大国财尽——国有资产总规模揭底:资不抵债

kindwater

关于我“大中国”的国有资产总规模，一直以来都是众说纷纭，缺乏权威数据。这个数据的意义在于：对比我国庞大的政府负债，政府手中持有的资产是否足够偿还债务。有趣的是，刚刚举行的十三届全国人大常委会第六次会议，审议了国务院提交的国有资产报告及国有金融资产报告，清晰了给出了国有总资产及总负债数据，有兴趣的同学可以去全国人大网查阅。根据这两份报告，老蛮我终于可以狠狠的撸一把我“大中国”的政府负债情况了。



这是一份非常有意思的表格。截止2017年底，我“大中国”中央政府手中持有的净资产为3.3万亿，地方政府手里持有的净资产为17.1万亿，合计20.4万亿。从现实情况来推断，考虑到所有可以盈利的公共资产，比如矿产、森林、水利设施、高速公路等都已纳入了各类国有企业名下进行管理，并不由政府直接持有，因此这20万亿的资产，应该主要就是政府办公楼、学校医院以及保障性住房等非盈利性房地产资源。有趣的是这部分资产居然还对应了一部分的经营性负债。不过必须强调的是，上表中的负债数据，不包含以政府名义直接向外借债产生的国债、地方债以及政策性金融债等。这部分公共债务，是需要政府以其净资产来偿还的。截止2017年底的公共债务数据如下：



好吧，我“大中国”政府以20.4万亿的净资产，承担了43.55万亿的公共债务，这当然已经处于资不抵债的地步。考虑到我“大中国”在财政上处于永远的赤字状态，去年财政总赤字2.98万亿，今年前三季度的赤字1.78万亿，指望政府财政能够还债，当然不现实。到实在还不上债的时候，唯有卖了政府手里的办公楼或者学校医院啥的还债。但就算这样，也依然还有43.55-20.4=23.14万亿的资金缺口，必须从国有企业那边想办法。

解释一下，国有企业的股权结构，除了处于控股地位的国有股份之外，也还有一些民资和外资成分。因此属于国有股份的净资产规模略低于企业净资产规模。2017年底，国有非金融企业中的国有股份净资产为50.3万亿，金融企业为16.2万亿，合计66.5万亿。

这里必须说明的是，国有非金融企业的范围很大，除了实际用于经营的企业之外，事实上还包含了地方政府的融资平台公司。平台公司并没有日常实际经营，不过由于属于地方性国企，并且还被地方政府配上了征地而来的储备用地等资产，用于融资借债，因此上述数据上的地方国企负债数据中，同时包含了地方政府的这部分平台融资数据。

根据上表，国有非金融企业中，国有股份的净资产占全部净资产的比值为77.4%（50.3/65），考虑到国有企业与外部资金合作，同股同权乃是最基本的要求，这大概就是国有股份的平均占比了。使用相同的方法，可以计算出国有金融企业中的国有股份平均占比为68.4%（16.2/23.7）。得出这两个数据乃是意外之喜，这可以让我们清晰的知道目前国有企业吸纳外部资金的比例。

现在回归到政府债务问题上。把政府办公楼和学校医院都卖了之后，还剩下的23.14万亿的资金缺口，必须卖国有企业股份来还。金融企业的股份其实最好卖，但考虑到金融乃是大国重器，丢掉金融控股权，意味着我“大中国”的国门自此敞开，处于不设防状态，接下来就是被外国资本蹂躏的命，因此我“大中国”对金融的控股比例怎么着都要维持在50%的比例上，这么看来，金融净资产这边撑死了还能卖18.4%的股份。23.7万亿×18.4%=4.7万亿。好吧，卖到这样的程度，依然还有23.14-4.7=18.44万亿的资金缺口。这个缺口必须卖国有非金融企业资产来实现了。

国有非金融企业的净资产数据为65万亿，18.44万亿÷65万亿=28.3%。这就是要从国有非金融企业手里整体卖出去的股权比例。前面讲了，国有非金融企业中的国有股权比例为77.4%，卖了28.3%，我“大中国”政府对国有企业的整体股权比例将下降到极为危险的49.1%，已经丢掉控股权。

这是什么概念？这意味着截止2017年底，以我“大中国”政府的公共负债水平，政府手里的资产——包括全部政府办公楼学校医院等等——都要卖个精光，同时国有金融企业卖得只剩50%的股份，国有非金融企业整体丢掉控股权，才能还债。

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