牛刀：中国或最早于2011年发生银行挤兑(图)

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牛刀：中国或最早于2011年发生银行挤兑(图)

2010-09-13  　 作者：牛刀 　



富人移民已经不是新闻，但是，中国的富人大规模向海外转移资产，实在是一件特大新闻，只不过这个新闻不为老百姓注目，所以，还没有形成舆论的热点。

当官方公布热钱出逃时，我们就应当引起警觉，因为这个出逃的其实不是热钱，而是中国富人的人民币资产换成美元，出逃境外。连续三个月，中国的人民币换成美元净流出资产共计340亿美元，平均每月113亿美元，超过2008年以来的月度高点。 与此同时，为配合这一部分资产流出境外，央行在8月份投放基础货币380亿元人民币，比去年同期多投放213亿。人民币基础货币投放的乘数效应为16倍，等于直接向市场注入5000多亿的货币。也就是说，相当于8月份的新增贷款。8月份新增贷款为5452亿人民币。 当所有的新增贷款都依赖加印的货币时，说明银行系统已经无款可贷。中国城乡居民的28.5万亿存款已经被挥霍一空，如果此时，中国城乡居民开始挤兑，那么，印钞厂就是24小时不停的加班，也无法满足银行柜台取现的需要。这种挤兑活动，很有可能发生在2011年年底或2012年上半年。

富人之所以匆忙转移资产，是因为已经看见了泡沫破灭的结局。当政府试图力压房价无功而返时，表明政府的政策在市场上已经得不到认同，市场在货币的推动下，按照自己的运行法则破冰前行。只要政府一天不放弃以货币来推动经济增长，房价就不会停止上涨，直到泡沫破灭。 大量的富人从今年开始，越来越感觉到在中国的人民币资产不安全，政府的经济管理能力和基本诚信受到他们的质疑。质疑的结果是，再不转移资产，他们这么多年处心积虑积累的资产也许就将灰飞烟灭。所以，连续三个月将资产转移。 因为8月份CPI同比涨幅再创新高后，居民一年期定期存款实际贬值确实已经达到了1.25%。自从CPI今年2月份达到2.7%的高点并超过一年期存款利率(2.25%)后，居民实际存款已连续7个月为负，负利率格局进一步形成。负利率，等同于政府利用金融机构的管理公权，对普通百姓的财富进行掠夺。

一个不正常的现象，这种掠夺不是一天两天，而是33年。全球罕见。已经不可持续。如果在1978年改革开放之初时，拥有100万元，单纯放到现在，只值当年15万元。 央行货币政策委员会委员李稻葵教授说：利率应该调整，调整的多少不是问题的主要，主要是稍微的调整一点，给公众给存款者一个期望，一个指望，也就是说，我们的存款利率是会随着物价上涨的速度上升而上升的，也就是说，银行存钱，把钱存在银行是稳定的，而不要急于把这个钱拿出来，投资到股票市场，尤其不要投资到房地产市场。 李稻葵实际上是在暗示，老百姓不要贷款买房。这个时候贷款买房是自寻绝路，道理很简单，在一个货币失去诚信的时候，与这个货币相关的资产价值根本无从保证。赌博的心态可以存在于市场，存在于楼市投机炒家，但是，不能存在于老百姓的购买行为上。

在富人大举转移资产的时候，老百姓唯一抵御货币贬值的方法就是，购买美元。我研究过津巴布韦、巴西、日本这些国家的泡沫破灭时后，最后的解决办法都是美元。中国外汇管理条例规定，中国公民每年可以兑换5万美元的货币，也许这部分钱才不会贬值，在关键时刻用得着。