【谈股论金】天下粮仓－投资策略II

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上周跟读者探讨过农业的宏观发展路向，今回将为大家介绍亚洲区内受惠的股票。

在此先提醒读者一句，这些公司的业务不一定纯属农务，所以需要承受它们来自其他业务的不稳定因素。此外，它们大多面对着不少政策风险，终日担惊受怕，但却在这方面没法采取什么主动。

肥田料供应商

笔者认为最能受惠于农业兴盛的公司必然是肥田料供应商，因为农耕地渐渐减少，而食物需求则与日俱增，提升每一寸耕地的效能及产量自然成为当务之急。

肥田料国际价格继续向高处踏步，但亚洲区内有很多肥田料公司被当地政府控制售价，因此业绩及股价未能完成反映其行业的强劲势头。

瑞信给予“跑赢大市”的肥田料股票包括Taiwan Fertilizer(台湾，1722)、Fauji
Fertilizers(巴基斯坦，FFC)和Engro
Chemicals(巴基斯坦，ENGRO)。国内类似企业有中化化肥(00297)和中海化学(03983)。

笔者纵横亚太区股海，认为Incitec
Pivot(澳洲，IPL)为上品之选，可以安心持有2至4年。IPL不但能够受惠国际肥田料价格上涨，更透过收购Dyno
Nobel(生产有关爆破开采矿场的产品)达致分散投资风险。注：生产肥田料及爆破物所需的原材料类同，因此极具协同效应。

重型机械供应商

单靠农夫的努力和肥田料的帮助是不足以有效率的增加产量，重型机械的扶助实在不可或缺。

政府为了提高农作物产量，很可能会提供津贴给农民去购买重型机械，而这情况在未来数年也许会成为亚洲的一个大趋势。

相关股份包括福田汽车(A股，600166)、一拖(00038)、United Tractors(印尼，UNTR)、Punjab
Tractors(印度，PJT)和Jain Irrigation(印度，JI) 。

当中，UNTR乃印尼行内很多基金经理的爱股，因为该公司更具有煤矿的概念，受惠煤价大幅上扬。UNTR的母公司Astra
International(印尼，ASII)为当地的大蓝筹汽车股。UNTR在印尼代理出售日本高质素和多功能的Komatsu品牌重型机车，在充满天然资源的印尼自然能做出骄人的销售营业额。