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先来看一组数据：一九七四年，邓小平一行人初次访美，据说，38000美元的旅费是好不容易才向北京各银行筹得的；然而，三十多年后，中国申办北京奥运就 花费了500亿美元。中国如何只花一代人的时间就从破败的废墟中崛起，一跃而成世界大国?中国各级政府大肆举债打造而成繁荣景况，究竟是坚不可摧还是不堪 一击?今天要读的书是两位美国人合着了一本解释中国金融系统真相的书：《中国金融大揭密：异常崛起的大银行真相》。(Red Capitalism： The Fragile Financial Foundation of China’s Extraordinary Rise)
中国的金融改革尽管“看起来”和其他国家如出一辙，然而其政治力量的强力干预、特定部门和团体的利益往来，都让中国式的资本主义独树一格。眼下看来，世人多认为其改革是成功的，可真是如此吗?其背后又有多少我们不知道的内幕?
这 本书的两位作者是：卡尔.沃特(Carl E. Walter)和法瑟.侯伟(Fraser J. T. Howie)。卡尔.沃特住在中国超过二十个年头，并且热衷于参与各种的金融改革。一九九二年中国破天荒地第一次在海外进行首次公开募股 (IPO)时，以及一九九四年中国国营企业首次在纽约证券交易所上市时，沃特都扮演重要角色。他是中国国际金融有限公司的管理委员，为许多中国境内的大公 司提供金融服务。沃特会说流利的中文，拥有史丹佛大学的博士学位和北京大学的毕业证书。
法瑟.侯伟在剑桥大学时专研物理，后来在北京语言大学学中文。近二十年来，他投身亚洲股票市场的研究分析、交易，也进行相关主题的写作。
全书共分八章：内容包括：回溯改革开放政策，中国的堡垒银行体系，中国人民银行的改革模型，受箝制的中国债券市场，中国债券市场艰难的发展历程，中国投资公司：中国金融体系的关键，西方金融、国企改革及中国的股票市场，股票市场给了中国什么?
作 者在第二章“中国的堡垒银行体系”中认为，银行业代表中国的整个金融体系，在这里，几乎所有金融风险都集中在银行业的资产负债表。更糟的是，自始至终这项 风险几乎都是中国大无畏的储蓄者在承担。在这个由党控制一切的经济体系里，人民储蓄者是唯一的大笔资金来源。所以，金融体系堪称中国所有经济及政治安排中 最弱的一环，而且历任领导人大都对此心知肚明。这就是历经过去三十年的经济实验以来，当局总是竭尽所能地保护银行业，让它们免于承受激烈外来竞争及倒闭命 运的主要原因。
作者在书中披露，虽然一般人总认为银行的风险绝对不会失控，但在过去三十年间，这些银行在每十年即将结束时都面临实质破产的命运，最后都是在党全力、慷慨且大手笔的支持下，才得以继续苟延残喘。
作者指，中国的银行外强中干，其实堪称整个国家的象征。中国人向来精于经营表面功夫，而且很懂得怎么透过时间的消逝来隐瞒攸关重大的细节。而面临当今这种混沌的金融困境，就算中国银行体系规模及范围再大，能取得的资本再多，都已不可能根绝银行业的问题。
事 实上，中国大银行背后体质脆弱的财务结构、形同虚设的债券市场、肉包子打狗般的人民储蓄、深不见底的地方负债、巧立名目让负债凭空消失的融资平台、无法真 实反映股票价值的股市……中国虽然如其他国家一样有债券市场，但其价格、利率都由国家所掌控，非但无法作为银行分担风险的方式，反而增加银行风险。中国的 债市既不健全也不透明，形同虚设。难怪中国着名经济学家郎咸平会语出惊人地说“中国每一个省分都是希腊”。 |
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发表于 2013-1-25 10:47:06
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