有利润的企业也会破产
很多公司高管可能会这样想，有利润的企业怎么可能会倒闭呢？但是在现实的企业经营中，却经常有这样的事情发生。这种企业往往和现金流的断裂有关，有的企业企业为了上规模，急剧扩张，用短期的贷款用于长期才有回报的投资，而有的企业则是看到07年暴涨的股市，把部门企业应急资金用于投资，结果翻了船。这样的企业表面上看来它很火，也很有利润，但由于企业现金流的断裂而导致最后的破产。这些例子都是和自身现金流管理有关，长期现金来源用于长期投资，短期现金来源用于短期的投资，叫做"长对长，短对短"。
由于企业所处的行业和经验状况不同，对于企业来说没有最合适的现金流比例。一般来看理想的现金流量模式除用于长期投资的资金来自长期资金来源，用于短期投资的资金来自短期资金来源，还必需有另外一部分长期资金可用于短期资产投资，这样的现金流就会稳妥一点。
和中国的经济复杂关系有关
中国的银行有这么个特点，"晴天打伞，雨天收伞"或是"锦上添花"。你要钱的时候他不给，等你发展大了，你不是那么需要钱了，他还求着你贷款。今年很多企业是被银行的贷款给逼死的，很多企业在年前向亲戚朋友借了很多钱，用来还贷。没想到，今年上半年国家调整为从紧的货币政策，原来地方银行可以审批的贷款，一下要到上级，结果上级不批，就这样由于银行的"卡口"，最后企业因为现金流的断裂而被迫倒闭。
要让中国企业有一个良好的发展成长环境，一个良好稳健的经济政策和适应中小企业发展培育中小企业发展的银行是很有必要的。
中国的买方市场和三角债关系带来连锁效应
中国的是一个买方市场和三角债务关系复杂的经济关系社会。一旦企业的资金出现紧张局面，就很可能拖欠上游公司的应付款，这样一来，一个公司开始拖欠应付款的话，会连带着上游的好几个公司现金流出现问题。最后都是这样拖欠卖方应付款，你拖他，他拖你，最后都被拖死掉了。在经济繁荣的时候企业不容感知现金流的重要性。但在金融危机所带来的影响下确实非常真切的。 |
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发表于 2009-2-26 04:19:29
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