全世界人民都在嘲笑：中国人是亘古未有的超级大傻瓜

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贾根良

（中国人民大学经济学院教授）

摘要：中国政府作茧自缚，外资政策不仅是其深陷美元陷阱的罪魁祸首，也是自愿沦为发达国家经济殖民地的政策。中国人应该猛醒了，展开轰轰烈烈的外资企业国有化运动吧！在把大部分外资企业收归国有后，一部分保留为国企，而绝大部分要拍卖给民营企业。这是从殖民地经济中拯救中国的第一步。

众所周知，中国外汇储备的安全面临着严重威胁。余永定先生指出，美元贬值、美国的通货膨胀和美国财政状况的急剧恶化正在严重地侵蚀着中国外汇储备的价值。余永定指出，自2002 年4 月开始到2009 年年底，美元已经贬值41%，这实际上等于美元贬值这一项就使中国的美元储备损失了41%。余永定认为，事到如今，除了向美国“晓以大义”，中国手中并没有什么牌可打。他还认为，更加令人扼腕的是，即便我们自知已经陷入陷阱，但却无法自拔。[1]显而易见，由于美国滥发美元和迫使人民币升值，中国外汇储备的大幅度缩水是不可避免的，因此，中国政府冀希望于向美国“晓以大义”是政治幼稚病的表现。但中国果真是手中没有什么牌可打吗？笔者认为，我国实际上有一张大牌可打，而要打这张大牌就需要先弄明白为什么“我们自知已经陷入陷阱，但在陷阱里却越陷越深”的原因。

据报道，截至到2010年3月末，我国外汇储备余额约为2.4万亿美元；另据报道，截至到同一时点，我国实际使用外资超过1万亿美元，中国连续17年位居发展中国家之首。在全球跨国直接投资下降近40%的情况下，2009年中国吸收外资仍保持在900亿美元的高位，仅下降2.6%，居全球第二。[2]我们知道，由于引进的外资不能直接在国内使用，所以必须在中国人民银行兑换成人民币，因此中国人民银行收到的1万亿美元就直接变成了中国的外汇储备。这也就是说，在不考虑游资等短期资本进入中国的情况下，即使就引进的外国直接投资而言，这1万亿美元就占到了中国外汇储备的42%。另外，据2010年 3月14日温总理在第十一届全国人民代表大会闭幕后接见中外记者时引用的数据，外商投资企业出口占中国出口总构成的60%，这也就是说，外商投资企业出口对于中国在美元陷阱里越陷越深的“贡献率”达到34%。两项加总计算，引进的外资和外商投资企业出口的“创汇”到2010年3月底就达到1.6万亿美元，占中国外汇储备的三分之二。毫无疑问，引进外资和外商投资企业出口是中国在美元陷阱里越陷越深的罪魁祸首！

因此，我们就看到了世界经济发展史上绝无仅有的“奇观”：一方面，我国大量引进外资，这些外资在变成美元储备后就不断贬值，在理论上说，这些美元外汇储备在未来将变得一文不值，而外资企业却在中国每年赚取高达25%的利润。不仅如此，美国跨国公司收购中国企业的资金也来自中国人民自己的血汗钱：美国不允许中国出口廉价商品辛苦挣来的美元购买美国高科技产品，更不允许收购美国企业，因此中国大量的外汇储备不得不被迫购买美国国债。然后，美国把通过发行给中国的美国国债筹集到的资金低息贷给跨国公司，而跨国公司再转手使用这些资金大肆收购中国企业并进而控制中国产业特别是高端产业，这无异于中国人通过美国财政部把自己的血汗钱无偿地交给美国跨国公司，从而使用自己的血汗钱达到自虐性的“自我剥夺”的目的。此外，引进外资也是推动人民币升值的重要因素之一，引进外资越多，人民币升值的压力也就越大，破产倒闭的本土出口企业也就越来越多，这实际上就等同于通过引进外国直接投资来摧垮自己的民族企业。

世界上还会有比中国更傻的国家吗？我仿佛听到了全世界人民的嘲笑声：中国人真是空前绝后的大傻瓜！这就是笔者激烈地反对《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》（国发〔2010〕9号文件）的最简单的理由，[3]仅此一个理由就完全可以为停止引进外资并回购外资企业提供充足的理由。

