“破8”最大受益者是中国？地区投资者感到不安

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《纽约时报》５月１７日载文《“破8”最大受益者是中国》，摘要如下：

　　北京允许人民币进一步升值的决定结束了几个星期以来这一议题上的徘徊不前，将帮助总统布希应对来自国会关于中国在外贸上享有不平等贸易优势的抱怨。15日，中国央行允许人民币对美元汇率突破1：8的门槛，而美国财政部几天前宣布北京并没有在操纵汇率。

　　《华尔街日报》指出，华盛顿一直在敦促中国以及邻国允许提升币值，以削减美国庞大的贸易赤字。经济学家指出，北京的这一举动将近一步帮助推动人民币升值，以及帮助解决全球贸易不平衡的问题。

　　这一升值实际上非常有限，仅仅上升了0.1%。但是，人民币汇率“破8”让地区投资者感到不安，害怕这意味着为美元大幅度贬值幵了路。苏格兰皇家银行的汇率战略家斯丰都菲(Ben
Simpfendorfer)表示，投资者可能会害怕弱势的美元会损害亚洲的出口能力，导致亚洲股缺乏吸引力，反过来削减对亚洲货币的需求。

　　事实上，15日股市普遍下降，普遍基于美国消费者将减少购买亚洲产品的预期。印度股市股指下降了3.8%，印尼股市则下降6%，而日本股市也应声而跌。许多经济学家争论道，人民币升值的最大受益者将是中国。

　　一直以来，对许多投资者而言，中国大陆的人力成本及地产价格都十分便宜，非常有吸引力。为大陆带来大量投资的同时，也带来了通货膨胀的威胁。同时，人民币升值将降低能源的进口价格，帮助控制通货膨胀。

　　对进口依存度较高行业而言，如石油、造纸、钢铁、航空、交通等，人民币升值将使大宗交易的进口成本降低，进而改善相关行业的盈利状况。并且能提高中国对石油、铁矿石、铜等国际大宗商品的购买力。

　　但是，中国出口企业普遍对这一趋势表示了忧虑，担心强势的人民币将对他们的利润造成损失，特别是象沃尔玛这样的零售商拒绝向供应商支付更高的价格。“影响巨大，我非常担心，我们的竞争力正在成为一个问题”，一家深圳的家俱生产商表示。

　　而中国大陆的丝、纺织服装、农产品加工等行业，附加值低，利润本来就薄，最容易受到人民币升值的影响。据分析机构分析，人民币每升值1％，纺织行业销售利润率下降2％－6％。

　　但是同时，人民币升值会降低进口商品的价格，因而将对进口替代性行业和同类产品带来冲击，迫使他们提高在技术及管理上的竞争力。此类行业主要包括交通运输设备制造业、电子及通讯设备制造业等。

　　“我们对升值有准备，我们认为这是一大考验”，中国汽车生产商协会副主席姜雷(Jiang
Lei，音译)表示。“这为我们传达了一个资讯，我们不能够单纯依靠成本优势，我们必须改善我们的技术以及管理水准。”