來源:大紀元
【大紀元2025年08月08日訊】川普上任，誓言要把美國打造成世界人工智能和數字貨幣之都，現在看起來越來越近了。他最近連續釋放出兩大政策利好消息：
第一，正式簽署穩定幣法案，這代表美元穩定幣正式獲得法律地位，未來可合法進入主流金融體系； 第二，本週四（8月7日），川普又簽署了一項行政命令，允許401(k)退休金計劃投資加密貨幣、私募股權、房地產等另類資產，這為12.5萬億美元資產打開了進入全新領域的大門。 很多人都說，這兩大政策是加密貨幣的「制度性牛市起點」。不過，我們也不能忘記：所有的投資都有風險，所以在決定投資之前，你需要搞明白其中的道理，如此才能把握機會，趨利避害。 今天，我們就來聊聊川普新政帶來的數字資產機會，以及它對普通人的影響。 穩定幣法案：開啟數萬億美元新機遇穩定幣（Stablecoin）是一種特殊加密貨幣，其價值通過綁定某一國家的法幣（如美元）保持相對穩定，不像比特幣或以太坊那樣劇烈波動。 我們知道，香港也在推出穩定幣法案，不過，說到這裡，我得聲明：我只看好美元穩定幣，這就相當於賭國運，當然首先看好川普領導下的美國。對中國共產黨相關的資產，要敬而遠之。 關於穩定幣《天才法案》（GENIUS Act）和它的影響，我之前談過，就像它的名字Genius所蘊含的那樣，這是一個很天才的構想，美國用法律為美元穩定幣保駕護航，穩定幣公司大筆購買美國國債，美國政府長期維持美元霸權。它正在掀起一場新的金融革命。 主要的穩定幣有，USDT和USDC等。它主要有兩個作用： 1. 跨境轉帳、快速支付：傳統的美元跨國轉帳，走SWIFT系統要幾天、還要手續費。用穩定幣，幾分鐘完成，手續費低到幾乎不要錢。 2. 作為DeFi（去中心化金融）世界的基礎貨幣：在網絡世界，成為可靠的交易、借貸、抵押、保險的核心基礎。 現在，穩定幣的市值已超過1,500億美元，鏈上交易量一度超過了Visa網絡。 而川普通過穩定幣法案之後，將使得它正式進入美國金融法規體系監管，就像當年的互聯網商務法規發布一樣，迎來更加快速的發展。今年4月30日，美國財政部報告預測，穩定幣市場資本化可能在2028年達到2萬億美元。 現在，一些大型銀行以及亞馬遜等科技電商巨頭，也都在考慮發行自己的美元穩定幣。 你可能不知道：穩定幣本身不值得投資那麼，穩定幣前景這麼好，我們應該投資嗎？等等，先別急。這裡就是很多人誤會的地方。 穩定幣「用途很好」，不代表它本身「值得投資」！ 為什麼？因為穩定幣本身就是「穩定」設計的。你今天用1美元買USDC，一年後它仍然值1美元。你拿來轉帳、買NFT、做抵押，非常方便。但它不會升值，也不應該升值。 甚至有風險：比如，穩定幣法案出台之前，USDT的發行公司Tether長期被質疑儲備不透明；另一個穩定幣公司Terra的UST，還曾經崩盤，號稱「穩定」，結果整個爆掉，血本無歸；有些平台會說：放穩定幣給你高利息，其實背後就是把你錢拿去亂投。 所以，關於數字貨幣，我們需要記住2條簡單的原則： 1. 絕大多數的數字貨幣不值得投資，除了比特幣、以太坊等少數； 2. 穩定幣本身是工具，不是投資類型的資產。它用來搬磚，不是用來漲價的。 今天，我們重點關注的，是支撐穩定幣運作的底層平台——以太坊（Ethereum）。大家記得美國西部淘金熱中的那個著名的牛仔褲的故事吧？最後發財的，往往是提供平台和賣牛仔褲的。 當然，類似的穩定幣平台還有很多，以太坊市場份額大約為49%，波場（TRON）占比大約35%，其它份額都低於5%。 誰是這場革命中大贏家？答案是：以太坊那麼，誰將是這場制度性革命中的最大贏家？答案是：以太坊（ETH）。 因為目前市場上主流的美元穩定幣，例如USDT和USDC，大多數都是基於以太坊區塊鏈發行與運行的。