专家:流动性过剩 中国金融危机正处在爆发前夜

neutron

香港文汇报报导/流动性过剩所造成的危害仍在蔓延，内地经济学家因此发出重大经济预警：以资产价格泡沫为特征的金融危机正在爆发前夜，其中股票市场泡沫破裂的可能性最大，所有的危机都是以热钱大规模撤离为导火索。股市“2．27”下跌最重要的原因和流动性过剩有关系。全球流动性过剩造成的金融大爆炸，可能炸出一片新天地，也可能炸得你片甲不留。但全球金融体系不具备防范危机的能力。而中国，处在金融大爆炸的漩涡中心。有分析指出，中国正采取系列措施化解流动性过剩而引发的金融问题爆发，央行18日的加息行动正是拆弹举措之一。

提出该预警的是银河证券首席经济学家左小蕾女士，她于日前作为和讯网大型系列访谈活动时，分析了“2．27”全球股市暴跌与资本市场的关系，并提出了上述预警。在左女士发出预警后3天，央行宣布自18日起加息0.27%，预警资产价格和贷款的过快增长。

流动性过剩是全球问题

左小蕾指出，中国2006年新增的货币发行总量中间，三分之二是来自于外汇积累的。所以，中国的流动性过剩的问题跟国际流动性过剩问题是紧密相连的。现在面临的全球流动性过剩不是中国一个国家的问题，这是全球金融体系的问题，不能单靠中国来解决这个问题，也不能靠人民币升值来解决这个问题。

流动性过剩造成的结果是全球的金融大爆炸，全球的资本市场膨胀，包括黄金、石油、期货都呈历史最高价格，包括外汇交易量，衍生产品交易量都呈历史最高水平的增长速度。还有美国的共同基金，去年已经管理的基金达到10万亿以上，还有迅速向全球扩大的趋势。

中国陷入爆炸漩涡中心

全球化、信息化推动了流动性过剩的危机的积累。亚洲金融危机十年了，亚洲没有建立约束流动性过剩问题的体制。最深刻的感受到就是全球的金融在不断膨胀，爆炸。这个体系，他爆炸是向谁爆炸，哪些已经金融膨胀，优势发挥得淋漓尽致的发达市场不太可能爆炸，最有可能爆炸的是新兴市场，而中国将是陷入金融爆炸的漩涡中心。

左小蕾指出，中国需要关注以资产价格泡沫为特征的金融危机，关注全球金融大爆炸的趋势，中国要在大爆炸中发展，而要避开大爆炸可能带来的经济危机。要这样来部署，来制定战略，否则你在中间，就要受伤，因为你是中心，是漩涡，是目标市场，你有很大的潜力，同时你也有很多的问题。