人生需要三套房之十大投资理财金律

shuuan

十大投资金律之一：不要低估对财富的需求
　　大部分人都低估了自己对财富的需求，其实，人的一生至少需要准备三套房子的财富，才能分别满足自己的居住、孩子的教育以及退休生活的需要。您是否已经有充足的准备了呢？
　　人生需要三套房
　　当您攒了足够的钱、终于买下了属于自己的一套房子，您一定是如释重负吧。大部分人会把拥有一套属于自己的房子当作人生最大的理财目标，可是，又有多少人意识到，子女教育及退休生活所需的费用，其实要多过好几套房子的价值？
　　社会调查显示，养育一个孩子直到他/她结婚前，以2003年物价水平来计算，直接成本高达49万元，考虑到高等教育费用将持续上涨以及子女的海外留学愿望，准备100万也不稀奇；假如您目前35岁，打算60岁退休后和老伴过着和现在水准差不多的生活（相当于家庭每月现值5000元生活费的水平），以平均年通胀率5%＊、预期寿命85岁计算，您届时需要605万元的养老金，相当于目前的225万！这样一算，您是否至少需要准备三套房子的财富呢？第一套房子当然是供自己和家人居住，第二套房子的财富可用来供孩子上学，第三套则是用来为退休生活做准备的。大部分人都低估了自己对财富的需求，满足于当下的衣食不愁，而对中长期的子女教育、养老等问题则考虑不多。其实，为这些中长期计划需要储备的金额绝对不是一个小数目，累积财富，刻不容缓呢。表1
　　不同情景下的养老金估算
　　年通胀率（%）退休后家庭月生活费（现值￥）
　　￥3,000￥4,000￥5,000 3% 169万226万282万4% 242万322万403万5% 363万484万605万
　　（＊注：1995-2004年的10年中，不考虑通缩的年份，平均年通胀率即为5.1%）
　　十大投资金律之二：只有投资才能抵御通货膨胀对财富的侵蚀
　　乘一部下行的自动扶梯，只有以高于扶梯下行的速度向上走，您才能走得上去；考虑到通货膨胀，您的财富其实也在乘一部下行的自动扶梯，只有财富的增值速度超越通货膨胀率，您的财富才能得到保障。
　　谁偷走了我的80万？
　　如果您借给我100元，而我只还95元，您或许并不介意，毕竟只少了5元钱；可是，每次您借钱给人，别人都打九五折还给您，您一定会跳起来，不是吗？
　　那么，您有没有意识到，由于通货膨胀的存在，您的购买力也是在持续缩水的。一年5%的通胀率也许不是什么大事，但是30年持续5％的通胀率会对资产的实际价值产生重大的影响。还记得20世纪80年代的“万元户”吗？那个年代，拥有1万元简直就是家庭拥有巨额财富的代名词，普通人可望而不可及。可是到了今天，1万元可能只是您一两个月的薪水而已……。如果以年通胀率5%计算，您今天的100万元10年后实际价值将变成59.87万元，您白白损失了近40%！30年后呢，您损失了79%，100万元变成了21.46万元，80万元白白蒸发！
　　只有投资，才可能获得超过通胀率的回报。下表显示的是美国股票、债券、现金等价物和现金持有的长期收益率，可以看出，1980-2004年投资股票的实际年收益率高达9.47%（扣除通胀因素）。很显然，从一个相对较长的历史周期看，战胜通货膨胀的较好金融工具主要是股票或者股票基金。在我国，股票型基金的实际运行结果也已初步显现了战胜通货膨胀的效果。1999-2004年我国股票型基金（含混合型基金）的年均投资收益率是6.02%，远远战胜了同期的通货膨胀水平。
　　表2 1980-2004美国各资产类别的年均收益率
　　通胀前的名义收益率扣除通胀的实际收益率股票13.53% 9.47% 债券9.57% 5.66% 现金等价物6.51% 2.71% 持有现金0.00% -3.57%
　　数据来源：标准普尔2004年12月31日数据，股票数据取自标准普尔500综合指数，债券数据来源于雷曼兄弟美国综合指数，现金等价物数据来源于P&R 3-Month U.S. T-Bill指数，通胀率数据来源于美国消费者价格指数。