無論是轉帳、交易，還是作為DeFi抵押物，它們實際上都在使用以太坊的網絡基礎設施。 而對於許多機構投資人而言，以太坊不僅提供了廣泛的應用場景，還因其高安全性與成熟的生態系統而受到特別青睞。 這就意味著，未來越多人用穩定幣，對以太坊ETH的需求就越高，未來越多應用搬到數字鏈上（包括AI、遊戲、金融），這個產業會更加龐大。 不過，很多人不知道的是，以太坊ETH有個非常獨特的特性：現在每筆交易會燒掉一部分EIP-1559機制，所以它還會越用越少。 所以，它有三大特點： 1. 就像高速路上開車一樣，以太坊會對這些車收費，也有人把它叫汽油（gas）費； 2. 穩定幣衍生了很多應用，構成了一個豐富的鏈上世界； 3. 它有稀缺性（會燃燒）。 這像不像某種超級數位資產？難怪越來越多投資人開始實施「以太坊微策略」：定期買ETH、質押、當作資產底倉，就像以前的黃金一樣，抱著不放。 此外，ETH還在金融科技領域扮演著越來越多的角色。從L2擴容、ZK Rollup、AI Agent訓練信用評級，再到Web3帳號標準等，整個以太坊生態系已經不只是「發幣平台」，而是逐漸長成「數位時代的雲端國家基建」。 就像你今天很難想像沒有雲服務一樣，未來很多金融、身分、資料存取等，可能都在以太坊區塊鏈上完成。 這，就是我們今天說的：「制度性牛市」的技術根基。 川普簽401(k)新政：12.5萬億美元開閘我們再說說川普8月7日簽署的這個行政命令。 它的核心內容：指示美國勞工部重新檢視《1974年僱員退休收入保障法》（ERISA）下的規定，允許401(k)退休帳戶開放投資加密貨幣、私募股權、房地產信託（REITs）、基礎建設項目，甚至包含部分代幣化商品與ETF基金。 這一動作，讓12.5兆美元的退休金池，第一次可以合法、制度性地與加密世界接軌。在此之前，美國多數退休金計劃不能碰加密貨幣，哪怕你是ETH、BTC這樣的主流資產。即使想配置，也只能繞道非正式結構，風險大、手續煩、責任不清。 現在一旦政策落地，意味著退休基金、投資顧問、資產管理公司，將能正式在資產配置中考慮相關產品。 以太坊具備以下三個核心優勢，極有可能成為養老金投資的新標配：可質押，類似「債券」，每年可以獲得3%～5%的固定收益；市場深度夠、流動性強，適合大資金進出；可透過ETF形式包裝進行配置（例如：以太坊現貨ETF）。 另外，隨著401(k)開放另類資產，整個金融市場將會更加重視鏈上美元清算機制，而這恰恰又促進穩定幣的需求與安全設計標準發展。這會進一步推動以太坊ETH與穩定幣等加密資產的合法化、透明化發展。 制度性牛市 我們可以如何參與？在這場「制度性牛市」中，對於普通投資者而言，可以投資那些產品？ 根據風險承受度和對加密技術的熟悉程度，我們可以考慮以下四類方式： （一）直接持有以太坊
你可以在大交易所（像 Coinbase、Binance）設定「每月固定買入」，就像在存ETF一樣。然後，把它拿去質押（像Lido、幣安、Rocket Pool這些平台），開始賺利息。 （二）購買相關的ETF與基金
對401(k)退休帳戶的這個重大變革，最積極的一定是各大資產管理機構，比如，黑石、富達、Bitwise這些大公司，之前都推出了ETH的現貨ETF，現在它們也一定會向養老金推薦自己的這些產品。對一般投資人來說，你也可以直接投資這些公司的ETF，讓專業機構替你操盤，不需要自己開錢包、學習鏈上操作。 （三）投資周邊項目
當然，對技術了解更多的投資者，還可以考慮以太坊周邊的成長型項目（L2和基礎設施）。你可以關注的幣種或基礎設施有：Arbitrum (ARB)、Optimism (OP)；zkSync、Starknet（這類ZK Rollup技術）；跨鏈橋LayerZero、Axelar，還有治理工具如Safe和Snapshot。這些資產風險比ETH高一些，但成長空間也更大，適合分散配置，不建議單壓。 （四）風險更大的，還有質押後使用穩定幣進一步投資
