一位公募基金经理的忏悔

FRANKSTON · 发表于 2013-7-24 08:26:32

黄金向上突破1300，股市下跌再破2000，基金扎堆创业板力度空前重仓市值从3亿到404亿,为什么基金就不买风险小的大盘蓝筹，却全去买风险大创业板，股市真的成了“赌场”和“屠宰场”吗，中国证监会开始反思自己了吗。有人给我发来《一位公募基金经理的忏悔》，读来悲愤交集。

一位公募基金经理的“忏悔”

10年前我毕业于排名中国前十名的名牌大学，获得经济学和金融学硕士学位，因以前同校大师哥的提携，经过严格的面试、考核，我终于进入了一家全国著名的BS基金管理公司(原谅我保密公司的名称)，进入公司我先从股票行业分析员的工作开始，那时我非常满足自己的工作，狂热的投入到了工作学习中。

在工作5年后，因为我的行业分析报告业绩突出，受到公司领导赞赏。这时正好我公司的一位一线基金经理要求辞职。公司领导特别提拔授命我来当公司的基金经理。我真的感到非常的激动和兴奋，终于可以从理论走向实战了，要管理百亿数量的真实资金了！（但我至今还记得这位师哥在和我做辞职交接工作的时候，他那双忧郁痛苦的眼神……，最后他说：“兄弟这个活不好干的，有点缺德的。哎，你好自为之吧！”）其实这位师哥他过去工作业绩还是很不错的，在全国公募基金经理的排名表中比较靠前的。只是近一年业绩有所下降，出现几次较大的投资损失。我后来研究过他的交易记录，发现他离职前的半年左右，投资风格出现了很大变化，以前我们公司研究部的报告，他作为投资依据的比例很高，加上他操作灵活和明锐把握大盘波动中的中短线机会的能力很高。所以，本公司的基金业绩排名从全国看还是很不错的。但辞职前的半年，他的投资风格大变，他似乎在寻找着什么方法？他在想规避什么市场风险？在我真正踏上基金经理的岗位，经过5年的实战拼杀后，我终于理解了他当时到底在探索什么？

证监会：公募股票型基金持仓比例不得低于60%严格规定的大陷阱
公募股票型基金的股票持仓比例不得低于60%的规定，是股票市场上大家都知道的规定，在这项规定出台后，似乎得到了所有人的赞同。

1、原来市场中的普通股民，他们认为证监会一发行新基金，就意味着市场马上就有新资金进场了，新资金入场市场就有走牛市可能，所以普通股民站在自己的利益上考虑此规定，他们是赞同的。

2、基金投资人也赞同这个规定，我把存在银行里的资金拿出来买了公募股票基金，就是想让专家帮助投资股票的，如果基金经理不买股票，空着仓。那还要每天收取我的资金管理费呢？如果基金经理不投资股票，我还不如存银行吃利息呢。所以也支持证监会的这个公募基金最低60%的持仓比例规定。

3、中国证监会基金监管部：他们也认为这个规定是好规定，这样基金持仓比例可控，可以起到所谓稳定市场的作用，认为不会造成市场的大起大落。（他们怕公募基金大幅度空仓，会导致市场大幅波动。）
4、中国证监会市场发行部（管新股IPO发行）：也认为“60%持仓底线”这是个好规定，只要新基金发行不断，这样市场新资金供应就稳定和可预期，发行部的工作就能顺利的发行股票IPO上市。
5、当然，最支持这个规定的是等待发行股票的各类券商投行、待上市公司，因为发行了新基金，就有新公募基金至少60%的资金必须买股票。这样股票就可以发行上市圈钱，各方利益都能够得到满足，他们也完全同意这个规定。
一个大家都认为是好规定的政策，就得到了强化！中国证监会基金监管部，最后从软件管理上对公募股票型基金进行了硬性设置。所有股票型公募基金的交易下单的后台系统上都被中国证监会安装了限制软件。基金持仓仓位若低于60%时，基金经理我想抛单减持时，证监会的软件就给你锁死了，不能做抛单！只能眼睁睁的看着股市下跌，看着我所管理的基金的股票市值损失。看着我的客户基金投资者的净值损失，……我无能为力，毫无办法！有人也许说，公募基金60%最低持仓比例的限制的确存在，那你此时还有40%的现金，可以采用在股指期货上卖空，做对冲动作，来规避下跌风险啊？TMD！你说的容易，证监会的这个软件设置的非常严格，只有仓位超过60%后，才能在股指期货上做对冲，也就是说，如果我持仓80%，只能在期货市场上做空单对冲20%的市值，超过部分的股票市值依然是不能下单操作的。无论如何，公募基金的股票持仓比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干赔到底一条路！这几年中国股市走大熊市，我掌管的公募基金和证监会这个最低股票持仓60%规定抵抗了好几年，我无法解决这个问题! 终于，我想起了当年离职的那个基金经理师哥忧郁痛苦的眼神和言语：这活不好干，有点缺德啊！中国证监会对公募基金的这项（从软件技术上已经强制性执行）不得低于60%的持仓比例规定.