　　十大投资金律之三：投资要有计划，需要听取专家的建议
　　您是否会为装修房子而辞去工作、特地去学建筑设计，然后再亲自动手呢？不会。您会找一个值得信赖的设计师，让他帮您制定出最好、最适合您的装修计划。投资也是一样，专业人士的建议会让您坐享其成。
　　每年15元，坐享2000小时的专家服务
　　投资要有一个资产配置的整体规划，要寻求专家的建议，那么，谁是专家呢？
　　根据2004年4月的《中国基金经理调查报告》，中国基金经理全部具有大学以上的教育背景，90%以上的基金经理拥有硕士研究生学历，平均证券从业时间为7.7年，这意味着他们每人平均在这个专业上已经耗费了3万小时的时间！除了自身经年累月的积累，基金经理们还可以仰赖其背后强大的研究力量--每年上万份境内外优秀证券研究机构的报告、资深研究员对重点上市公司的实地调研、国际著名的投资分析软件工具……
　　想拥有专家的服务吗？很简单，哪怕您只花1000元买基金，您也可以享有等同百万富翁般的优待。您不用再日日研究财经资讯或者打听各种消息，那些已经用功了3万小时的基金经理，每年会再花至少2000小时的时间，不遗余力地替您选取最有潜质的股票进行投资；连股票买卖等繁琐的投资手续，也由基金公司的专人打理，待遇和大户无异。而为了获得所有的这些服务，您支付给基金公司的只是每年15元（1000×1.5%）的管理费而已。
　　从2001年-2005年，中国的股票型基金连续5年跑赢了大盘，基金经理的专业投资管理能力得到了有力的证明。站在投资专家的肩膀上，您有机会赚得更多。
　　十大投资金律之四：投资越早，时间越长，回报越多
　　1626年，印第安人24美元就卖了曼哈顿岛，如果他们当时把这笔钱用于投资，以每年7.2%的收益率成长，到2005年这笔钱将变成6.67万亿美元，买回曼哈顿岛绰绰有余！时间对投资结果的改变是惊人的。
　　晚七年出发，要追一辈子？
　　投资要获利，一定要先行。就象两个参加等距离竞走的人，提早出发的，就可以轻松散步，留待后来出发的人辛苦追赶，这就是提早投资的好处。陈先生20岁起就每月定期定额投资500元买基金，假设平均年报酬率为10%，他投资7年就不再扣款，然后让本金与获利一路成长，到了60岁要退休时，本利和已达162万元；王先生则26岁才开始投资，同样每月500元，10%的年报酬率，他整整花了33年持续扣款，到60岁才累积到154万！相比之下，陈先生的日子过得要比王先生舒服多了。
　　表3两种投资起始时间不同的方案的总回报区别（假设10%年回报率，月复利）
　　陈先生王先生开始年龄20岁26岁每月扣款500元500元扣款年限7年33年60岁总回报1,617,138元1,544,517元
　　另一方面，投资一旦开始，就千万别停下来。时间越长，投资的效益就会越显著。假设那位陈先生没有在26岁停止投资，而是继续坚持每月投资500元，那么，到了60岁，累积的财富将是316万，几乎是王先生的2倍！时间是世界上最大的魔法师，它对投资结果的改变是惊人的哦。
　　表4假如陈先生没有停止扣款，持续投资33年的投资方案的总回报
　　陈先生王先生
　　开始年龄
　　20岁
　　26岁
　　每月扣款
　　500元
　　500元
　　扣款年限
　　33年
　　33年
　　60岁总回报
　　3,161,655元
　　1,544,517元
　　十大投资金律之五：养成定期投资的习惯
　　每天练习500次三分投篮，曾经让一名天赋并不十分出众的小伙子成为美国篮球史上最出色的三分球投手。一个好的习惯，可能会改变您的一生。养成定期投资的好习惯，小钱也能变成大钱。
　　100元，能做什么？
　　每个月给您100元，能用来做什么？下一次馆子？买一双皮鞋？100元就花得差不多了吧。您有没有想过，每月省下这100元，您也有可能成为百万富翁呢?
