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来源： 招商网
经济学里的黑天鹅效应
1%的可能性也要预测到——黑天鹅效应
只要提到天鹅我们就会想到白天鹅，可这不过只是我们的偏见，其实还有黑天鹅存在。早在1697年英国的自然学家约翰·拉森就在澳大利亚西部发现了黑天鹅。他的发现一举颠覆了之前人们先入为主的观念，给当时的人们带来了很大的冲击。
在这之前，黑天鹅通常用来比喻“实际不存在的某种东西”或者是“和固有观点完全不同的某种想象”。但是因为约翰·拉森的发现，这个词的意思现在已经变成了“实际发生了认为不可能的事情”和“不可预测的事件”。
如果想要深入了解状况，就需要经常进行缜密的观察。当然，观察也不是王道。比如说，有一个农夫饲养火鸡，每天在固定的时间他都会给火鸡喂食，于是火鸡相信自己的朋友——人类是纯粹出于喜欢自己而给自己食物。可是这样的确信能持续到什么时候呢?确信被打破的瞬间将发生在某个感恩节前，因为为了感恩节的晚餐，农夫会宰杀火鸡。即便是为了看破农夫的目的，每天都观察他的行为，火鸡也无法预测到自己的最后结局。
举另一个例子，一个人向旁人借钱，每次都按时偿还本金和高昂的利息。那么借钱给他的人就会因信任他而借出更多的资金。可是，就在对方出于信任而借出巨额资金后，这个借钱的人就会销声匿迹。这样的事情还经常发生在我们周围。和火鸡的情况相同，无论过去做过多么缜密的观察，对于预测最终的结果不会有什么实质性的帮助。
黑天鹅这个词语近来经常被用在经济领域里。出生于黎巴嫩的投资专家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)表示，1987年10月发生的黑色星期一事件，2001年发生的“9·11”恐怖袭击事件，2008年的次级债引发的全球金融危机等，虽然其发生的可能性非常低，但是一旦发生就会带来无法预料的巨大冲击，因此他将其描述为黑天鹅事件。
根据塔勒布的黑天鹅观点，在市场处于不确定的时候，不要选择中等风险的资产，而是应该将资金的大部分投向极为安全的资产，把剩下的资金投资于期权等投机性商品上，这种做法就叫做“黑天鹅投资法”。这种投资策略的优点是：平常会有小亏损，但是一旦市场出现暴跌就能获得极高收益。也有按照黑天鹅策略运营的私募基金，塔勒布将自己投资资金的90%做安全的保守投资，另10%的资金投入到风投中做激进型投资。
黑天鹅效应并非只反映在经济方面，战争、大地震、火山爆发等特殊情况出现时也毫无例外的会出现。
黑天鹅效应让我们反省：是不是一直以来只假设了概率上正态分布的普通情况的发生。真正的危机管理不仅要预见到发生概率很低但是会造成大型损害的超常情况，还要做好相应的应对方案。 |
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发表于 2014-2-6 22:34:25
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