很明显，停止引进外资并回购外资企业是中国“避免进一步落入美元陷阱，并尽量减少已有外汇存量可能发生损失”的最根本办法，对于从根本上杜绝国家外汇管理局飞蛾扑火般地使用外汇储备为美国、欧盟和日本经济危机买单的昏庸做法来说，这也是釜底抽薪的措施，当然，这也是我国从殖民地经济中开始挣脱出来的第一步。

但令笔者一直以来就感到疑惑不解的是，中国的经济学家们和中国政府官员为什么对此视而不见，却反而在2010年更变本加厉地制定为外资敞开大门的政策呢？这说明中国已经深陷殖民地经济而难以自拔，因为其精英和政府官员的思想和灵魂已经被宗主国摄取了。

然而，如果睁眼看世界，明白人肯定会得出结论：中国要从殖民地经济中挣脱出来，就必须进行轰轰烈烈的外资企业国有化运动，

我国政府应该首先把那些控制了我国国内产业价值链的和该行业中处于骨干地位的外资企业、资源行业的外资企业以及阻碍民族企业自主创新的外资企业收归国有，在收归国有后，一部分保留为国企，大部分拍卖给民营企业。拉丁美洲在20世纪60年代曾展开过外资企业国有化运动，我们应该比拉丁美洲做的更彻底，把外资企业在中国的地位降低为“拾遗补缺”的地位，这种地位实际上就是美国和欧洲国家能够允许华人企业在其所在国仅有的地位。

赫德森也建议中国政府用手里多余的美元买断美国和其他国家的在华投资，他指出，“决定谁拥有和控制自己的工业、银行信用创造特权和其他资源，理所当然地属于任何一国的主权。国际法长期以来在贸易、投资政策和信用等政策上一贯支持东道国。我期望这是外国——欧洲、亚洲尤其是中国，在买回美国境外投资时的出发点。或许需要一个委员会来辩论这些未来买断资产的公平价格。但这类问题的解决恐怕旷日持久。此项政策的含义和妙处，我宁愿在适当的时候做详细的口头解释。

swiper

难道中国找了个世界级傻瓜定政策？！

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中国的外汇储备已经达到2.45万亿美元之巨。它是中国的巨大财富，也是巨大压力，因为汇改五年来的绝大部分时间，它都走在贬值的路上。因美元贬值导致的外汇储备财富损失，每一次账面计算都触目惊心。

　　外储保值增值的压力促使有关部门和机构主动出击，通过主权财富基金、股权基金、外汇储备贷款等方式提高外汇储备的使用效率。

　　利用庞大外汇储备支撑人民币国际化，则将收到多重效果。“外汇储备的运用和人民币‘走出去’二者结合起来，会实现更好的收益。”国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富表示。

　　今年6月22日，继宣布重启汇改之后，央行宣布人民币跨境贸易进一步扩大试点范围，在促进我国和其他国家地区贸易往来的同时，也为鼓励人民币国际化创造了难得的机会和空间。

　　但是，从国际货币功能的角度看，支持人民币国际化还需要几个条件：一是发挥人民币国际贸易的计价和结算功能，需要人民币币值坚挺；二是发挥人民币国际货币的交易功能，需要人民币自由兑换；三是发挥人民币的国际贮藏功能，需要境外人民币能够回流。

　　分析人士认为，中国庞大的外汇储备将成为人民币走出去的坚实后盾。

　　外储使用目标、资产、手段多元化

　　近几年来，外汇储备的使用在稳重中一再创新。

　　工银瑞信基金管理有限公司首席经济学家陈超认为，外汇储备的运用应该区分不同的层次来管理，比如可以分为流动性、收益性、战略性。

　　在流动性方面，“现在2.4万亿美元的外汇储备肯定是远远超过了应付流动性的需要，就算全部进口，没有出口，外汇储备也足可以支付。”外汇局国际收支司司长管涛今年2月曾如是说。

　　而在收益性方面，最受关注的则是中国投资有限公司(下称“中投”)，虽然目前中投的主要资产还是国内金融机构的股权，但是中投在海外的投资额度也已不可小视；而人们关注的是中投下一步将获得多少投资额度。

　　另外，还有国家开发银行和中国进出口银行发起成立的多家股权类投资资金，这些基金大多募集美元，其主要投向与中国经济的海外发展战略息息相关，比如中比基金、中非发展基金及中国-东盟基金等。

