高利贷崩盘频繁 外媒聚焦中国版次贷危机

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高利贷崩盘频繁 外媒聚焦中国版次贷危机


近日，大陆媒体曝光一连串高利贷崩盘事件，引起海内外业界人士密切关注。大陆著名经济评论人称，全民高利贷狂欢，这是中国最可怕的金融风险：“一旦民间金融崩溃，中小企业将遭遇浩劫。”外媒则警告，中国版“次贷危机”即将上演。

华尔街日报19日报导，随着有关“影子银行”规模扩大的问题不断暴露出来，人们越来越频繁地把“中国”和“次贷”这两个词相提并论。

MarketWatch专栏作家斯蒂芬(Craig Stephen)20日也撰文指出，目前中国的银行系统再度遭遇重大挑战，地方债问题之外，影子银行业的兴起也是一个新的威胁，将直接削弱政府监管经济的能力，并损害投资者的利益。

所谓“影子银行”一般指那些有着部份银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。中国目前有多种形式的影子银行，从国企、民间担保机构到个人等，且多有官方背景。

国企变身“影子银行”

《金融时报》报导，大陆不少国企正在变身“影子银行”，趁正规银行受制于当局的货币紧缩政策、中小企借贷无门之际放贷资金。

截至8月31日，大陆有关上市公司发布委托贷款的公告一共117份，涉及64家上市公司，放贷年利率最高达24.5%，其中，超过银行同期贷款利率的有35家，一共发放169.35亿元，同比增长38.2%。相对于存放银行接近零息，这些企业取得丰厚回报。

例如扬子江船业第二季的纯利便有四分之一来自放贷的利息。同期间，手头现金数百亿美元的中国移动，更成立财务公司，从事放贷服务。利之所趋，愈来愈多内地企业也在进军影子金融市场。

3万亿元商业贷款渗漏至地下银行

中国这种影子银行的贷款规模多大？SG Research在最近的报告中写道，估计有近人民币3万亿元（合4,700亿美元）的正式商业贷款已渗漏至地下银行。野村(Nomura)给出的中国影子银行贷款的总额为8.5万亿元，并总结认为市场应对此予以关注。

法兴银行（SG）强调，在中国多家非银行企业最近的半年报中，这类非主营业务贡献了三分之一的利润。

借贷方更困难 不良贷款率大幅上升

而另一方、即借贷方则面临很高的利率。已有一些证据表明，2011年存在财务困难的企业比以往更多了。

瑞士信贷最新研究报告说，作为这些企业财务困难程度的间接反映，它们的不良贷款率已经从2010年上半年的1%大幅上升至2011年上半年的4.9%。不受控制的影子银行可能会构成重大问题。从微观层面来讲，影子银行也给投资者带来了新的风险。

潜在“次贷危机” 地方政府巨额欠债

华尔街日报说，此外，还有令人最惶惶不安的，就是贷款成为地方政府的投资方式，估计多达1.7万亿美元。原全国人民代表大会常务委员会副委员长成思危近日说，中国版的“次贷危机”，是把钱借给了没有还款能力的地方政府。

影子银行：从公司扩至个人

更可怕的是，金融体系无监管，影子银行则自由泛滥。有新报告暗示，官方银行系统之外的借贷已从公司扩大至个人。上周，中国银行业监督管理委员会警告银行，不要再让职员协助完成所谓的人人贷(P2P)。这种做法使得个人放贷者和借款者可通过中介公司找到对方，很多时候的交易通过网络完成。有些人人贷的年化贷款利率高达25%。

银监会对人人贷的审核标准、还款能力以及从银行那里得到贷款的个人再将贷款借出表示担忧。其它形式的影子贷款还包括被再打包成信托产品和理财产品的传统贷款业务等。

有分析指，实际上，美国的“次贷危机”还只是借贷人的违约引发房地产资金链断裂，导致借贷银行破产而爆发全球的金融危机。而中国不只是借贷人违约的风险，还有诈骗、借贷双方无法律保障等问题，情况更加严重。

全民高利贷 风险巨大

最近，大陆媒体曝光民间疯狂借贷的现象。北京晨报19日报导，内蒙鄂尔多斯每个房地产项目都会找民间资本借钱，一般有40%到50%的资金来自民间资本，甚至有些楼盘的所有资金都来自民间资本。

然而，没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年利率。如此说，中小企业不借贷马上破产，借贷则慢慢“死”，损失或更大。

温州中小企业促进会会长周德文也撰文称，目前温州民间借贷利率已经超过历史最高值，年化利率高达180%，而大多数中小企业的年毛利润率不会超过 10%，一般在3%—5%之间。周德文认为，民间借贷确实为一些中小企业解了燃眉之急，但它的高利率加大了企业融资成本，同时也埋下巨大风险。一旦某个环节出了问题，不仅贷者资金难归，甚至还会引起突发事件。

2008年9月4日，湖南湘西吉首市曾发生近10万“非法集资”受害人堵路、堵火车站的群体事件。失去家底的融资户讨债不成，又上告无门。他们用人肉为墙壁堵住南来北往的火车，掐断铁路动脉，想以此行为来引起中共高层官员的重视。受害者把下岗买断工龄的钱、城市拆迁出卖土地所得钱、养老金，甚至有人到银行贷款，以低息来换取高息，涉及民众数以万计。

高利贷崩盘频发 民间借贷面临浩劫

近期，借贷盛宴之后，风险已集中爆发。今年以来，温州发生多起企业主、公务员和银行人员等进行民间借贷后出逃的案例。8月1日，温州巨邦鞋业公司老板王和霞失踪。仅8月份，温州至少有20起以上的借贷人“跑路”。此外，从4月份开始，浙江温州、台州、衢州、宁波也出现较为明显的中小企业老板“跑路”事件，而这些“跑路”的企业主几乎都参与了民间借贷。

4月以来，温州当地的江南皮革、波特曼、三旗集团、浙江天石电子等关门倒闭。闽北担保链已经崩溃，显示部份地区的高利贷冰山已在艳阳下沉入水底。 周德文近日公开表示，高利贷严重影响了实体经济的健康发展。温州36万家中小企业中已有20%歇业或停业，如果下半年外部环境得不到改善，国内存量中小企业中的40%将会停产甚至倒闭。

5月底，曾令人羡慕的 “宝马乡”——江苏北部贫困县泗洪县石集乡，上线借贷者突然失踪，高利贷链条一夜间断裂，并从石集乡迅速向其他乡镇蔓延，石集乡几乎98%以上的村民都参与到今年过年后的这场疯狂高利贷游戏中，穷困群体上亿元的血汗钱瞬间全都打了水漂。

9月13日，安溪县城的城厢镇公德村村委主任许火从欠了3亿多元的巨额本息，面对蜂拥前来的债主，他选择了离境出逃。

8月5日，福建建阳刘斌案爆发，十多家担保公司老板外逃。传销的多层次金字塔式高利贷集资链条将民间资金与众多担保公司联结成的一个金融链条斩断，仅建阳的担保公司损失就超过10亿元。

著名经济评论人叶檀表示，全民高利贷狂欢，这是中国最可怕的金融风险，鄂尔多斯正是全民高利贷的经典案例。她认为，中国的高利贷风险到了一触即发的地步。一旦民间金融崩溃，中小企业将遭遇一场浩劫。