首发：田园：哈佛新研究 一张图看懂美国经济

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大选临近，美国经济成为两党交火的中心议题。出于选举需要，民主党政府不停吹嘘美国经济复苏良好，工作机会稳健增长，失业率下降；美国人无论身在何处，都从经济增长中受益。最近哈佛大学发表的一份新报告，却描绘了一幅完全不同的图景。报告指出，美国经济虽然有复苏，但在9个方面都出现了重大警讯。如果不能逆转这些趋势，美国经济长期将陷于增长停滞。

首先，美国劳动力参与率自2000年代达到顶峰之后，一直呈现下滑趋势。2016年，这个指标更是降到了73%，只是美国1982年的水平。这说明，有27%的健全、有劳动能力的美国人呆在家里，无所事事，吃美国政府的福利。其中男劳动力的参与率在各个年龄段都在下降。福利人口的增加不但消耗政府的资源、纳税人的税金，也增加了打击犯罪、维持社会稳定的成本。

在美国政府的定义中，只有积极寻找工作的人找不到工作才能算作“失业者”。目前的政府失业率在4.5%左右。但是如果把那些坐在家里、等着政府福利支票的人包括在内，美国的实际失业率应该在26-30%左右。因此，美国政府的福利支出猛增，投资总额却呈现相反的趋势。

劳动力参与率下滑的原因之一是美国创造的就业机会越来越少。2008年金融危机之后，美国就业机会增长率在2011年探底，但是反弹乏力，幷在近几年内一直维持在1%左右，甚至低于美国的人口增长率。另外，美国初创企业的增长率自从1970年代以来一直下滑。这在某种程度上说明美国的创新能力和企业家的活力正在逐渐干涸。

一方面越来越多的美国人不愿意工作，另一方面有工作美国人的劳动生产率在过去10年猛跌。这个指标衡量每一个劳工在单位时间内生产出的产品数量。比如一个打字员只能一分钟输入50字，在培训之后增至每分钟150字，这就是劳动生产率的增加。在过去40年技术革新、自动化的大趋势下，美国制造业工人已经精简到了极致，按理来说劳动生产率应该上升才对。这从一个侧面说明，美国开放的金融市场、灵活的劳工机制和创办企业成本较低的优势正在逐渐丧失。

工作机会减少、越来越多的人不愿工作，导致美国家庭收入停滞不前。自从奥巴马政府上台后，其任内欠下的美国国债相当于过去所有总统的总和，印钞近万亿美元，然而美国家庭的平均收入一路走跌，到今年中才稍有恢复，达到了美国1998年的水平。从美国全国来看，只有美国中部从北达科他州到德州的油气带出现了家庭收入的显著增长，其它地区基本都在下降。

在这种背景下，美国人对体制的信任程度达到了有史以来的最低水平：5个人中只有一个人信任政客，10个人中只有3个相信大众传媒的报道。大部分美国人相信现行体制已经无可救药，从新开始也许才是唯一出路。这在很大程度上能解释共和党总统候选人川普的崛起。

目前，美联储等“国家队”用干预手段把利率强行维持在低位。川普指责这是为了给希拉里‧克林顿助选。这种可能性绝对存在。过去的研究证明，如果在大选年美国经济初选衰退，执政党败选的几率大增。目前的问题是，在美国股市一次次创造最高纪录、政府失业数字降到几乎充分就业的程度，美国人是否感受到自己的经济环境有所改善？如果他们觉得自己过得更好，希拉里‧克林顿可能当选；如果他们感觉在走下坡路，股市再红火也挽救不了民主党。

不管是谁当选美国总统，都可能面对一个棘手的经济局面。如何让“国家队”退场而不引发震荡？如何将人工维持在低位的利率恢复到和经济发展相适应的水平而不引发衰退？如何让美国重新焕发创新的活力？如何使美国经济再次成为世界经济的发动机和火车头？从希拉里‧克林顿的经历来看，如果她上台，一定会再走奥巴马的老路：印钞、举债、低利率，拒绝开展结构性改革。这样将是引鸩止渴，美国经济可能会积重难返。而现在，美国需要的是一个替代方案，一个真正的改革者。