金融危机注定不断重演

HARRISON

来源： BWCHINESE中文网

金融危机的历史漫长而平凡。泡沫、恐慌和崩溃自古希腊（至少）开始就伴随着人生。是否人类命中注定金融危机将周而复始地上演？

繁荣和萧条是社会经济DNA的一部分。自公元前4世纪第一次被记录在案的古希腊金融危机（当时有10个希腊城邦在提洛阿波罗神庙拖欠贷款）到古罗马信贷的扩张、崩溃、债务型通货紧缩再到恶性通货膨胀；

从17世纪的荷兰郁金香泡沫，到相似但规模较小的意大利红鲻鱼泡沫；从18世纪伦敦银行挤兑到20世纪三十年代美国的大萧条，泡沫伴随着人类文明史的发展。

从铁路、运河甚至自行车股到互联网科技股，许多新技术都曾遇到过投资泡沫。

金融危机的著作可以追溯到19世纪查尔斯•麦凯出版的《异常流行幻象与群众疯狂:困惑之惑》（也译作《人类愚昧疯狂趣史》）。当然，公认的权威和详尽叙述来自查尔斯•金德尔伯格的2011年版的《疯狂、惊恐和崩溃: 金融危机史》。

这些危机的历史跨度之广，相似程度之深，令人咋舌。古希腊和古罗马发生的危机和2008年的金融危机竟然如出一辙。

金融危机确实如命中注定般周而复始地在人类历史中上演。正如很多书中描述的那样，金融危机总是这样循环：贪婪战胜了恐惧，信贷轻而易举地膨胀，市场冲上了任何经济基础都无法支撑的高点，然后从高空坠落。

Bob Swarup在书中试图通过博弈论和行为金融学解释为什么人们会让自己处于金融失控的状态。他认为金德尔伯格对投机因素的阐述并不能很好地解释危机的缘由，将问题归咎于“不理性”和“原始的动物精神”是无济于事的。

可悲的是，行为心理学只会加深绝望的感觉。理性只能在一定的范围内起作用，而自由、高效地运转的市场是极少甚至理想化的。人类认知上的缺陷以及想走捷径的心理注定了投机狂热会时不时地发生。一旦忘却了上一次危机带来的伤痛，我们又会重新走上那条“捷径”，直到市场重新崩溃。