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中国正式进入大通胀时期 明年上半年恐集中爆发(图)
东方早报 2010-11-12
毫无疑问，物价高涨是成为今年中国经济的主题语之一。从“蒜你狠”、“豆你玩”到“油不得你”、“玉米疯”、“姜你军”，以及最近的“糖高宗”、“苹什么”， 各种新名词层出不穷，戏说中也透露着无奈。
北京工商大学教授梁小民近日接受了早报记者专访，详细分析了本轮通胀的缘起、逐步加剧的原因，并对明年通胀形势作出了预测。梁小民认为，目前通胀正在逐步加剧，价格上涨将在明年上半年表现得更为集中。
目前，涉及百姓生活的日常消费品的价格上涨得比较厉害
通货膨胀正在加剧
中国通胀的根本原因是货币量发行太多，理论上超过GDP两倍，价格要翻一番才能平衡。
东方早报：通胀的形势已经很明确了，现在有不断加剧的趋势，你判断本轮通胀会持续多久?
梁小民：过去我们一直在讲，通胀控制在3%之内肯定没问题，但现在国家统计局已经松口了，3%有困难，很可能到3.5%，这就说明通货膨胀预期在加剧。虽然汽车在降价，电子产品在降价，但这些与百姓生活的关系并不是非常密切，我们看到的是更多日常消费品在涨价，涉及百姓生活的涨得特别厉害。再加上最近国家相关机构已经作出明年最低通胀4%的预测，通俗地说，现在中国已经进入了通胀时期。
另一方面，从货币政策来看，已经有了实质性的转向，转向的标志就是利率提高。10月初，(央行行长)周小川还表示中国今年年内决不会调息，结果几天后就调息了，这就说明中央对通胀的问题也感到了担忧。
中国现在经济还没有走入繁荣，今年来的经济增速一直在下跌。国内生产总值(GDP)一季度增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，一直在下跌。而且世界银行刚发布的最新一期《中国经济季报》，预计中国2010年全年GDP增长速度和2011年GDP增长速度分别为10%和8.7%，其实也是在下跌。按照这样的下跌趋势，理论上是不应该调高利率的，但通胀的问题太严重，不调高不行。
所以从这些数据可以看出，中国已经进入比较长的通胀时期，可能会长达2-3年，可以肯定的是明年还是通胀。
东方早报：中国经济还在复苏之中，但本轮通货膨胀却十分凶猛，甚至很多商品的价格已经超过之前经济过热时的价格，这是为什么?
梁小民：其实最重要的原因，还是经济过热引起货币量的增加。2007年以前，中国经济一直是处于过热的状态，2007年前流动性过剩，或者说钱太多了。2008年以后，我们进一步采取宽松的货币政策，货币量增加，而且增加的量非常巨大，从现在来看，中国的货币流通量10万亿美元已经是世界第一，超过美国了，而且已经超过GDP的两倍。大家都知道通货膨胀的根本原因是货币量发行太多，理论上超过GDP两倍，价格要翻一番才能平衡，现在物价虽然并没有翻一番，但起码是要涨价，具体涨多少，不确定。而且中央银行很难短时期吸收那么多货币量，也使得通胀会继续延伸。
明年上半年形势更严峻
中国目前不是输入性通胀，内因永远是根本原因。明年上半年可能是物价上涨最集中的阶段。
东方早报：今年一系列的涨价让人心惊，“蒜你狠”、“姜你军”等成为了流行词，如果从时间节点来看，通胀确定并逐步加剧是在什么时间?主要是什么原因推动了通胀加剧?
梁小民：我判断时间节点是今年年中，可以参照的转折点是从年中开始，物价指数不断上升，日常生活中也开始明显感受物价明显上升。
本轮通胀加剧主要有三个原因
第一个原因是国际原材料涨价。比如说铁矿、石油、大豆都在涨价。现在中国和国际原材料价格联系紧密，富铁矿70%靠进口，原油50%靠进口，大豆的进口比例也很高。
第二个原因是今年农产品总体歉收。夏收减产0.6%，数字虽然不大，但是个信号，因为过去几年夏收连续增产。现在秋收数据还没出来，但从各地受灾情况来看，也并不乐观，所以本轮涨价主要体现在农产品价格上涨上。
第三个原因是今年进行了价格调整，电、水、天然气价格都在涨，虽然这是不得不做的事情，但更加剧了通胀。
东方早报：你也提到国际上的影响，有论点说本轮通胀是典型的输入性通胀，你赞同吗?
