资产泡沫即将湮灭 转折全面到来

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来源: 拾叶

核心提示：正如万历十五年，看似平淡无奇的一年，却深深的改变了中国历史的轨迹。很多事情，当时表面看起来虽似细枝末节，但实质上却是发生重大事件的最初症结，也是以后掀起波澜的重要机缘。

在资本市场多年刀口舔血的人都知道，真正的转折，从来都是静悄悄的。

因为市场里绝大多数的人，都已经在转折前的无数个波动中，被折腾的干干净净，包括大V。

01

万历十五年

最近一段时间，发生了很多大事儿，这些事情本应搅的资本市场天翻地覆，却再也无法掀起全国舆论的大浪潮。

一切，为了稳定。

正如万历十五年，看似平淡无奇的一年，却深深的改变了中国历史的轨迹。很多事情，当时表面看起来虽似细枝末节，但实质上却是发生重大事件的最初症结，也是以后掀起波澜的重要机缘。

很多事情我们究其本质及其逻辑，看起来错综复杂，虽似因果，但恰是历史的转折的重要基点。

02

城投公司即将大面积破产！

前一段时间，出了一个非常重要的消息，国务院下文要求地方融资平台公司加强资产负债的约束，允许对严重资不抵债已经失去清偿能力的地方政府融资平台，也就是我们通常所说的城投公司依法实施破产重整或清算。

这什么意思呢？

就是国务院要求引导一些资不抵债，又还不上钱的城投债开始有序违约。

这是一个非常重要的信号，去年我就反复的说，政府要大面积的打破刚性兑付。很多人还不以为然，不相信政府背书的项目也会违约。特别地方政府的融资平台——也就是城投公司所发的城投债依旧是很多机构和投资者的追逐的投资标的。

结果今年前三个季度，我们看到大量的上市公司和大型民营企业陆续违约，天津和云南的省级融资平台也出现违约，很多资金的信仰马上全面坍塌。

但我告诉你，这不是结束，而仅仅是中场而已。

从宏观经济学角度上来讲，如果国家要继续发挥市场经济的主导功能，那么破产违约将是后半场最大的主旋律。道理很简单，自由市场经济允许任何主体破产。

现在全国各地很多城投公司，从一出生就是债务中心，上马的一些项目根本就产生不了正的现金流，你怎么去偿还巨额的利息和本金支出？

政府背书咋了？政府背书就不违约了？

很多信仰政府隐性背书的信托、券商和基金，你们发的以城投债为标的理财，最终将以主体无法承兑，客户到期日索要本金无望的维权浪潮下，成为今、明年成为你们最大的梦魇！

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03

燕郊房价暴跌！

楼市有没有风向标？

有，北京通州再往东，有个地儿，叫燕郊。燕郊属于河北三河市，离北京市区也就二三十公里。由于去北京通勤方便，是很多北漂和投资客的乐园。燕郊楼市也一直都是环一线楼市的风向标，敏感且先行！

但这些年，燕郊房价暴涨暴跌的消息就没消停过。

去年3·17新政，北京以及环京的楼市迅速降温。燕郊均价从三万不到一年的时间跌倒两万出头，然后稳了很长时间。

今年7.31政治局的年中会议后，一句“坚决遏制房价上涨”让燕郊的房价又遇寒冬。价格从两万多又下跌了三四千。现在，大多数的楼盘成交价在15000-18000元/平米之间。

一群地产投资客就这样处在所谓房地产“白银时代”却一头栽倒在环京的楼市中。在漫长的调控时期，环京楼市已经把高位接盘的投资客首付款蚕食的干干净净，渣子都不剩。

你要知道，涨从深圳涨，跌从环京跌。

如果你没有经历过2012年炒房客在杭州的全面崩塌，没有经历过温州2013年债务暴仓和房价崩盘，你根本无法想象崩塌后的局势之惨烈。

要知道当年很多炒房客都是实体老板，并且不乏亿万富豪，由于资产无法变现和资金链断裂，一夜沦为负资产，妻离子散，惶惶跑路。

如今游走在燕郊的大街小巷，每个人说话的语气都是浮躁和急切，对于那些想继续掏空六个钱包的人，我希望你们能好好思考一下你未来的现金流能不能抵挡一次房价波动的冲击，自己到底配不配购置超乎自己家庭若干倍能力的资产。

也许，很多人依旧听不进去，浮躁的社会注定会有一大批人成为令一批人成功的基石。但现在惨烈崩塌的仅仅是局部，很多人觉得离自己还远，但没关系，总有一天会让每个人体味到什么是资产湮灭。

资产的湮灭，分成两个类型：

第一、资产价格暴跌

第二、资产全面丧失流动性，无法变现，行话叫有价无市。

而有价无市又分两种类型：

1、奇货可居，没有卖盘所造成的有价无市

2、良好预期丧失，或被行政管制，没有买盘所造成的有价无市。

大家好好琢磨琢磨自己手里的资产属于哪一类？！

04

企业收缩编制！

最近这半年，相信大家也都七七八八感受到了，很多企业，不管是国企还是私企小公司，都在收缩编制。

我说的好听点是企业收缩编制，说句不好听的就是降薪裁员。

这个迹象实际上从前年金融的银行系统就已经开始这么搞了，今年蔓延到了其他行业。当时，也有社保很大的功劳。

过去很长一段时间，当然，也包括未来。国企是中国经济的压舱石。因为国企吸收了很多应届毕业大学生，各大院校校园招聘里国企的影子很多，但是最近一年，变化非常大。

很多国企在快速收缩编制，不少国企甚至人力系统直接冻结，只出不进。

一个券商营业部的小伙伴前一段时间给我吐槽：

如果这种情况继续蔓延的话，将会影响很多负债加杠杆人的现金流和收入预期。

那么，资产湮灭的概率将进一步加剧。