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港股看似繁華如錦 潛藏風險不小

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发表于 2006-4-5 15:31:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
香港恆生指數創下五年新高,股價看似繁華似錦,不過香港多位投 資銀行經濟學家認為,當地的經濟過度傾斜於房地產業,並對低利率 的依賴很強,未來數月,如果一旦外資撤離,銀行業預計提高利率約 一%的情況下,將對股市造成不小衝擊。

  星展銀行財資市場環球金融市場部董事總經理馮孝忠向廿一世紀經 濟報導表示,目前拉高港股的資金並非來自外部,今年恆生指數創新 高,主要還是本地的資金在推動。

  這些來自投資銀行的香港經濟學家認為,香港近來的外資並沒有明 顯的增多。最近的房地產股大漲,主要還是依賴低利率的金融環境形 成的情勢;不過未來如果美國繼續升息,將會對恆生指數的強弱有關 鍵影響。

  摩根士丹利亞洲首席經濟學家謝國忠就表示,目前港幣的同業拆款 利率要比美元低了○.六%,但在九○年代,香港的利率一般都要比 美元高出○.二%左右。

  謝國忠認為,在這種情況下,港股還能保持多頭市場,主要是受益 於預期人民幣,有許多資金留在香港股市準備賺差價。不過如果美國 加息步伐尚未完全結束,以香港聯繫匯率的制度來看,很有可能將跟 著美國升息。

  另外,停留香港準備炒作人民幣的外資,也有可能會隨人民幣並未 出現大幅升值,而出現游資撤出香港的現象,屆時可能會影響到香港 股市持續多時的多頭行情。

  至於外界看好所謂「石油美元」將會流入亞洲,謝國忠則認為,這 些因油價高漲而多出的美元盈餘,透過中東掌握的基金,主要仍流進 他們向來熟悉的歐美市場,來到亞洲的數量不如一般預料。
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