　　如果每个月定期将100元固定地投资于某个基金（即定期定额计划），那么，在基金年平均收益率达到15%的情况下，坚持35年后，您所对应获得的投资收益绝对额就将达到147万（具体金额见下表）！
　　表5定期定额计划有助于投资者的财富增长
　　定期定额计划：每月投资100元基金年收益率5年10年15年20年30年35年5% 6,801 15,529 26,730 41,105 83,232 113,619 8% 7,348 18,295 34,605 58,905 149,048 229,411 15% 8,857 27,522 66,851 149,724 692,328 1,467,718
　　过去，银行的“零存整取”曾经是普通百姓最青睐的一种储蓄工具。每个月定期去银行把自己工资的一部分存起来，过上几年会发现自己还是小有积蓄。如今，零存整取收益率太低，渐渐失去了吸引力，但是，如果我们把每个月去储蓄一笔钱的习惯换作投资一笔钱呢？结果会发生惊人的改变！这是什么缘故？
　　由于资金的时间价值以及复利的作用，投资金额的累计效应非常明显。每月的一笔小额投资，积少成多，小钱也能变大钱。很少有人能够意识到，习惯的影响力竟如此之大，一个好的习惯，可能带给您意想不到的惊喜，甚至会改变您的一生。
　　更何况，定期投资回避了入场时点的选择，对于大多数无法精确掌握进场时点的投资者而言，是一项既简单而又有效的中长期投资方法。
　　

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十大投资金律之六：敢于承担适度的风险，才可能获得更高回报
　　在高速公路上也只敢开到三十公里时速的车手，一定会比同时出发的人落后一大截。投资也是一样，避开风险就等于避开了可能的高回报，更何况收益率的毫厘之差最终会让您的财富差之千里。
　　3个点的差异，100万的差距
　　对于风险，大部分的人都避之唯恐不及，殊不知风险和收益是分不开的，完全避开了风险，就等于避开了可能得到的高回报。更何况，收益率的毫厘之差，会象滚雪球一样，让您不经意间，累积的财富和别人拉开了距离。
　　假设有两种投资方案，第一种年收益率为10%，第二种年收益率为7%，同样坚持在30年中每月投资1000元，尽管10%只比7%高出3个百分点，但30年后，前者的本利和是226万，后者的本利和则只有122万，比前者足足少了100万。今天3个点的差异，或许您并不在意，但30年后，您将比别人少赚100万！所以，有机会赚取10%，为什么要在7%上止步不前呢？
　　图1两种年收益率不同的投资方案的总回报的区别
　　两种年收益率不同的投资方案的总回报的区别
　　当然，我们一定要事先评估一项投资所冒的风险是否适度。适度的风险是指：即使这项投资结果不好，也不至于危害到个人或家庭的重大目标，比如维持基本生活、子女教育、养老等。为了筹措养老的费用，如果您正当壮年，那您大可以投资股市，勇于承担更高一点的风险，以换取更高的回报。
　　十大投资金律之七：不同人生阶段，应有不同的投资组合
　　随着年龄的增长，曾经的足球健将，也不得不转向高尔夫等对体能要求不高的运动。投资也是一样，由于您对风险的承受能力会随着时间的推移而下降，在不同的人生阶段应有不同的投资组合。
　　投资组合，跟着年龄走
　　伴随岁月的流逝，一般来讲一个人的风险承受能力也是不断下降的，因此在投资上就应该越来越保守。但是，我们有时发现，在证券公司营业部里，进进出出的却是白发苍苍的老人居多。原本是希望投资股票，让自己的退休金变得殷实一些，可是，一旦股市重挫，养命钱化为乌有，这对一个垂暮之年的老者将是多么大的打击！
　　在不同的人生阶段，应当有不同的资产组合。对于处于青年期(20-30岁)的投资人，有能力承担较高投资风险，那么在投资组合中可以配置较高比例的流动性好的风险类产品，较少配置债券类产品；对于处于壮年期（30-50岁）的投资人，当期现金流充足，但财务负担也相应增加，因此可以考虑中长期（投资周期在3年以上）投资风险类产品，同时在债券类产品上保持较好的流动性；对于处于老年期（50岁以后）的投资人，控制风险成为首要考虑的目标，可以考虑较高比例配置债券类产品，较少配置投资周期在3年以上的风险类产品。
　　在投资组合上还有一条非常简单易行的“投资100法则”，即“投资组合中风险资产比例=100－年龄”，100减去您的年龄，就是您应该投资于股票等风险资产的比例。例如一个30岁的人，可以将70%的资产投资于股票上；到了60岁，股票比例就应当降到40%。
