民间借贷体系崩溃，神木造富神话破灭

towns · 发表于 2013-8-17 07:30:25

沈焦维在神木的一处住宅项目工地上，因为资金问题，这个项目已经停工了。

陕西神木——人口近50万的神木是中国西北部的一个县。在中国经济蓬勃发展时，几乎没有哪个城市的发展速度比神木更快。

神木城区的顶级奢侈品牌服装店的日销售额曾高达50万美元（约合305万元人民币），最高档的餐厅一度需提前几周预定。神木新开张的财富花园俱乐部曾花100万美元购买了一架加大号的红木床，供会员及其同伴享用，此事曾被媒体广泛报道。该俱乐部面向的是神木的商业精英。

但现在，一场惨重的信贷危机席卷了神木及其周边地区，已有数千家企业倒闭，一批又一批宝马车和奥迪车辆被用来抵债，街头也出现了抗议活动。

如今，知名的西方服饰品牌已经无人问津，餐厅的月营业额下降高达97%，财富花园俱乐部的大理石入口也紧闭着。神木的汽车经销商中，只有一家尚在经营，其他的全都破产了。一周前，神木最大珠宝店的老板被当局拘捕，因为债主发现他在秘密地把价值数百万美元的黄金和珠宝装箱，他们指责他准备不还债就逃离神木。一天前，一家顶级餐厅关张，老板和财富花园的创始人，以及许多企业老板一样，离开了神木。

“这个经济危机就跟美国之前的经济危机那样，一个样，”在神木附近的府谷经营一家非法赌场的王挺说，“都没钱，全都待在家里没工作。现在经济是没法恢复了。”

更广泛的问题已经开始让中国经济遭受创痛，首当其冲的便是神木，以及附近的鄂尔多斯和府谷等地。全中国的经济增长都放缓了，随着增长的放缓，常规银行系统之外的贷款违约现象越来越多，煤炭、钢铁等产业长期以来的产能过剩问题也暴露出来，而且过去靠债务推高的房地产及其他资产的价格也急剧下跌，最后一点尤其令神木这样的城市深受困扰。

这些问题也正在许多规模可观的城市出现，比如沿海城市温州。在那里，非正式借贷是所谓的“影子银行”的重要组成部分，已占据主导地位长达四分之一个世纪。在一些城市，因为与价格出现下跌的大宗商品有关联，经济也受到了冲击，更多人的贷款出现违约情况。在规模最大、经济最为多元化的都市，比如北京和上海，影响似乎小很多，但这些城市也有许多依赖非正式借贷的中小型企业。

在位于陕西北部的神木，借贷体系已然崩溃。过去，这里的借贷投机性极高、相当疯狂，而当地的煤炭产业也因价格暴跌而遭受重创。

因为今年年初便有部分借款人开始违约，非正式经济领域中忧心忡忡的放贷者，就把中小企业的借款年利率从之前的25%至40%，提升到了高达125%。最近几周，利率上涨引发了范围更广的违约风潮，许多企业老板发现自己无力偿还数十亿美元的坏账。因为许多借据都是手写的，很难获得法庭的认可。

一个只愿透露自己姓谢的建筑公司老板说，“几乎没人会借钱给你。”他站在一个已停工的项目外，身边是自己白色的丰田陆地巡洋舰。

尽管正在慢慢进行改革，但长期以来，国有银行一直只能以受管制的低利率发放贷款，其利率仅略高于通货膨胀率，贷款总额也要受季度定额的限制。在整个中国，这些贷款大多流向了大型国有企业、政府官员以及有政界关系的个人，他们再把资金以更高的利率转贷给私营部门的中小企业，而这些企业有了资金才能发展。

最近一个周末的下午，附近榆林县的一名政府官员刘林飞身穿T恤衫和短裤站在神木的一个街角。他身旁就是两栋只差窗户没装，但已经停工的高层宾馆。他说，就在崩盘前不久，他以4.1%的年利率从一家银行贷款60万元人民币。

之后，刘林飞以10.4%的利率把这笔钱借给了神木的放贷者，计划把利息差额揣入囊中。

然而从刘林飞那里借钱的放贷人违约了，现在他在辛辛苦苦地偿还银行的贷款。他说，“房子倒不会被抵押，我向亲戚借钱，一点一点还。”

人们之所以发觉偿还贷款更难了，是因为经济正在放缓。许多对中国经济的分析仅关注实际经济增长率，今年约为7.5%。然而对于决定企业偿债能力的销售收入和利润来说，真正重要的是名义增长率，这个数字相当于实际经济增长加上通货膨胀。

私营部门的企业之所以能够承受两位数的利率，是因为从2004年到2011年，名义经济增长率在16%至23%之间，高于利率水平。然而去年，名义增长率下降到了9.8%，今年上半年增长再次放缓，年化增长率下降至8.8%。

与此同时，过度投资也导致了产能过剩。过去十年，神木周边有数十座新煤矿开张，旧有的煤矿也扩大了规模，然而电力和钢铁产业这两个用煤大户的实际煤炭需求增长，却远低于预期。

因而在过去三年中，煤炭价格已经下降一半。目前，在神木附近的90个煤矿中，基本上就只有9个不需要盈利的国有煤矿仍在继续经营。

房地产泡沫的破灭对当地经济产生的冲击最为严重。在中国的各个城市，房价都曾大幅飙升，在神木，十年前价格不到2万美元的1200平方英尺（约合110平方米）的房屋，去年冬天价格达到了33万美元。

当地房地产中介表示，他们建议卖家削价不要超过10%，但买卖房屋的当地企业主表示，现在1200平方英尺的房屋交易价格仅合11.5万美元，价格下跌了65%。

公众的不满引发了街头的抗议。今年7月中旬，数千名居民来到市政府对面，用昂贵石料铺设的广场上举行抗议活动，要求当地官员重振停滞的经济。后来，人数较少的农民工也进行了抗议，要求地方政府支付拖欠的工资，起因是他们参与建设的高层住宅楼停工了。

然而一位神木商人表示，他很同情那些官员。去年官员们甚至在城里的街道上悬挂过条幅，向居民们警告参与非正式信贷项目的危险。因为当地情势紧张，这名商人要求匿名。

他说，“全国都这样，这不是什么地方个案。”

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