王涌：谁是住房公积金制度的真正受益者？

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在十多年的演变中，头冠“住房保障”花翎的住房公积金制度已被国家金融垄断体制融化和吸收，成为后者的帮凶，政府与国有商业银行成为最大的受益者。这一可怕的秘密，应当大白于天下。

住房公积金是一个诡异的制度。每年全国约有1亿人缴纳，缴存总额已达4万亿元，除去公积金贷款，余额达2万多亿元；预计到“十二五”期末，缴存总额将达到6.69万亿，余额达到3.58万亿。这是一个天文数字。表面上，它是一项住房保障制度，因为它在持续地发放住房公积金贷款，且贷款利率低于商业贷款，使缴存人获益，但是，实质上，住房公积金制度的真正的获益者不是缴存人，它隐蔽的本质与功能与我们的日常印象相去甚远。

住房公积金制度在中国出现的原因是现在的房奴们无法想相像的。1991年5月，上海市借鉴新加坡中央公积金制度经验，率先建立起住房公积金制度，之后，北京、天津、南京、武汉等城市也相继效仿。设立的主要目的是发放住房建设贷款，缓解住房开发与建设资金短缺的矛盾。

后来的历史，大家都知道。房地产开发是暴利行业，并不需要国家支持，所以，1999年4月，国务院颁布了《住房公积金管理条例》，要求停止发放住房建设贷款，加大住房公积金贷款发放力度。住房公积金的功能发生重大转型，转向住房保障。但事实是，在十多年的演变中，头冠“住房保障”花翎的住房公积金制度已被国家金融垄断体制融化和吸收，成为后者的帮凶，政府与国有商业银行成为最大的受益者。这一可怕的秘密，应当大白于天下。

政府与国有商业银行是如何在住房公积金制度中获益的？利率是奥妙所在。

按照国家规定，职工缴纳的住房公积金按年利率1.21%计息，缴存者利息所获甚微，这是盘剥的开始。住房公积金中心将公积金存在银行的年利率是2.33%，公积金中心仅仅“赚”了1个多百分点，这一部分利差，连同公积金中心购买国债的利息收益和发放公积金贷款的利差收益，构成公积金的增值收益，根据《住房公积金管理条例》第29条的规定，它不归缴存人所有，主要归政府财政。第29条显然违反了《物权法》中“孳息归属”的原则。但一种来自政府的辩解是：政府为住房公积金的风险兜底担保，所以，政府应当获得补偿，住房公积金的增值收益就是补偿。其实，政府强制收取公积金，它本身就是风险的制造者，却要收取保护费，逻辑近乎无赖。

至今，全国住房公积金增值收益的净额为435亿，尽入地方政府的袋囊中，投入本应由政府财政全额承担的廉租房的建设中，政府对住房公积金增值收益的盘剥减轻了自己的财政负担。据估算，十二五期间，扣除风险准备金和管理费用后，全国住房公积金增值收益约为1400亿元，将悉数归于政府。

有些地方政府或政府部门还不满足这一丝甜头，甚至直接挪用住房公积金，以获更大利益。例如铁道系统的住房公积金中心就是一个独立王国，曾有60亿元的住房公积金与生产资金混同，被审计署查出。

再看看国有商业银行。根据央行的规定，可以接受住房公积金中心委托的银行仅限于工商银行、中国银行、农业银行、建设银行和交通银行五家，它们享有接受公积金低息存款的特权。公积金存在银行的年利率是2.33%，而银行利用公积金存款对外发放商业贷款，贷款利率一般高于7%，银行在公积金项目上的营利约为5%。目前，缴存余额2多万亿，银行获利应为1000亿。2012年国有商业银行的存贷款利差总利润是1万亿，住房公积金至少贡献了10%，如果废除住房公积金制度，国有商业银行将有丧子之痛。

此外，每年商业银行还向公积金中心收取手续费，包括归集手续费和贷款手续费，总额在50亿元以上，贪婪之极。国有商业银行显然是住房公积金背后真正的老板，住房公积金中心依靠国家的强制力为国有商业银行吸纳存款，全国400多名住房公积金中心主任其实都是国有商业银行的打工仔，而1亿名公积金缴存者则是冤大头。

在公积金缴存者中，富者不屑于公积金贷款，贫者无力买房，得不到公积金贷款，还为他人输血。只有中上等收入的缴存人在享受公积金贷款，但他们在公积金贷款中能获益多少呢？目前，公积金贷款总额为1.6万亿元，5年期以上的贷款利率为4.5%，比商业贷款低2%，贷款的缴存人每年获益为320亿，仅占商业银行在公积金项目上的利润的三分之一。商业银行显然是喧宾夺主了。

当然，地方政府官员也不会让商业银行独享公积金的便宜，他们为争取商业银行对本地项目的贷款，以存公积金为对价，与商业银行达成交易；甚至，官员个人也可获益，因为谁为商业银行拉到公积金存款，可以获得不菲的回扣，行情一般是：拉存到1亿元，奖45万元，或按0.6%-1%的比例奖励。公积金中心主任或分管副市长或更高官员，握有此项权力，自然会充分利用。全国已经有近百名公积金中心主任被查处，占中心总数四分之一，腐败比例之高令人惊骇。

对于缴存者，获利菲薄，尚不可怕，可怕的是严重的通货膨胀导致公积金贬值。据官方数据，中国的通货膨胀率在2011年是4.9%，在2012年是2.8%。多数职工在退休后方可提取全部住房公积金，意味着他们的住房公积金要存储十年、或二十年、甚至三十年，如果每年的通货膨胀率为3%，30年后它就贬值殆尽了，为国家的财政危机买单了。

住房公积金制度增加了企业的负担，但油水却流到银行和政府那边去了，所以，民营企业没有缴纳的积极性，由于五险一金的负担，现在民企用一个工，要付1.5个工的成本，竞争力下降。

国有垄断企业态度却不同，它们非常热爱住房公积金。当年立法时，国务院一心鼓励企业缴纳公积金，设有最低缴纳比例，却无最高限制，未想到公积金会异化为国有垄断企业增加高管福利的暗道，并且可以避税。现在，怪象频出，石油公司、电信公司为高管每年缴纳40万元公积金，甚至每月10万元，已不鲜见。

但是，中国科技大学的一批院士却怨恨公积金制度，因为根据条例规定，他们只有退休后，才能取回公积金，但他们是终身教授，终身不退休，所以，终身取不回他们的住房公积金。

当年，我们从新加坡学到了公积金制度，但新加坡通过公积金解决了全体公民的住房问题，而我们却把公积金做成一碗唐僧肉，我们是如何堕落的？历史可以追溯到1999年《住房公积金管理条例》的制订，那是典型的部门立法，财政部、建设部、央行三家部门博弈，最后，各得其所，财政部拿公积金增值收益，建设部拿公积金管理权，央行代表商业银行拿利率差。住房公积金制度的演变史表明：在缺乏民主的立法体制下，部门立法必然是“分赃式”立法，背后的人民将被遗忘。

最近，证监会主席郭树清先生大声疾呼，将住房公积金投入到证券市场中。公积金是提振证券市场的壮阳药？抑或，证券市场是保值公积金的避风港？不知这又是一个怎样的计谋？

建议国务院废除住房公积金制度，以免各路神仙想入非非。

——载《中国民商》2013年第2期

来源：财新网