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海天调味遭遇“黑天鹅”已经不是第一次，曾经一则“购760吨工业盐水，制上万箱酱油”的消息，让冲刺IPO海天调味身陷囹圄，尽管在公司的多种“努力”下，最终撇清了关系，控制了事态，但据其招股书披露的数字，在酱油产能增加的情况下，大豆用量却减少了，其宣称的公司生产的酱油全部为酿造酱油，颇值得怀疑。
海天调味：产能增加 核心原料大豆却离奇减少？
老虎财经 刘小西
简介：在产量增加的同时，作为主要原材之一的大豆却没有相应的增加。这种戏码似乎胜景山河当年也玩过——产能增加，电费却没有增加。
其实，上市公司粉饰财务报表的手段，也就那么多。相同的戏码总是一用再用。
根据海天调味的招股说明书，一个细节召示了其可能存在的财务问题。2009年-2011年，公司生产的酱油分别为884000吨、938000吨、950000吨；调味酱的产量分别为71000万吨、72000万吨、112000万吨。
海天调味在招股说明书里明确表示，公司生产的酱油全部为酿造酱油。酿造酱油的主要核心原料是大豆，但是随着酱油的产量增加，大豆消耗量却并没有相应增加。
这实际上有两个推到结论，1、海天调味的酱油未必全都是酿造而成；2、公司产能可能并未如此大幅增长。
大豆哪去了？
海天调味遭遇“黑天鹅”已经不是第一次，曾经一则“购760吨工业盐水，制上万箱酱油”的消息，让冲刺IPO海天调味身陷囹圄，尽管在公司的多种“努力”下，最终撇清了关系，控制了事态，但据其招股书披露的数字，在酱油产能增加的情况下，大豆用量却减少了，其宣称的公司生产的酱油全部为酿造酱油，颇值得怀疑。
海天调味董事长庞康曾在接受采访时明确了酱油的分类，他称酱油有配制和酿制之分。而海天调味在招股说明书里明确表示，公司生产的酱油全部为酿造酱油。
调味品国家评委、国家食品工业协会高级工程师周利南表示，根据生产工艺不同，酱油主要有酿造和配制两种，酿造酱油是用大豆和脱脂大豆或纯脱脂大豆，或用小麦和麸皮或纯麸皮为原料，采用微生物发酵酿制而成；配制酱油是以酿造酱油为主体，与酸水解植物蛋白调味液、食品添加剂等配制而成的液体调味品，一般来说，相比酿造酱油，配制酱油品质比较差。
据悉，海天调味的产品主要包括，酱油、调味酱、蚝油，2011年销售额占比分别为67.92%、13.27%、11.9%。显然，酱油占了公司全部收入的大头。
查阅海天调味的招股书发现，2009年-2011年，公司生产的酱油分别为884000吨、938000吨、950000吨；调味酱的产量分别为71000万吨、72000万吨、112000万吨，可以看出无论是酱油还是调味酱的产量都连年上升。
招股书称，大豆、白砂糖等农产品是公司生产产品的主要原材料。然而，在产量增加的同时，作为主要原材之一的大豆却没有相应的增加，据悉，酱油和调味酱中的黄豆酱要用到原材料大豆。
2009-2011年大豆的分别消耗14.93万吨、15.72万吨、15.24万吨，其中2011年，早酱油产量增加12000吨时，大豆消耗量比去年下降了3.05%。而味精的增加量却比较猛，2009-2011年分别为2.55万吨、3.36万吨、3.83万吨。
曾有一位自称有良知的员工爆料称，以前海天产品是货真价实的，随着品牌的做大，产能跟不上，技术跟不上，做假也越来越严重，每次ISO认证复查，名牌申报等，有些工段是要停工封闭的。
他称，海天外表光鲜，但内幕很多，号称最好的海鲜酱油，里面全是用的化学添加剂“海鲜晶”(广州食品研究所生产的)，草菇老抽连一丁点的草菇都没有；酱油用的是化学酱油勾兑的(这事上过广州日报，后来用广告费公关了)，色不够就用“焦糖色素”(广州生产的)，味道氨基酸不够，就用味精(益力厂生产)，鲜味不够就用基甘酸，鸟甘酸，I+G(肇庆星湖生产)，酵母膏(江苏生产)，黄豆酱用黄原胶(山东生产的)等一大批化学添加剂。
酱油的“可乐”梦
其实抛开“质量门”不说，在终端需求没有增加的情况大，调味品企业盲目扩大生产规模，产能过剩是早晚的事。我国调味品市场的终端需求主要来源于餐饮业、家庭消费和食品制造业三方面。
观察近几年调味品行业，无论是已经登陆资本市场还是正冲刺IPO的，都在疯狂的跑马圈地。
其中，已经上市的加加食品，其IPO募资投向20万吨的酱油扩产项目，达产后其产能将高达40万吨；已经发布招股书珠江桥拟募资投向为4 .4万吨高盐稀态酱油及复合调味料项目；山东欣和正在建设酱油年产能达50万吨的工业园；加上本次海天150万吨酱油调味品扩建工程，2011年海天酱油产能仅95万吨，产能扩建后到2015年其酱油年产能约184.8万吨。
