梁京：股市连跌冲击投资者心理底线

FRANKSTON

本周股市一开，沪深两市再次大跌，双双创三年新低。尽管外围股市上周五都走高，但沪深两市早盘却双双低开并一路下行，截至中午收盘，沪指报2064点，跌幅达1.32%；深成指报8436点，跌幅为1.67%.这一动态，含义相当严重。因为对于大多数A股投资者来说，沪市2100点是他们最后的心理底线。突破了这条底线，不仅会极大地动摇他们对投资股市的信心，而且会冲击他们对整个经济的信心，尤其是对当权者掌控经济能力的信心。

《南方日报》的报道说，“大盘迭创新低，使得广大投资者对股市由失望变为绝望。‘远离股市，远离毒品’的呼声再度响起。业内人士也不断呼吁，中国股市需要进行脱胎换骨的改革”。

http://gd.nfdaily.cn/bl/content/2012-08/27/content_53679399.htm http://yetanyetan.blog.sohu.com/235019390.html

为什么会从失望变绝望？多年来，中国股市投资者一直有一个相当坚定的信念，那就是中共对股市不会见死不救。而且，今年中共还要开十八大。如此大事，就是为了面子好看，中共也不会让股市跌得太难看。去年以来，王岐山派大将郭树清出任证监会主席，对证券市场进行一系列改革，更加深了股民的这个信念。再者，即使中共有可能放弃救股市，总不至于不救经济。今年以来，经济下行的压力越来越大，按照以往的经验，中央早该出台大的举措来救经济。但等来等去，就是不见出台。于是，失望越来越重，终于来到绝望的临界点。

当局为什么放手让股市连跌突破股民的心理底线？这里面有没有最高权力交接的政治因素？我以为还是有的。对于即将交班的温家宝来说，当然希望能交出去一组漂亮的市场数据。但是，老天不作美，外需疲软。数月前，温家宝为了稳住增长，试了一把放松地方投资项目审批。但此举立即遭到一片抨击，效果也不彰。眼看十八大临近，短时间把经济数字搞上去不仅难度很大，而且会增加习李一接手就垮下来的风险。在这种情况下，温家宝会认识到，与其费力让市场数字变好看一点，不如顺其自然，给新总理一个机会。这当然也是李克强所希望的。这恐怕就是当局在经济下行压力巨大的情况下，不轻易出手刺激经济的大动作的一个重要原因。当然，更深层的原因就是，积多年急功近利，不顾后果刺激经济增长之弊，中国经济已经病入膏肓。此时吃任何一种药，都有很大的风险。温家宝明白，自己作为一个瘸鸭总理，开出风险极大的猛药，习近平、李克强是不会干的。

但是，对于一个病入膏肓的病人，不吃药，不作为，顺其自然的风险也是极大的。这就是当前权力交接关头中国宏观经济决策面临的困境。就股市而言，跌破了多数股民的心理底线究竟会产生什么后果，现在很难预料。

股市崩盘，显然会进一步削弱投资者对实体经济投资的信心，这一点毫无疑义。同样没有疑义的是，会进一步增加资本外逃和人民币贬值的压力。在外需不振的情况下，人民币贬值对于出口的刺激有限，对于国内通胀的压力反而会相当大。而无论是资本外逃还是通货膨胀，都会转化为政治危机。

2012年的中国真是流年不利。一系列戏剧性的政治事件，冲击著国民对政治稳定的信心。人心躁动，社会不安。各种人为的灾害事故也曾出不穷。如果中国再来一个股市崩盘，对许多人来说无异于雪上加霜。

这不禁让我想到，此时此刻，即将离任的胡温和那些高层权贵们的心境会如何呢？那些即将接掌大权的“接班人”们心境又如何？我相信他们的心情都会比中国备受煎熬的中产者和没有权势的小财东们好许多。无论是要离任的还是要接任的，中共的高官显贵都已为家人聚敛了足够多的财富，其中许多钱都是靠股市圈钱得来的。现在，他们已经作好了出逃的准备，即使一时跑不掉，胡锦涛维稳的巨大投资，已经构筑了层层铜墙铁壁，足以抵挡一阵，让子孙们有足够的时间，远走高飞，另觅家园。

今日中国的经济危机，很大程度与中共权贵们的这种自私算计有关。但中国资产市场的崩溃若果真蒸发掉中产者的全部积蓄，这些人会善罢甘休，让权贵们的如意算盘实现吗？也许用不了几年，我们就能看到答案。