散户攻略：大跌后如何自救

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散户攻略：大跌后如何自救
  
德鼎投资  陈重博
　不少读者来信来电，反映其在操作中的种种困惑与苦恼。为此，我们特意请教了一些专业人士，针对不同类型的投资者设计出了不同的操作方案。

　　老李是一位老股民，自从2000年在30元的高位买入中视传媒后，便一路深套至今，如今股价仅有7、8元左右。期间，老李也动过补仓的念头，却又害怕越陷越深。另外，他手头还有好几只类似的股票，令其苦不堪言。

　　【策略】

　　可以采用蚕食策略，即将扭亏操作分成多次交易完成，反复运用波段操作或者充分利用被套股票，进行顺向的超短线“T＋0”操作和反向的趋势操作，逐渐降低持仓成本，直至最终达到扭亏为盈的目标。

　　【兵法】

　　1.集中兵力，各个击破。如果手中被套的股票不止一只时，就不能想着同时全线解套，而要注意各个击破。特别在补仓时不能给所有被套股票摊平，这样不但不会降低多少成本价，反而会因为个股的良莠不齐，造成将来有的股票解套，有的股票可能更加深套。应该先选择其中先启动的和股性比较活跃的个股重点操作，等解套后再逐个解救其它被套股。

　　2.面对深套，分段瓦解。以老李的情况为例，他手中的股票从30元套到现在仅剩下7、8元。如果他想一下子弥补当初所有的亏损，是不现实的。所以，他应假想自己只是套在10元的位置，这样解套就容易多了。每次涨上去2至3元，他就卖出。每次跌下来2至3元，他就再买回来。经过连续多次的操作，虽然不能保证全部扭亏，但至少也能减少不小的损失。

　　小王是一位公司职员，平时上班时间比较紧张。他本人喜欢做短线，前不久买入某强势股，但该股次日即公布了重大利空消息，股价持续跳水，令其损失惨重。

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【策略】

　　炒股票难，炒短线的股票更难。追涨杀跌乃短线高手的必修课，但如何以更小的风险博取更多的收益，同样是短线客首要考虑的问题。

　　【兵法】

　　1.减少频率，精选个股。熊市氛围中，多动多错，少动少错。实在想买股票，需等到大级别的反弹时才出手，且追涨超强势股。比如去年“9·14”行情时买入股票，亏损的几率相对于平时就小多了；假如，在当时行情启动早期，追涨买入率先涨停的天山纺织、海虹控股等超强势品种，那么短线斩获将相当可观。

　　2.控制风险，适时出击。短线强势品种，涨得快，跌得也快。如果把稳健性看得更重，不妨将资金滚动用于购买货币基金与指数基金之间。像近几年来，大盘跌多涨少，大部分时间内，手头闲置的资金都可以用于购买货币基金。当股指一旦过度超跌时，必然会引发一波短线“井喷式”的反弹，涨幅空间往往在3％以上。届时，再将手头的货币基金，及时转换为指数基金，又可获得比平时加倍的收益。比如遇到去年“9·14”行情的那种情况，若不敢出击强势品种，可买一些指数基金，这样至少确保了获取大盘平均涨幅的收益，也一定程度上规避了追涨杀跌的风险。

　　老刘算得上是我国最早的一批专业股民了。他的第一桶金是来自认购证的，随后经历了1994年333点的骤起骤落，在2000年大家一片看好的时候，他见好收兵，暂时离别了股市。可以说，在上个世纪90年代，依靠股市实现了资产的翻番。如今，他看到股市又回到“5·19行情”的起点了，准备进场抄个大底。

　　【策略】

　　等了这么久，空仓的投资者是该进来活动活动，大干一场了。面对如此大面积价廉物美的股票，他们自然胸有成竹。不过，话说回来，“底部是跌出来的”，既然没有百分之百的把握认定目前点位便是“世纪大底”，那么不妨先抱着“买点股票试试盘”的想法，或许很快便能找到当年的感觉。

　　【兵法】

　　1.择机而动，分批进场。老刘手头现有30万元。他估计本周一创出的1057点还不是底，真正的底部估计仍需猛砸一下。他的计划如下：等到股指快跌破千点时，就先将一半的资金约15万元杀进股市。一旦再跌到900点下方时，便投入剩下的15万元，一来平衡一下建仓成本，因为第一批建仓的股票此时可能浮亏近10％左右了；二来跌破900点后，大盘展开大级别反弹的概率将更大，有望抄个更大的底部。

　　2.不选“热门”，剑走偏锋。老刘的选股也很有一套。他从不选“大众情人”的热门股票，因为这些股票都被基金、社保拿着，股性比较死，而且涨幅也太大；当然垃圾股也不能选，血本无归的股票现在已经有了。他会主要选择一些业绩处于中上水平、派现好于银行存款的股票，最好本轮回调时也跌得多一点。这些股票现在筹码还比较分散，业绩还说得过去，新资金进场的话，比较倾向于选这些股票，如公用事业股、交通运输股、医药股等，而如今各地电费、水费都有上涨的可能，公用事业类股票上涨的可能性还是很大的。

　　小张是海归人士。对内地股市，他有自己独特的理解方式：尽管目前难以确定指数位置是否见底，但至少指数正在接近底部区域。于是，他打算采用定期定额的投资方法，一路买进ETF指数基金。

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【策略】

　　他举例，美国1871年到2001年的平均市盈率是14.5倍，而如今上证180或者上证50这样的大盘股指数市盈率已经低于这个数字了，至少我们已经不能说内地证券市场的市盈率过高了。当然，即使上证180或者上证50在12-13倍的时候，也不等于就必定是底部了。美国100多年间有3次市场的市盈率向5倍靠近，而最近的一次便是1980年前后，市盈率在6-8倍。因此，就单论市盈率，内地股市并非绝对没有下跌空间。但是，我国宏观经济状况与那几次大萧条中的美国截然不同。由此认定，目前股指已进入了可投资的区间。

　　【兵法】

　　1.认同底部，选择ETF。如果认同以上判断，那么选择一个好的指数作为跟踪对象，予以中长期投资。时下纯指数的投资产品不多，所幸有一个上证50可供选择。这个指数的成份股不能说有多好，但在目前的沪深股市，的确也算是佼佼者了。投资上证50，就个股风险而言，总是比较小的；而且就投资方便程度而言，上证50的ETF产品，也是相当方便的。

　　2.定期定额，摊薄成本。小张的定期定额投资思路，是利用时间换空间，通过在低价位购入较多份额的单位来达到摊薄购买成本的方法。可以考虑用1年或者 2年的时间，将手头准备投资A股的钱用来购买上证50的ETF，这样做虽然成本必定不可能最低，但是相信比起大多数投资者盲目抄底来，定期定额的方法获得成本优势的可能性会比较大。

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实用！！实用！！！