中国经济多差？网传发改委内部会议纪要

dandenong

中国经济持续放缓，资金持续外流，各种危机突显。外界普遍质疑中共官方公布的经济数据。最近，网上流传一份中共《发改委与财政部专家内部的稳增长会议纪要》（下称：《纪要》），透露了当前中国经济运行遭遇严重困难的内幕消息。但是这份《纪要》并没有获得中共官方的证实。
网传《纪要》 发改委专家的观点

网络流传的这份《纪要》谈到，对于宏观经济问题，与会者有共识也有分歧，共识方面如对经济前景比较悲观，不主张短期稳增长等；分歧有经济下滑产生的原因，稳增长手段等。此外，该纪要还透露了不少内幕。

中共发改委专家说，当前短期经济运行遭遇严重困难，主要有三点：一是产能过剩。涉及众多领域、众产品类别，既有市场盲目性原则又有政策性因素；二是资产价格泡沫。实体经济与虚拟经济严重脱节，股市暴跌、一线城市房地产市场局部过热；三是地方政府债务，经济增速下滑、土地出让困难、财政零增长甚至负增长，严重威胁地方融资平台资金链。

从出口方面看不到有什么效果。8月11日，（人民币）以所谓改革名义所实施一次性贬值。贬了三天贬了4.6%，名义上让中间价参照第一天晚上的收盘价，但是是参考收盘价而不是按照收盘价。大家也可以看到，三天人民币对美元汇率贬值了4.6%，但是从第四天开始一直到8月31日，16个交易日，整个兑美元汇率的中间价波动幅度只有6.23%，所以这次改革实际上是一次性的调整，根本不是改革。整个八月份，央行测算，人民银行为稳定汇率大概投入了1,200亿至1300亿美元。如果没有这样一个措施的话，现在人民币汇率是个什么样的情形大家可以预计。所以汇率这一块儿，现在基本上是动不了的。汇率动不了，出口的政策也显现不出来。

其次，“一带一路”产能合作带动的是中国GNP增长，而不是GDP增长。所以“一带一路”产能合作短期内也转化不过来。

此外，自贸区。除了进口车辆的平行进口，其它基本上没有什么效果。原因在于一些基本的因素没有看到。以上海为例，上海三个区加在一起几十平方公里，但全部是建城区，区域内不具备大规模发展产业的条件，所以只能做离岸金融一些等为代表的一些东西。但遗憾的是，人民币对美元汇率升值的预期被打破，离岸金融发展面临挑战。

从消费方面看，消费是一个比较稳定的变量。2014年，最终消费对经济增长的贡献达到51.9%。8月份，社会消费品零售总额增速10.8%，绝对增速并不低。下一步只能在居民收入上有效提高，但制约消费的基础因素难以消除（汽车、住房），刺激消费的传统政策陆续退出、新政策一时间难以出台。

从这几个方面来看，最后只能靠投资。1至8月，总投资338,977亿元，同比10.9%，回落0.3个百分点。中国固定资产投资的数，在正常年景，基本上增速是20%以上，现在基本上回落到10%左右。分行业，一产比较好，但一产是农业，34万亿才占了不到一万亿。最重要的是二产，而二产是往下回落的。三产情况比较好，问题是三产本身是轻资产，从而固定资产投资很难起来。

从资金来源来看，最大的一部分还是企业自筹和国内信贷。但是1至8月份，信贷跌了5.3%，企业自筹没有什么好项目，从而整个资金面是不大能起得来的。

当前抑制投资的因素也很多：1，经济下行、传统吸纳资金部门存在严重过剩，主导产业部门融资需求下降，新兴部门前景投资需求有限；全社会杠杆率水平较高，企业资产负债率居高不下，抑制企业间接融资能力。2，存在严重资产价格泡沫，资金难以进入实体经济部门。3，高利率，实际资金成本较高。4，政府的瞎折腾。

财政部专家观点

中共财政部专家说，首先对经济形势的看法，还是比较悲观的，可能比大家看到的还要差。发现这一轮稳增长政策基本没有太大作用，跟供给层面有很大关系。

制造业在整个中长期的调整才刚刚开始，未来很长一段时期制造业的投资肯定还是起不来的。而房地产的消化还是很长一段时间，所以房地产投资还是一个下行的趋势。消费在中长期或者中期刺激还是比较漫长的，在短期也是不能起来的，现在消费最大的问题体现在供给跟不上。

所以短期内经济还是下行，在“十三五”的前期很可能还是下行，至于能不能平稳地过渡还是依靠体制变革的动力。从三季度情况来说，上半年金融增长占GDP比很大，现在这个因素没了，所以保证GDP维持7%的水平很难。

发改委专家还说，现在这种下行的压力是不见底的。

外界普遍质疑中国经济增长数据

海外投资者和经济学家认为，中国的经济增长不是中共宣称的7%， 肯定更低。

而在今年7月20日，知名经济学家郎咸平在大陆无锡的一次讲座上也表示，大陆上半年经济数据从GDP到通胀到外贸到顺差，全是假的，尤其是外贸数据，掺水十倍。中国经济已进入最可怕的滞胀阶段，中国经济正面临八大危机。

对中共官方数字直言不讳的批评者之一、伦敦经济谘询机构Fathom Consulting的布雷顿（Erik Britton）说，“我们认为（中共的）数字是幻想”，因为“这些数字离真相太远了”。

Fathom Consulting在去年决定停止发布中共官方发布的GDP预测，改为公布它认为的实际GDP，他们估计今年中国的经济增长将是2.8％，明年会放缓至1.0％。

英格兰银行货币政策委员会前高层人员、Wadhwani资产管理公司创始人Sushil Wadhwani认为，没人会相信中共官方的数据。他说，通过对中国经济增长变量的研究，他认为中国的经济增速介于1.5%和5%之间，但是不知道到底是多少。

据德国之声报导，德国经济研究所（DIW）国际经济研究主任德雷格（Christian Dreger）说，过去中共公布的数据经不起推敲，比如，中央根据地方数据相加算出的全国总合，居然跟各省自己报的数据相加后得出的全国总合不一致。