根据调味品行业协会的统计数据，我国酱油的年需求量在 500 万吨以上，人年均消费约3.7
公斤，按照中国14亿人口计算，全国每年消费酱油518万吨，而海天仅海天就产能184.8万吨。
海天招股说明书“募集资金投资项目风险”有非常有趣的一段描述：募投项目拟投入大量的固定资产，募投项目达产后，公司固定资产将增加162747万元，年折旧增加13218万元，如果募投项目不能产生预期收益，则年增加折旧将影响公司业绩。
这是在赤裸裸的告诉投资者，本公司花了十几亿建厂房，买设备，但卖不出去，产生不了预期收益，光亿元金额以上的折旧就够公司喝一壶了，别怪本公司当初没告诉你！也就是说，如果产能最终无法实现，海天就是在拿投资者的钱做本该自己冒险的事儿，海天为什么不自己掏钱建呢？账上十几个亿，又不差钱。
海天加加酱油被曝用添加剂 是否安全存疑
你打的是什么牌子的酱油？这个问题既简单也不简单。
氨基酸态氮是表现酱油鲜味和品质的硬指标，所以，不少酱油制造商常常在产品宣传中凸显其产品的氨基酸态氮含量高。酱油生产商们早已不满足于国标规定的0.8g/100ml，而是使出浑身解数推出1.2g/100ml甚至1.4g/100ml的“超特级”酱油，以此争取消费者的青睐(详见《九品牌酱油检测报告一：六月鲜和珍极酱油品质有偏差？》)。
有部分企业会通过添加增味剂——味精来提高氨基酸态氮，但根据记者更进一步的调查，酱油企业或已不满足于此，一种名叫“酱油专用美味肽”的添加剂正在被用来替代味精以提高氨基酸态氮的含量。
在一家生产“酱油专用美味肽”的公司的客户名单中，海天、加加、厨邦、珠江桥等知名酱油品牌赫然在目，这些企业是否正在悄然使用该添加剂？这一添加剂又是否安全？
“神奇”的美味肽
2013年10月，有业内人士向《消费者报道》记者爆料，广州华琪生物科技有限公司正大力推行一款“酱油专用美味肽”，其号称“成本只需每1kg酱油增加1毛钱，能有效提升全氮及氨基酸态氮的含量”。
记者在其官方网站看到，这一产品的介绍称，该技术主要是通过酶解牛肉，将其分解成小分子蛋白肽。其中提到，酱油专用美味肽能更好地替代味精，提升氨基态氮和小分子肽，强化风味。这款酱油专用美味肽每公斤售价为39元，而其添加的量仅需3‰左右，就能让酱油快速达到3级的指标，比起味精100克兑出1000多毫升酱油要节约很多成本。
在该公司的客户名单中，海天、加加、厨邦、珠江桥等酱油品牌赫然在目。
《消费者报道》记者向华琪销售部的一位工作人员确认了该产品是其自主研发推出的。“酱油可以由不同的原料来提供氨基酸态氮，可以添加味精，但是味精添加太多容易导致酱油的风味不好，产生苦味，可以用我们这个产品来替代。”该工作人员说。
是否安全？
关于美味肽这一添加剂的安全性问题，《消费者报道》记者采访了广东食品行业协会调味品专业委员会理事长张水华教授，他分析道：“牛肉蛋白里有大量的氨基酸态氮，其本身是食品材料，用酶解的方法做出来，目前没有发现过对人有什么伤害。但按规定，如果用到了这种东西就需要标注出来，让消费者知道。”
不过，记者走访了广州多家超市后发现，没有一款酱油的配料表中标明这种酱油专用美味肽。一些前来购买酱油的消费者表示很少会注意到酱油的配料表，也有不少消费者表示没听说过这种东西，不了解其安全性，但还是不买为好。
而上述广州华琪工作人员也透露，关于该产品是否能被消费者接受，公司内部此前也确实讨论过。“按照食品的标准要求，如果添加了这种东西，确实是需要标出来的，不可能是添加了而不标注出来，这样是对消费者的不负责。但毕竟这是新推出来的东西，怎样让消费者认可这个东西，需要一个过程。我可以向你保证它是安全的、是天然提取的。”该工作人员对记者强调说。
海天否认使用
当记者问及海天、加加、美味鲜、珠江桥四家企业是否购买了该款产品，该工作人员表示不方便透露这些合作客户的具体信息。
《消费者报道》记者也就此问题采访了上述四家企业。海天方面否认是该公司的客户，在其给记者的回复中称，“海天没有购买该公司的‘酱油专用美味肽’，也没有使用‘酱油专用美味肽’，我们对于这种‘酱油专用美味肽’的情况不了解，添加是否会对人体产生不良的影响请向该公司或者专业人士咨询。”
吊诡的是，在记者收到海天上述回复的当天，其品牌logo便迅速从华琪的相关合作客户网页中消失了，这是否是海天和华琪沟通后的结果，目前不得而知。而截至发稿时，加加、美味鲜、珠江桥三家酱油生产商未就此问题作出回复。
记者 王敏兰
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发表于 2016-3-25 11:55:15
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