通胀预期 威胁政治稳定的杀手

FRANKSTON

通胀预期 威胁政治稳定的杀手

冷眼博客  2010-12-09

早在2008年，中国创下12年来最高水平的通胀率时，中国总理温家宝就曾表示：“在物价上涨较快时，物价的预期比物价上涨本身更可怕。”

两年过去了，“弱势美元”导致以美元计价的大宗商品价格走高、货币超发、成本上升、游资炒作、自然灾害等多重因素的叠加影响，令中国百姓再次对通胀的预期不断攀升，进而推高了物价水平通胀预期。温家宝日前参观广州市一家超市时承诺，将向低收入群体发放补贴、打击大宗商品市场操纵行为，有必要的话，将对主要食品实施价格管控。此番言论即是为了遏制类似囤积行为，稳定通胀预期。

通胀预期催生“海囤族”

据了解，中国多个城市市民开始囤积各种物品，不仅有米、食用油、黄豆这样的食品，也囤天然气和衣服，甚至连纸巾也开始囤积，这是通胀的一个侧影。尽管目前中国大多数商品的供应十分充裕，但当绝大多数居民预示到物价水平会持续高涨时，他们就会开始囤积各种物品。过去一年，中国食用植物油批发价格大幅上涨逾40%。进入10月，其涨势有所加剧，北京超市的价格涨幅为每周3%左右，牛奶、猪肉、鸡蛋、水果等食品的价格也在快速上涨。

武汉大学教授辜胜阻向表示，通胀预期往往比通胀本身更可怕。心理预期是影响通胀的主要非经济因素，起着推波助澜的作用。一旦消费者和投资者形成强烈的通胀预期，就会改变消费者和投资者的市场行为，引导市场供求关系发生重大变化，造成通胀螺旋式的上升。

具体来看，通胀预期主要通过两条路径推升通胀压力：一是从投资需求的角度，投资者的通胀预期会使其扩大投资，推动资产价格上涨，进而通过成本渠道影响最终消费品和服务的价格。二是从消费需求的角度，消费者的通胀预期会增加消费，消费需求的冲击引起物价上行。可以看出，通胀预期与通胀之间存在增强效应和放大效应，通胀预期通过传导机制加剧通胀上行压力，而物价的大幅上涨又会进一步放大通胀预期。

回顾历史，1987年夏天出现的抢购商品潮，2007年的股票市场疯涨和房地产价格的大幅上扬，都是通胀预期推动价格飙升的具体案例。同时，通胀预期可能引发、加剧经济波动，引起人们内心恐慌，影响城乡居民，特别是中低收入居民的正常生活，威胁市场稳定和社会和谐。

恶性通胀危及政权

任何一个时代，任何一个国家，任何一个政权，面对通胀预期高涨都会万分警惕----通胀是为数不多能够转变为社会问题，上升到政治问题的经济问题。历史证明，恶性通胀的出现，将危及执政的稳定性。

1989年时，近20%的通胀率，部分导致了天安门事件的爆发。据了解，当年CPI增长率达到18.8%，成为改革开始以来的最高纪录。发生通胀的导火线是粮价波动，而另一只背后推手是，物价方案刚刚在中央政治局扩大会议通过，具体实施方案尚未制订出来，但宣传机器就大肆宣扬起来。一时间，“物价涨一半，工资翻一番”的流言，在社会上广为传播开来，引起了人们的思想恐慌，大大助长了人们对物价上涨的心理预期。

通常情况下，实行市场经济的国家，总是想方设法不要造成人们过大的心理预期。然而，当时的中国并无太多经验，不但没有设法缓解“心理预期”，反而助长它、刺激它。结果什么事情还没有做，人们就认为今后物价必然会大涨特涨，而政府又没有在对百姓作出承诺（银行储蓄利息是否会高于物价没有一个说法）。