A股半年蒸发15兆人民币 9成基金全亏

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过去 2年来，中国内地股市是全球最受瞩目的市场 之一。但是在全球经济不稳、通膨风暴横扫各地的大环
境下，沪综指和深成指从去年10月时的历史高点已经各 自回档了 56%与 55%，从去年底时至今的市値蒸发将近
15兆人民币，占全球跌掉的72兆人民币达 2成之多。光 是 6月份沪综指就创下14年来最大单月跌幅，内地基金
的散户投资者宣告亏损的超过 9成。

近几年来，中国市场不仅有全民炒股的热潮，更有 巨额国际资金前仆后进，无形中助长了股市的泡沫。不
巧地在去年遭逢美国次贷危机、全球经济放缓，今年又 遇上通货膨胀、巨额限售股解禁等冲击影响，中国 A股 市场在今年上半年以来共有
617档个股市值腰斩，跌幅 超过 40%的更多达1038档。

如果从总体市值来看，深沪两市从去年底时还有 32.71兆人民币的规模，但现在只剩下17.8兆人民币， 占全球总跌幅达
2成。而买基金的投资人此时可能也住 进套房，数据显示上半年内地的基金规模缩水 37%，亏 损额度高达 1兆人民币，散户亏损者比例超过
9成，有 获利的仅有4.34%。

分别来看，沪综指和深成指已从去年10月的历史峰 值各自下跌了 56%和 55%，今年 1-6月也回档了 48%与
47.06%，成为亚太区第二和第三差的市场。

昨(30)日沪综指盘中又一度触及2693点的新低点， 在 6月份的总跌幅共计高达20.31%，创下14年来最大单
月跌幅。而深成指的单月跌幅则达 22.22%。

广发证券策略研究员武幼辉表示，虽 A股市场目前 已经进入下调获利预估的周期，将给 A股带来压力。不
过上半年市场对经济可能下滑已经做出预期反应，目前 市场的估值下跌风险降低许多，如从中长期来看， A股 市场的投资价值开始显现。

目前沪深股市最新的动态市盈率 (PEG)为17.5倍， 与美国 S&P 500指数的14.3倍已经很接近。高盛也抱持
短空长多的看法，认为短期内 A股上涨空间有限，不过 中国总体经济前景仍然良好，目前估值进入合理范围的 A股市场已具投资价值。预估沪深
300指数的波动区间 上限将可能落在3280点附近，下限则在1970点附近。

中国证监会主席尚福林在昨日强调，将进一步加强 与中央和地方有关部门的协调合作，加强监管资本市场
的发展，未来将也继续深化资本市场基础性制度建设。