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中国“一带一路”开始踩刹车,借贷风险引发担忧

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发表于 2018-7-3 06:39:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
来源: 纽约时报



六月初,在斯里兰卡科伦坡的中国建筑工人。马来西亚(专题)和斯里兰卡等国的新政府对前任政府大举向北京借债提出了质疑。 ADAM DEAN FOR THE NEW YORK TIMES

  上海——中国花了将近五年的时间,将数千亿美元不断增长的资金转化为一个大胆的计划,通过资助亚洲、东欧和非洲的大型项目来获得更大的全球影响力。

  现在,北京开始踩刹车了。

  最新数据显示,中国公司在这个名为“一带一路”倡议的大型全球计划中达成的交易规模要小于一年前。中国官员也发出了谨慎的声音,表达了担忧,即中国的金融机构需要对它们为该计划提供的放贷精打细算,并确保国际借款人有能力偿还。

  “当前国际形势具有不确定性,特别是经济上风险很多,新兴市场国家汇率产生大幅度波动,”中国进出口银行董事长胡晓炼本月在上海的一个论坛说。中国进出口银行是一个国有银行,在该项目的融资中扮演着重要角色。“我们的企业,包括‘一带一路’沿线国家的融资会面临更多的困难。”

  熟悉中国经济政策制定情况的人士表示,中国已开始对目前达成了多少交易、融资条款是什么、与哪些国家达成交易进行广泛的跨部门审查。由于这项工作目前尚未公布,相关人士要求匿名发言。

  一直以来,美国和欧洲官员都担心,“一带一路”表明北京正在争夺外交和经济方面的权力,它由中国庞大的政府财富支持,共产党对实现长期目标的极度专注对其亦有帮助。

  根据该倡议,中国政府控制的贷款机构向其他国家提供大量资金——通常是以贷款或财务担保形式——建设高速公路、铁路和发电厂等大型基础设施项目。这些资金往往伴随着中国公司要大量参与项目规划和建设的条件,从而给这些企业带来了很多业务。

  但即使有强大的财力,中国也有自身的局限性。它的经济出现放缓迹象,并且正处于同美国的贸易战中。北京还在努力解决国内债务问题——狂热的国际借贷肯定无助于解决这个问题。



 2017年,在老挝万荣附近建设的一条中老铁路。从捷克共和国到老挝,从南非到哈萨克斯坦,中国财政部和国家控制的银行系统向各种项目注入了大量资金。 ADAM DEAN FOR THE NEW YORK TIMES

  过多的海外项目可能造成浪费的“白象”(指大而无当、造价昂贵、不实用的东西。——译注),从而拖累中国公司和当地合作伙伴。现在所有类型的交易都想和“一带一路”扯上关系,比如印度(专题)尼西亚的一座主题公园和捷克共和国的一家啤酒厂。

  此外,肆意挥霍的贷款可能会令中国与其他国家的关系恶化,而不是促进它们。马来西亚和斯里兰卡等地的新政府质疑,他们的前任为什么要向北京借那么多钱。

  今年,一些中国官员对该计划中的贷款也表示了担忧。

  “保证投融资的可持续性非常重要,”中国央行新任行长易纲(专题)在4月底北京的一次会议上表示。

  官方数据显示,虽然“一带一路”的活动仍然巨大,但它肯定会变得更加克制。在2018年的前五个月,中国公司签署了价值362亿美元的合同,比去年同期下降近6%。

  与2016年相比,去年这个时候签订的协议数量也有所下降,不过幅度要小一些。那次下降主要是因为,2017年5月在北京要举行一个大型的“一带一路”论坛,中国最高领导人习近平(专题)、俄罗斯总统弗拉基米尔·V·普京(Vladimir V. Putin)和其他主要政治人物都将出席,所以大企业和政府在之前有所保留。论坛结束后,项目活跃程度出现激增。

  “我感到与去年相比,对于‘一带一路’的热度显然是下降了好几个等级,”康奈尔大学经济学家、国际货币基金组织(International Monetary Fund)中国分部的前负责人埃斯瓦尔·普拉萨德(Eswar Prasad)说道。他不久前访问过北京,与中国的金融政策制定者进行了广泛的交流。

  当然,项目活跃程度在今年晚些时候有可能增加。但是,全球经济前景的不确定性,令北京有更多谨慎行事的理由。

  美国与其他国家,尤其是跟中国之间旷日持久的贸易战,有可能会令信心动摇,阻碍经济的增长。美国已经调高了短期利率,使得借贷成本上涨。过去,美国加息有时候会给其他地方带来金融动荡,尤其是在新兴市场。

  2013年习近平开始推进这个项目时,“一带一路”贷款似乎还是确定无疑的事情。贷款是长期的,向借款人提供足够的偿还时间。中国还往往倾向于向拥有大量自然资源的国家发放贷款。如果一个有着丰富资源的发展中国家在还贷方面遇到了困难,也可以拿石油、铁矿石甚至食物等等来偿还。

  但就眼下来说,部分问题是没有人对贷款情况有全面了解,甚至连中国政府也是如此。从捷克共和国到老挝,从南非到哈萨克斯坦,中国财政部和国家控制的银行系统向各种项目注入了大量资金。中国银行保险监督管理委员会今年春天估计,中国的银行为2600个项目提供了2000亿美元的贷款。

  作为该计划的一部分,各政府机构还提供了大量的出口担保、贷款担保和其他财务安排,尽管其中一些与银行贷款重叠。

  

保证投融资的可持续性非常重要,”中国央行新任行长易纲在4月底北京的一次会议上表示。中国官员对于中国在不确定的经济条件下发放贷款表示出新的担忧。 JASON LEE/REUTERS

  “一带一路”的放缓也有可能是正常的。官方数据显示,中国企业完成项目的速度与签署新项目的速度几乎一致,这表明,该计划可能只是在逐步建立一个可持续的节奏。

  “他们仍然在非常积极地推动‘一带一路’,”澳大利亚矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)的首席执行官安德鲁·麦肯齐(Andrew Mackenzie)说。必和必拓是向中国钢铁企业供应铁矿石的最大输出者之一,也是“一带一路”的预期受益者之一。

  尽管如此,一些中国官员正在更密切地关注资金流向了何处。

  举例来说,据了解中国决策情况的人透露,他们一直在评估在非洲的金融风险,这块大陆因为拥有丰富的自然资源,而吸引了大量的中国能源和建筑企业。

  “一带一路”也受到多边机构越来越多的怀疑。他们警告,发展中国家不应该大肆举债。

  “第一要务是,”国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)4月在北京的会议上说,“‘一带一路’只去那些真正需要它的地方。”
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