全球经济降温 美元走强 美国GDP成长趋势难持续

michaeovich

由于出口强劲，美国第 2季经济成长摆脱低迷，但 复苏恐难持续下去。其他国家经济成长减缓可能导致出
口滑落之际，美国人在退税效应消退后也节衣缩食，恐 导致美国坠落另一谷底。

Bank of America 投资策略事业群经济学家Lynn Reaser 表示："美国经济在未来几季将大幅滑落。"

美国商务部将第 2季国民生产毛额 (GDP)年增率由 原估1.9%上修至3.3%，为近 1年来最佳，而且优于分析
师预期的2.7%。

但之前两季的成长经济欠佳。2007年第 4季经济小 幅萎缩，今年第 1季成长0.9%。

白宫发言人 Dana Perino表示，此数据显示美国经 济在面临挑战时的韧性，但并不令人雀跃。许多分析师 也预期，第
2季将是今年经济活动的高峰。

美国商会经济学家Martin Regalia表示："这是这 波经济循环的最后欢呼。"

联准会 (Fed)主席Ben Bernanke曾警告经济疲弱会 持续到今年底，许多经济学家预测第 3季经济成长率将
降至1.5%，第 4季会更为疲弱。

最近几个月，房地产、信用、和金融问题重创经济 。企业主减少雇聘，使得美国 7月失业率上升到5.7%的 4年新高。医疗产品制造商
Abbott Laboratories、电 信设备公司Embarq Corp.、和铝业大厂 Alcoa近期都有 裁员动作。

今年以来，企业主几乎每个月都在裁员，而且薪资 成长幅度低于通货膨胀率。这些现象同时出现，令人对
未来的消费者支出感到不安。

第 2季 GDP上修的最大因素是强劲的出口。美元疲 弱提振了出口力道，这占 GDP升幅约 1/2。美国第 2季 出口成长
13.2%，远高于第 1季的5.1%。同期进口则减 少7.6%。

市场研究公司Global Insight经济学家Nigel Gault 表示："随着全球各国经济减缓，加上美元转强，美国
未来几季将更依赖国内需求。由于消费者支出下滑及信 用严重紧缩，很难想像下一季 GDP会有如此亮丽的表现 。"

美国第 2季消费者支出成长1.7%，是近 1年来最佳 。政府对个人最高 600美元的退税成功刺激了消费，但
许多人预期，未来几个月随着失业率上升及最大资产－ 房屋持续跌价，消费者恐会撙节支出。

房地产市场不景气的效应在 GDP报告中相当明显。 第 2季建商投资下滑 15.7%，但较今年初和去年底略微 好转。

企业也在第 2季削减了设备和软体的支出。他们降 低采购库存，但不像政府先前预估的那么大，有助于 GDP上修。

衡量企业获利的一项指标显示第 2季正在走下坡。 第 2季企业的税后获利下滑3.8%，减幅大于第 1季的 1.1%。

由于经济身陷房地产和信用问题的泥淖，市场预期 Fed在9月16日的下次会议将维持利率不变，而且可能下 半年都按兵不动。