专家：中共压低汇率 巴西面临大麻烦

jiasongyun

（大纪元记者曾去执编译报导）巴西是个拥有二亿人口的大熔炉。它是民主繁荣的国家，大但贫富差距极大，近年金融风暴虽然肆虐，不过它所受的危害波及得晚，却脱身得早，它还赢得世界杯足球赛与2016年奥林匹克的举办权，颇为风光。但是巴西的成就依旧脆弱，为了维持其不凡的成就，当前面对中国人民币汇率被刻意压低所带来的威胁，它可能需要提出因应之道。

美国外交关系委员会（Council on Foreign Relations）地域经济研究中心主任马拉比（Sebastian
Mallaby）近日在《华盛顿邮报》撰文，分析巴西所面对的“中国麻烦”。

他指出，巴西的弱点在其货币里耳（Real）衍生的问题。过去一年里耳相对美元的汇率涨了三分一，如果再涨下去，进口商会受不了，而国内制造业也无法与廉价进口物品竞争，这样一来，原本预估的巴西奇迹其活力会受到削弱。

第一个驱动里耳上升的原因是美国经济脆弱，致使美国联邦储备局降低利率，导致国际游资流动到收益更高的地方。巴西是个受欢迎的目标，它的利率高，激励它国前往投资的信心。多数的专家预测，美国的复苏在可见的未来仍然缓慢，其低利率的走势仍然不会改变，因此巴西里耳升高的压力仍会持续。

第二个驱动里耳上升的力量是中国。如果当前的趋势符合经济的法则，里耳相对于中国人民币将下跌：中国有大量的帐目盈余，巴西则有负债。但去年中国采取钉住美元的政策，所以其货币会随美元下跌，打消了巴西与中国厂商竞争的能力。同时，人民币不合理的疲软也伤害其他国家的厂商，激励中国的中央银行保持低利率，驱使资金投向巴西。这种来自中国的压力可能会伴随中国的经济而成长。

巴西可以降低利率以阻止资金流入，但由于经济很热，低利率将带来通货膨胀之险。巴西或者可以用税率对抗资金的流入，这一点它已经有了经验，但是这样的限制有如用糖衣制伞，如何能挡住雨水的滴漏？或者巴西可以干扰外汇市场，卖出里耳买进美元，但是届时巴西有限的存款将与贬值的美钞绑在一起。再不然巴西可以用关税保护其企业，不过这种保护主义政策会激起一连串它国的报复。

残酷的事实是，巴西国内的手段不够强，在走向成功的路上，无法阻止货币的威胁。那么外交手段如何呢？期待美国提高其利率，减除里耳的压力无异是天方夜谭。须知美国失业率高达10％，另有7％的人只能靠兼职过活，美国联邦理事会不可能为解决巴西的困境而提高利率。

这样看来，巴西只好找中国谈。中国的中央银行不像美国联邦理事会，它有良好的理由提高利率，放弃钉住下跌的美元。钉住美元使中国的经济失真，造成中国储备金的损失。事实上，中国高层已否决技术官僚修订外汇标准的意见，他们拒绝美国与欧洲的诉求。但是中国高层可能愿意对巴西这样小有成就的经济体开放讨论，尤其巴西如果能获得G20集团中收入国家支持的话。

不幸的是，巴西没兴趣与中国起争执。它的外交官重视巴西、俄国、印度与中国金砖四国（BRIC）的团结，即便团结会威胁巴西的成长及其在金砖四国的地位。目前巴西货币的困境还不致严重到惊慌失措，预计它明年的经济成长还不错，可达3.5％左右，而近来巴西的表现也还好，看情况不必担心这些问题。

不久之前，巴西人在最后一天的足球赛激情过后，圣保罗市有一群歹徒挖掘地道闯进一家装甲车公司，炸开一个保险箱，盗走600万美元。安全警卫听见爆炸声，以为是足球迷庆祝得分而燃放大爆竹，因此毫无反应。或许大家应记取这种教训：狂欢之后，问题接踵而至。