美五大顶级理财高手指点09年投资迷津

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被巴伦周刊评为美国最优秀的100强顾问中的五个理财高手，正在重新思考有关分散投资的问题，并且正在寻找更加明智的方法来管理他们的资产。

据上海证券报报道，巴伦周刊近期评定的美国最优秀的100强顾问，正在重新思考有关分散投资的问题，并且正在寻找更加明智的方法来管理他们的资产。

巴伦周刊此次的评选是从特定的公司推荐的800个候选人中挑选，从掌管的资产规模，运营的资产投资报酬，常规的业绩记录和包括无形的指标团队能力来考核。

巴伦周刊挑选了100强中五个具体的例子，他们的构成接近多元化，而且是当下的风云人物。

多元化投资

Merrill Lynch 公司 Patrick Dwyer 掌管资产：21亿美元

Merrill Lynch
公司的Dwyer，这位40岁的顾问总是遵循同样的方式来管理运营他的客户的投资。"你不能在当你拥有一种资产的时候，就宣称你自己已经是在多元化投资。"他总结道，"这仅仅才刚开始，真正的多元化投资来自于资产管理水平。"

Dwyer说，甚至只要适度分散的投资于单一种类的公司，也可以达到良好的资产报酬。与其把资产的30%，交由四到五个投资经理投资于股市中的同一家公司，还不如把同样的资产投资于五家不同的公司。

"在大多数情况下，投资经理们的思考方式有共同性，而且他们的投资方法也大同小异"，Dwyer说，"这削弱了整体资产的分散投资的水平。"

对于Dwyer来说，深入研究每一类别资产领域内的那些投资经理，是使资产真正得到有效分散投资的重要方法。他后来选择了John
Paulson，这位年轻的对冲基金经理在之前的短期金融证券市场上大获成功，这使得John成为华尔街投资明星。"金子是会闪光的",
Dwyer解释说，他打算投资于John发起的一种新的基金，这种基金投资于即将复苏的银行股市场，而对于以前存在的基金，Dwyer则没有太多的兴趣。

投资转向非美国市场

Wachovia Securities（瓦乔亚证券）Joe Montgomery 管理的资产：137亿美元

现年57岁的Montgomery，从来没有怀疑过自己的投资能力，因为他一直使得客户得到长久的高回报。Montgomery说："职业高尔夫联盟允许选手在高尔夫比赛中，携带多达十四种的高尔夫球棍，就像现在的投资者，只要他们愿意，他们几乎可以拥有任何一种的资产投资品。就像一个高尔夫选手，会对一家可以帮助他赢得比赛的俱乐部感兴趣，投资者不会错过任何可以使得他资产获得良好增值的投资产品。只要一种投资品获得丰厚的报酬，它就会得到投资者的追捧。
"

Montgomery说，在今年如果谁转向投资非美国市场，则其损失就会相对较少：当道指在今年下跌了8.5%，而全球MSCI指数则只下跌了6.3%，至少，以美元来计算是这样的。

Montgomery
自1975年开始就开始投资生涯，他发现一些投资者倾向于喜欢投资于那些他们之前会比的投资品，比如商品期货。Montgomery把这些投资者的投资偏好比喻成一锅汤，"他们喜欢在汤里放些胡椒粉，但是没有人愿意品味只有胡椒粉的汤，放胡椒粉的目的是调剂其他汤里的东西使味道变得更好而已。"

放弃以前的投资规则

Citi Institutional Consulting公司 Robert Scherer 管理资产：36亿美元

从1981年开始其顾问生涯的Scherer说，现在该是放弃以前投资规则的时候了，比如放弃以前长时期牛市流行的"买入-持有"的投资策略。

他说，现在那些还采用长期持有策略的基金经理，会被灵活多变的投资者放弃，这些投资者可以在当市场环境变化时，迅速地从一种投资产品转变为选择另外一种投资产品。

Scherer说这种投资哲学，来自于综合收入指数投资的巨头Pimco的CEOMohammed
El-Erian，"真正的分散投资不是仅仅投资于不同的资产，而是持有不同投资理念的投资经理的组合。"

Scherer表示，人的大脑比任何资产都来得多元化。当对冲基金面临着极少的监管时，这个方法可以使得对冲基金运行得更好，"他们可以不断地调整着投资方向，进入或者退出市场，并且寻找市场上最好的机会。"

调整投资策略

Credit Suisse Securities公司 Bruce Lee 管理资产：13亿美元

有着很多年分散投资经验的Lee，已经调整了他的投资策略。

来自威斯康辛的45岁的Lee，其投资生涯始于1985年。回想那个时候，他说，那个时候金融市场主导的投资理念，对于现在来说也还是普遍存在的。"假如一些东西不再起作用了，我将放弃这些理念，"他说。例如，在去年十一月他投资了商品证券市场，然而在十二月份他就出售了这些投资，因为这个时候市场已经表现出对于这笔投资的风险性。

"当我去一家企业调研时，这家企业在过去的20年中经历了风风雨雨并且创造了1亿美元的利润，他们告诉我说应该投资这个或者那个项目，即使这可能会使我损失2000万美元，但是以分散投资的名义来说，我怎么样才能保持良好的心态呢？"他问道。

Lee
告诉他的客户说，最近绝大多数的机会都来自于综合收入项目。"为了弥补客户的创伤，我们更需要在策略上做调整而不是在战略上。"Lee解释说这意味着要去寻找综合收入证券交易的回报点。他补充说："那种买完资产人然后高高挂起不闻不问的方式在现在已经不起作用了，不管对市场还是投资者来说都是这样。"

2009年蕴藏极大机会

U.S. Trust, Bank of America 公司 Patricia Besser 掌管资产：11亿美元

Besser坚持认为在2009不要被2008迷惑了，如果说2008年是巨大动荡的一年，那么2009年将蕴藏着极大的市场机会。

Besser说，如果想要捕捉住现在的市场机会，投资者必须在分散投资的同时保持警惕。"很多迹象表明，美国在全球经济蓝图中的统治地位将被新兴市场扭转，在新兴市场，财富正在增值并且新的商机正在被创造。"她说。

在Besser看来，现在对于投资者来说，最大的风险在于因为去年的金融恐慌而放弃分散投资的理念，因为在下一个巨大的投资机会来临的时候，保持分散投资才能使得投资者得以先拔头筹。

54岁的Besser，一直坚持把资产分散投资于农业，木业和石油钻探业。"这些行业相对于整体市场来说有着较好的表现，而且客户们也知道对于缓慢的下滑和突然间40%贬值的资产来讲，还是有着很大的区别。"

Besser一生都在研究金融市场，而且对于她基本的投资理念，就算经历了去年的市场的巨大恐慌，她还是秉承着那些理念。她说："我们的工作不要被去年的市场所影响了，我们也不需要全盘否定自己。"