以我现在5年的实际操盘工作经历总结如下:
1、这是反人性、反公理，反公平，反公正的规定。虽然它是公开的规定。
2、公募基金的资金是千万基民的钱，他们委托的是我们基金经理来打理的，按通俗民法合同：这是甲方和乙方的关系，应该由基金投资者和基金管理公司协商决定。凭什么中国证监会要出这样的政策和设置技术软件来横插一杠子。证监会的政策错误导致公募基金不能空仓，下跌干赔钱，股市到底部了不敢抄底，因为基金股票市值比例依旧很大，最终导致公募基金亏了大钱，亏得是千千万万投资基金的基民的钱，不是证监会的钱，但证监会还不承担任何责任！TMD的中国证监会！
3、市场压力、投资选股、换股压力、大盘风险回避压力都压在我们基金经理身上。而证监会的这项政策导致的公募基金的亏钱损失，都是千千万万基民投资者的钱！中国证监会还不负责赔偿！TMD的中国证监会！
4、我信奉价值投资和一定比例股票数量的分散风险的投资模式，但现在中国股市在大熊市中，就是有价值的好公司的股票也会有一段时间的被价值低估的情况。我想空仓出来，等待时机在更好的价格出现时买入，但这条60%持仓底线的强制性规定，实际上是逼迫公募基金逆大市持仓操作，被动挨打!我想公募基金的所有同行们在这几年的中国股市大熊市中，受尽了这条规定的折磨！再这样下去我快被此条规定逼疯了！
5、我发现有公募基金业的有些同行已经秘密联合起来对抗这个规则，他们的办法是：联合一起用资金优势炒作小盘股（中小、创业板），达到联合资金控盘程度，大家推高股票价格，这样可以保证公募基金的市值保持较好业绩，这样基金管理公司可以提取更高的基金管理费，基金经理的工资奖金高，业绩排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近一百倍的市盈率有可持续性吗？一旦有某个基金想高位兑现股票呢？私密联盟就会被打破，过去年代控盘庄股的暴跌就是他们未来的下场！
6、我信奉市场经济，价值投资！我的内心让我拒绝这种操作模式。但看着市场和证监会又开始讨论T0交易制度了，我彻底要崩溃了！一般散户投资者可以T 0的灵活操作，我们这样庞大的公募基金，怎么T0操作？未来只有被动挨打！

我现在必须站出来了，让千千万万的从中国各大商业银行里购买公募基金的广大基民们知道中国股市的这个真相:
1、中国证监会左手垄断审批基金的发行权限，主导发行公募基金，（从各大商业银行发行渠道募集公募资金的审批权在中国证监会）。而募集资金成立的所有公募基金，中国证监会直接强制管理，限制基金经理必须要有60%的股票持仓。
2、中国证监会右手主导IPO发行股票，新股票上市发行的权利也在中国证监会。
中国证监会制造了一个“巨大的公募基金财富转移机”
这里是不是有一个巨大的阴谋，权贵（与证监会有私密关系）阶级早年就策划了这个巨大的阴谋，许多权贵阶级早年就开始制造一大批的所谓PE创新公司。中国证监会完全配合这些权贵阶级的这个阴暗计划，这边在中国股市开办中小板市场，再开办创业板市场。另一手又在中国的商业银行里大力发行公募股票基金，从银行募集大量普通银行储户的老百姓的金钱。然后制定一个铁规则，基金经理必须保证60%的持仓股票比例，必须买股票。
这是一个股票市场吗？

这是中国证监会一手遮天主导下的“超级财富转移机”！垄断发行公募基金，用60%的最低持仓比例的底线制度，强制性的将投资公募股票基金的投资者的银行里的钱，通过我们基金经理（不过是被操纵的木偶），通过深沪股票市场，资金巧妙合法的、转移到权贵阶级和中小板、创业板的富豪、权贵PE老鼠仓的（权贵阶级）手中……
公募股票型基金！我现在看清楚了，它的最终结局是所有投资股票型公募基金的千千万万普通基民的一个个大公墓！我无法对抗这个制度、我彻底投降、我准备辞职，我对我管理的基金的投资者表示深深的忏悔!我真的无能为力在这个市场中帮助你们赚钱！
中国BS基金管理公司 DSB基金经理

（恕我在此不公布老东家的名字，毕竟服务多年，领取了千万元的薪水）

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