中国未来大趋势，能有几人看得清？

FRANKSTON

1、整体而言，房产的黄金年代已经过去，正成为越来越多人的共识；
2、房产是急跌、缓跌、还是因央行和政府向危机屈服，向债务人屈服而滥印钞票，使房产因保值需求剧增而代替货币，价格上涨？三种可能性各好大？（不能彻底断定央行不会救市，降息已经证明）；

3、我个人以为：房价急跌的可能性最小，“一防恐慌，二防失业”，防失业的难度不大，老龄化导致成年劳动力愈加稀缺；“防恐慌蔓延”已经上升到最高高度，降息救市是明证；
4、缓跌：可能性最大，一方面会应急性降息，甚至加大印钞力度，但另一方面会很谨慎，毕竟有09——11年的教训，所以：淘汰过剩产能（包括制造业，房产等）是长期趋势，必然结果，但“为开源争取时间、避免全局性恐慌出现”成为救市政策的主要考量——这是对包括降息在内的后续一切救市政策出台依据的根本判断，这也决定了，大宗商品，尤其是工业品难以再现“09——11”的单边、流畅大牛市，结合“习李”保币值的决心压倒一切（从长远讲，“保币值”才能够真正保就业、保稳定），更强化了“大宗工业品牛市已经远去”的判断；因此，对于一切过剩行业，无论是大宗工业品，还是房产、低端钢铁冶炼等，“价格进一退二、逐浪下跌、逐步淘汰”是根本判断——不排除里面会有分化，往个性化、小众化、高端化分化的可能，但总体淘汰，是大局和大势；

5、“反腐”是应急之举、治标之举、维稳之举、赢取改革时间和改革信心之举，如果不反腐，后续任何改革，都很难避免落到1949年蒋经国上海“打虎”失败的结局；因此，至少从战术层面讲，“反腐”绝对是有必要的；

6、无论是政治层面的反腐、货币层面的降息、政府层面的发债、财税层面的增税（取房产税等）、减税（减小微企业的税），都是为了全面改革、深度改革、长远改革赢取时间，降低旧经济触底的烈度——我们先不论后续改革措施能否顺利出台和切实执行，当前争取“软着陆”的用心明显，加上“枪杆子做后盾”和“人民币还没有完全放开”，要避免恐慌出现和实现软着陆，对gcd而言，难度有，甚至很大，但最终成功的可能超过90%——毕竟都是战术层面的东西，还没有真正涉及到制度层面，既权力本身；

7、但是，实现软着陆之后，如果以K线形态来形容，则：如果真改革的措施无法跟上，浪费了上述措施争取的时间，则未来五年之内，不超过十年，中国很可能面临两种可能（可能性大小）：
（1）萧条，即现金流逐渐枯竭，债务人形势恶化，银行等坏账率增加，企业大量倒闭，当前的“软着陆”成为下跌前的中继形态（20%）；
（2）债务人以“保政权和保稳定”为最大借口，最终压迫政府和央行放水（如今日委内瑞拉和俄罗斯），则恶胀难免（80%）；
（3）有没有第三种可能?没有！只要没有真正的改革，就不可能真正带来利润率的上升、就业率的上升、现金流的上升——无论是倒闭还是贬值 都不能改变上述经济实质，这点必须看清楚；
（4）为什么要把“恶胀”的可能性提高到80%？因为一旦真改革失败，无疑是权力的胜利、权贵的胜利、债务人的胜利，一旦他们胜利，则今日的委内瑞拉和俄罗斯，就是明日的中国 ，而且更惨！对于中国的当前制度、权力结构和监督制衡现状来讲，我们必须保持这样一种警惕！

8、回到开头，回到为未来争取时间的当前一系列举措上来:
（1）从时间上来看：反腐已经进入了制度层面，越来越多人越来越深刻认识到，没有制度改革，靠中纪委和习大大，难以长久；
（2）其次，现有经济结构，经济所有制构成及所占比例，竞争不充分行业的进入门槛等，都决定了要进一步释放内部经济活力，遭遇了透明、隐形、但坚固且强大的玻璃天花板（媒体只能看表面和热闹，唯有经济数据和价格才真正反应实际）;
（3）习李上台已经接近两年，通过强力手段能够解决的硬骨头，至少已经啃了一大块，要把这些有形的硬骨头（腐败）继续啃完，也不是大问题——这些努力无疑值得我们大声喝彩，但还没有到我们激动万分、高呼“伟大”的程度，（从一定程度上讲，朱元璋也啃过），经济领域和以经济为基础的社会全系统，要走上长期、健康、稳定、充满活力和国际竞争力的道路——才是习大大们，也是我们面临的最大挑战；
9、应该说：“混合型经济”、土地流转、计划生育放松、限制人口流动的户籍制度改革逐步启动、加大舆论监督，强调法治，加强私权保护————等等改革措施，都已经触及到了中国深层次的矛盾，尽管所有这些改革都有一个共同的特点“渐进”，但我们也不得不说：相比理想主义和自由主义份子所期望的“激进型改革”，“渐进型改革”或许更接近中国的实际，从农村中锻炼、从基层政权中成长的习李一届，对占中国主要比例的国民的素质的了解，应该是远超过了理想和自由主义者的——也就是说，习李对中国国情的了解，对“激进型改革”的可能结果和巨大代价，无疑是有反复掂量的。