現在有些協議允許你「抵押ETH→產出穩定幣→再拿去賺利息」，整個過程可以創造複利效果，也被稱為「ETH流動性再利用」。 比較穩健、被討論多的項目有：
Lybra Finance：你可以用ETH產出eUSD，這是一種帶收益的穩定幣；
MakerDAO：老牌協議，生成DAI，現在也開始投資真實資產；
Pendle：你可以把未來收益拆開來交易，形成利率市場；
EigenLayer：你質押的ETH可以重複用在別的地方賺第二份收益。
這些協議比較進階，風險會比單純買ETH高一些。適合願意花時間研究的中高階用戶。 實用的投資策略建議（實操版）在政策紅利釋放的這個時間點，許多人最關心的問題不是新聞有多大，而是：我該怎麼做？怎麼分配我的錢？ 我們先來設一個假設場景：你有10萬美元可投資資產（不包含房產與緊急預備金），希望做中長期的配置，並參與這波制度牛市。根據不同風險承受能力，我們提供三種常見策略組合供參考： ￭模型A：保守型（風險小、接近退休）
60%：標普500 ETF（如VOO、SPY）→穩定成長
30%：美國國債或短期債券ETF（如BND、SHV）→固定收益
5%：以太坊現貨ETF（如Bitwise ETH）→嘗試新資產
5%：現金或貨幣市場基金→保留流動性
適合：55歲以上，偏向防守型，資金安全性最重要。ETH配置少，但開始參與新制度。 ￭模型B：平衡型（中年工作族、可承受中度波動）
50%：美股核心ETF（VOO + QQQ）→分散大型與成長股
20%：中長期投資級債券ETF→抗波動
20%：ETH現貨ETF + 質押服務（如Lido、幣安BETH）→穩健參與制度牛市
10%：穩定幣（如USDC）放入高收益協議（如Aave、Compound）→靈活穩定增值
適合：35～55歲工作族，有退休帳戶，也關注新技術紅利。 ￭模型C：成長型（年輕族群、願意承擔波動）
30%：科技主題ETF（如ARKK、QQQ） → 高成長潛力
40%：ETH ETF + Layer2 + 質押（如Arbitrum、OP）→參與核心+生態
10%：穩定幣DeFi質押→日常利息
20%：去中心化再質押協議（如Eigenlayer）→高風險高潛力
適合：年輕人，有餘裕學習鏈上操作、可承擔階段性虧損，追求高倍數成長。此模型波動大，適合可承受高風險的年輕族群，務必控制總倉位。 需要說明的是，以上的投資比例和產品選擇，是我根據自己的分析做出的一種理性選擇，不是投資建議。請大家自己判斷。 美國制度紅利 有機會也有風險整體來看，川普時代，開啟的這一波制度紅利，來自美國政府與金融體系對數位資產的重新定位，是繼互聯網與移動支付後，普通人可以參與的又一場新技術財富潮。 這不是空中樓閣，也不是「韭菜遊戲」，而是：在更嚴格的監管下，讓數位資產從投機轉向長期投資。 但是，這並不代表「只會上漲」。我們還是必須誠實提醒：再好的制度，也無法消除市場波動與資產風險。 以下是幾點需要注意的風險與建議： 1. 加密資產仍具有價格高波動性：以太坊ETH長期看好，但是依然可能一年內漲跌幅達50%以上，需設定好投資比例。 2. 新法規仍在發展過程中：穩定幣的監管規則未完全落地，需持續關注官方更新；同時，401(k) 平台納入新資產的實施進度，也需時間推進。 3. 技術平台存在倒閉或駭客風險：為此，請選擇大型、合規、有保險機制的機構與平台；避免將大量資金放入高風險或無審查項目。 4. 不要All in，建議採取多元配置與分散策略：新資產應納入整體組合中的一部分，而非全部押注。
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