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＜谈股论金＞基金的荣与辱
基金在整个投资市场占了一个很重要的位置，不管是股票抑或债券市场，每天的大部份成交往往都是基金与基金之间的交易。最常听到的是“啊！基金又做市啦！”，“对冲基金大手入市，怪不得升得那么厉害。”；基金确实已成为了金融界不可忽视的一部份。
基金弊处
其实，投资基金究竟能否帮助投资者赚钱呢？据南华早报的基金回报表看，发现有超过一半的基金经理在收取管理费后根本无法跑嬴大市指数，尤其是美国、日本等已发展市场。投资基金最大的问题就是它们的高收费，否则那里来钱去付那些基金经理、研究员及销售员的昂贵工资。基金同时亦造就了一大堆证卷公司的蓬勃发展，如美林和高
盛等。投资基金的费用包括购入费、管理费、讬管费、核数费和一些杂费，统统都是从基金里扣除，间接就是从投资者身上夺取。若然投资者直接从市场上购买股票或债券，以上很多费用便可即时免除。
基金优势
如此一来，基金的存在价值在哪？说到底，它还是有一定的价值。基金能够为投资者带来起码四种方便：
分散投资：尽管个别投资者的投资金额较少，亦可与其他人的资金合起来作有规模的分散投资，从而控制风险。
伸展地域投资：个人投资往往只局限于本地市场，透过基金得以伸展投资到如东欧、南美及东南亚等地。
伸展类别投资：债券市场通常涉及比较大的投资金额，而且相对较难接触到，基金绝对是个好的投资途径。
另类投资：某些投资方式，如对冲及程式策略，是个人投资者不易做到的，唯有靠Fund佬帮助。
总结
在投资之前，大家不妨先考虑投资本质，再决定是否采用基金；而当选择了用基金后，更要找出最适合的基金经理，但千万别过份期待基金经理能为你带来的额外回报。基金的存在，对投资者来言总是有好处的，最少它们提供了机会和选择。基金本身是好是坏，全凭观点与角度。还是由Supply和Demand来决定它们的生存空间罢。◇( |
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发表于 2005-8-24 11:23:37
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