梁小民：不，我认为不是输入性通胀，归结于国际原因是不正确的，内因永远是根本原因，比如我们农产品的自给率90%，所以农产品上涨和国际关系不紧密。这其中还有一个原因，就是我们的市场经济不太规范，社会上的很多游资对农产品炒作特别严重，虽然有供求关系的原因，但炒作因素很多。所以我明确说输入性通胀不是主要原因。(编注：国际舆论普遍认为，正是中国需求的快速增长，推动了此轮国际原材料价格的上涨。)
东方早报：明年的农产品价格会继续上涨吗?形势还将如此严峻?
梁小民：明年、起码是明年上半年，形势还将继续严峻，因为明年的夏收秋收不确定，但今年的歉收肯定影响明年上半年的价格。比如玉米今年第一次突破了1元/斤，玉米的价格上涨其实很可怕，因为玉米是主要饲料，肉畜、牛奶、蛋都要涨价，所以明年上半年可能是物价上涨最集中的阶段。
房价很难跌，股市还要涨
通胀时买房比存钱好得多，因此房价很难跌;同时，资产价格膨胀也包括股价膨胀，新一轮股市上涨将要开始。
东方早报：在通胀过程中，资产价格必定上涨，居民的房地产投资的热情会更高，部分资金会流向股票市场和期货市场。比如房价上涨，我们现在都能感受到，陆续出台的调控房价政策目前来看并没有明显的效果，你如何看待楼市和股市的走向?
梁小民：我认为房价很难跌，尤其是很难跌很多。首先，从根本上说是房子的供求关系决定的。比如上海，人口数量大，但土地供应有限，市区供给更少。另外还有一个重要原因，就是在货币量发行过多的情况下，资产价格将膨胀，其中最重要的就是房价上涨。通胀的时候买房比存钱好得多，因为现在存钱实际是负利率。
另一个通胀的影响就是股市要涨，虽然已突破3100点了，但估计还要涨。因为资产价格膨胀也包括股价膨胀。
东方早报：股票的上涨会锁定一些领域?
梁小民：不会，中国股市特点就是要涨就普涨，比如前两年，不好的股票也涨，这次可能创业板涨得更快。其中不仅是通胀的原因，还有一个重要原因是热钱的流入。现在美国货币发行量在增加，利率也低，相比之下中国的利率较高，这时就会有投机性资本流入，现在楼市控制得比较严，不太容易进入;期货市场也不容易流入;最容易进入的是股市。随着通胀发展，新一轮股市上涨将要开始。
宁可放慢增长也要控通胀
当前应该把控制通胀当作经济工作的主要任务。
东方早报：现在有一些人预测明年的通胀率应该是4%，你判断能控制住吗?
梁小民：政府是想控制在4%，但实际能不能控制得住并不好说。今年本来说是要控制在3%。现在的实际情况是通胀预期越来越普遍，越来越严重。
东方早报：在日益严峻的通胀压力下，有没有一些切实可取的应对之法?
梁小民：从政策来说就是需要货币政策从宽松转向从紧，需要放弃一些增长率，宁可增长率慢下来，也要控制一下通货膨胀。我不同意“通货膨胀的承受程度可以提高”这样的观点，因为根据CPI计算，如果按照有些说法可以承受4.5%，那实际要涨得更多。
当前应该把控制通胀当作经济工作的主要任务。稳定不仅是政治稳定、社会稳定，还包括物价稳定，暂时放弃一些增长率也是值得的。
现在最怕出现的情况就是通胀严重，投资增长率缓慢。这是最难办的。 |
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发表于 2010-11-12 16:35:14
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