10、如此分析下来，我们应该对后续涉及深层次问题的一系列改革措施，至少会得出一个“渐进”为主的总体判断，至于这种“渐进”的速度 到底能否做到与保证“自行车能够前行而不倾倒”所需的最低速度相匹配，就只能是由实践、由规律来决定了，历史经验和教训已经从正反两方面，有充分证明；

11、因此，未来最大的看点是什么？就是决策者希望的“渐进型”速度，是否与中国实际所需要的速度相匹配了
——匹配得好，则改革的阵痛最小，代价最低，反之，则最大；

——这种围绕“改革的速度与实际需求的速度的匹配”而展开的努力，无疑超越了中国过去5000年的任何一次改革，成功了，则堪称伟大，失败了，则万劫不复。


12、因此，说了那么多，我们普通人至少可以作出几点比较接近现实的判断，以指导我们的选择，避免走太大的弯路：
（1）习李上台至今，所有应对之策，无大错；

（2）硬骨头已经啃了至少一半，改革已经进入了深水区，已经进入了中国几千年未遇的大挑战——制度和大多数人的利益及观念的大挑战（想一想一边骂别人素质低一边闯红灯的我们自己）；

（3）对精英而言，认识不是问题，设计的“速度”是否与中国真正需要的“速度”相匹配，才是最大的问题和挑战；

（4）对经济领域的具体判断：
10年之内，甚至更久，房产整体上已经告别了过去的黄金时代，一去不复返（但有分化，少部分特殊房产，如养老院会走牛）；

10年之内，低端制造业中将有大量企业被淘汰，剩下的只能走兼并、重组、技术驱动之路，以努力提高产品附加值和竞争力；

5年之内，资本市场必然大扩张；无论涨还是跌，一定会吸引大量资本进入，秘密就在制度性改革，活水引进来；

5年之内，围绕人才（教育）、技术（创新和知识产权保护）、品牌（提高附加值）展开的经济突围，将成为寻找中国经济增长动力的主要方向，也是拓展外围生存和发展空间的必然之选，更是做大蛋糕、缓解矛盾、增强团结和国家认同度的根本推动力；

3年之内，打破垄断，降低门槛，扩大竞争，无疑是扩大就业、吸引过剩产业资本转移的紧迫需要，危机越发展，靠垄断吸血的关系户们的好日子就会越短；

（5）货币、大宗商品领域：

十年，甚至最多五年，人民币的长期命运将最终确定，如果转型成功，则人民币国际地位必然大升；

商品无整体牛市，最弱必然是工业品，其中最最弱的又必然是与房产关联度最高的工业品，什么时候高位什么时候去空；而与吃密切相关的商品，如大宗粮食，必然还将面临紧缺压力，越是下跌充分，越安全（去看看小麦和强麦06年——现在）。

（6）我们对最坏的可能的预判及可能性大小：
10年内，发生世界大战的可能性——无；

10年之内，国内发生大规模动乱的可能性——很小；

未来5年，国内大萧条的可能性——很小（过去两年，尤其是今年，其实已经是萧条了，以降息为标志，今年的萧条状况已经达到决策层的极限，未来5年要持续大萧条的概率，急剧下降）；

未来5年，恶性通胀的可能性——小；

未来5年，经济再次走上类似03年开始的繁荣之路——很小；

未来5年，与房产直接相关的行业，将非常难熬，最困难的时间还 没有来到；

未来3年，混合型经济将逐步加速，私人资本将两头突击：一头进入垄断（主要是规模资本），另一头进创新（小微企业）；
未来3年，中国将比以往任何时候，更加需要资本市场，更加需要扩大直接融资（债融和股融）比例，资本市场制度改革将先行，创新将先行，出现单边大涨（大牛）大跌（大熊）的可能性——不大；中国资本市场，将进入“战国时代”，获利最大的，将是善于从实体经济中挖掘早期小微企业（如99年的阿里巴巴）的风投，其次才是从其他市场挖掘投资机会的投资者，再次是二级市场顺应而非违逆价值规律的投资、投机者。

未来很不确定，未来也可能很精彩！