　　十大投资金律之八：适度分散是对投资最好的保护
　　钓鱼时将鱼饵分别放在几根钓竿上，这样即便一处鱼饵没被咬钩，还有另外几处可以让您有所收获。投资也是一样，适度的分散可以有效降低投资的风险。
　　把鸡蛋放在不同的篮子里？
　　俗语有云：“别把鸡蛋放在同一个篮子里”，这虽然是老生常谈，但从风险管理的角度来看，分散投资却是一种经得起时间考验的策略。
　　如果您只买了1只股票，一旦选错则赔个精光；但您如果买的是20只股票，不太可能每只股票都涨停，但也不太可能每只都大跌，所谓“东方不亮西方亮”，在涨跌互相抵消之后，结果可能是小赚或小赔。显然，全部的钱投资在1只股票上的风险，比分散投资在20只股票上的风险要高得多。
　　除了在一种资产类别中进行分散投资以外，您还可在不同的资产种类中选择多种投资方向，如股票、债券、现金和银行存款等。选择风险收益特征不同的投资品种构建组合，您可以兼顾风险与回报。例如，一个股票占40%、国债占40%、定期存款占20%的投资组合，1996年至2003年间的平均年回报率为9.07%，高于100%投资于定期存款的组合；同时，其标准差（衡量回报率的波动程度）却远远小于100%投资于股票的组合。
　　十大投资金律之九：不要选时，也不要追逐热点
　　开长途车时遇到了交通堵塞，这时看到骑自行车的人从旁边呼啸而过，您会因为羡慕自行车的灵便而当场把轿车卖掉（而且价格低得可笑），然后买一辆自行车，继续您的旅程吗？相信您不会这么“疯狂”。长期投资计划也要从长计议，选时、追“新”等投机操作只会弄巧成拙，让您付出更大代价。
　　十年造就不一样的未来
　　在投资过程中，您会发现，坚持一个长期的投资计划相当不容易。这源于人类的两大情绪：恐惧和贪婪。市场下跌的时候，哀声一片，害怕亏钱的心理往往会让您改变长期投资计划；同样，如果市场飙升，似乎人人都能一夜暴富，贪婪的心理可能会驱使您为了追求更多的收益而承担过高的风险。追涨杀跌成了不可克服的人性弱点，极少有人能够逾越。所以，尽管很多人喜欢选时，而且总认为自己可以买在最低点、卖在最高点，但实际上往往是正好相反。
　　波段操作并不容易，长期持有才是简易而有效的投资策略。假设在1991年至2005年的15年间，您在任意一年的年初投资A股，持有满1年，按上证指数收益率计算，投资收益为负的概率为47%；持有满3年，投资收益为负的概率为38%；持有满6年，投资收益为负的概率降到10%；而只要持有满9年，投资收益为负的概率就降为零，至少可以保证不赔钱！
　　所以，无论市场起起落落，都要坚持自己的长期投资计划，相信耐心总会有回报。
　　十大投资金律之十：关注投资品种的内在价值
　　在冰淇淋销售试验中，大部分人选了一杯看似量多而实际量少的冰淇淋。在我们的日常投资中，投资人也常被表象所迷惑，而忽略了我们真正应当关注的是投资品种的内在价值。
　　新比旧好？
　　每个人都认为自己是理性的，会用最少的钱买到最好的东西，但实际上人的理性是有限的。人们在做决策时，并不能去计算一个物品的真正价值，而只是用某种比较容易评价的线索来判断。
　　芝加哥大学商学院有一个著名的冰淇淋试验：有两杯哈根达斯冰淇淋，一杯有7盎司，装在5盎司的杯子里面，看上去快要溢出来了；另一杯是8盎司，但是装在了10盎司的杯子里，所以看上去还没装满。您愿意为哪一份冰淇淋付更多的钱呢？实验结果表明，在分别判断的情况下，大部分人反而愿意为份量少的冰淇淋付更多的钱。
　　在我们的日常投资中，是不是也常有这样的情况呢？两个开放式基金，一个是新基金，面值1元，另一个是老基金，净值1.20元，投资者往往愿意买1元的新基金，因为它看上去更便宜。其实开放式基金是不区分贵和便宜的，基金当前的净值高低并不决定您未来的投资收益率。对于投资人来说，不能单纯以净值高低为依据来决定选新基金还是老基金，关键还是要看基金管理人的管理能力、团队的专业素质、过往业绩和未来的增值潜力。
　　其实，老基金的投资业绩已经经历了市场的考验，投资人可以通过考察其过往的收益和风险对基金经理的投资管理能力作出比较客观的判断。而且，净值高的老基金也许正是基金管理人投资管理能力优秀的体现，投资人“喜新厌旧”的心理可能使许多投资者反而丧失了长期增值的机会。

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