　　同时具有战略性和收益性的举措则是支持中国企业“走出去”，一是拓展海外市场，二是收购战略性资源。

　　中国银行[3.55 0.57%]国际金融研究所近期报告建议：降低美元外汇储备比例，实现外汇储备币种结构的多元化；加大矿产资源投资，实现储备资产结构的多元化；加大股权投资，实现金融储备资产结构的多元化。

　　该报告认为，可以尝试适度采取“金融资产转换”举措，持有的美国国债和机构企业债等债券类的美元资产，部分转换为相应企业的股票等权益类资产。

　　北京师范大学教授钟伟提醒，“我们面临的一个挑战是如何在储备应用多元化的同时，推进人民币在周边国家广泛的可接受性。”钟伟认为，现在采取的办法是自上而下，即与官方合作为主，人民币还是停留在协定、记账方面，缺乏私人部门的广泛参与，尤其是缺乏居民、企业和外国商业银行的参与，这样走人民币国际化的道路是难行的。

　　支撑人民币国际信用

　　事实上，人民币国际化已经起步。

　　布雷顿森林体系下，占据世界三分之二的黄金储备增强了美元的信用，进而确立了美元的国际货币地位。时过境迁，黄金已不是主要的储备货币，但中国储备大量美元使人民币国际化具备了一定条件。

　　“我国有充足的外汇储备，也支撑了人民币的国际信用。”复旦大学金融学院副教授陆前进表示。

　　“也就是说，虽然人民币是不可自由兑换的，但我们有足够的外汇储备，能够保证人民币和其他国际货币的最终兑换，这也是人民币国际信用的一种保证。”陆前进表示。

　　社科院副院长李扬明确指出，外汇储备是决定政府汇率稳定信誉的一个重要因素——国际储备规模大，政府干预外汇市场能力就会被相信；国际储备规模小，政府干预外汇市场的能力就会被质疑。

　　他认为，新的全球化背景下，发展中国家为了在实行浮动汇率的同时保持汇率稳定，必须拥有高额的外汇储备。这一方面能促进国际贸易和国际直接投资的发展，另一方面则会增强国内企业和金融机构的稳健性，进而提升其在国际金融市场上的融资信誉。

　　目前，我国约2.45万亿美元外汇储备中，美元资产占据主要部分。中国能够保证外流人民币和美元之间的兑换。实际上，在人民币升值的预期下，其他国家储备人民币是合算的，使用人民币也是有利的，同时又可以自由兑换成美元，这种措施应该是可行的。

　　陈道富也表示，在人民币还不可自由兑换的情况下，人民币单纯“走出去”，可接受性不是很高，如果与外汇储备结合起来，就能带动人民币“走出去”。“在人民币‘走出去’的过程中，如果购买中方产品，即使直接人民币贷款，也还是需要一定的外币。”

　　如此一来，若外流人民币可以部分兑换成美元，外汇储备将会下降，外汇储备快速增长的势头也会得到遏制。即使将来人民币对美元贬值，投资者也可以通过远期外汇交易和套期保值交易规避汇率风险。

　　推动人民币“走出去”

　　国际储备在增强货币信心方面的作用逐步增大，意味着其功能正从为了被动地应付国际金融形势变化的一种纯粹“虚费”，演变为一国的财富，成为一国政府主动积极的投资。而这种投资反过来可以成为人民币“走出去”的有力途径。

　　“人民币虽然不是完全自由兑换的货币，但是我们可以积极推动双边贸易、投资等更多地使用人民币计价和结算，并最终成为这些国家的储备货币。”陆前进表示。

　　从长期来看，随着人民币“走出去”，其他国家储备人民币资产会不断增加，除了满足日常经常项目和资本项目下的交易外，多余的人民币资产必须要寻求投资场所。因此，研究人民币回流机制十分重要。

　　不少人士认为，我国的银行间债券市场可以对这些国家的人民币资产开放，这样才有利于人民币资金回流，进一步推动人民币国际化。

　　资料显示，2009年，财政部已经在香港成功发行人民币国债，而今年港企也在发行人民币债券上作出了有益尝试，非金融机构通过离岸发债筹集人民币，再通过直接投资(FDI)渠道回流内地，成为人民币业务发展的一大突破。

　　来源：第一财经日报