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中国楼市泡沫为何越吹越大?

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发表于 2016-9-21 15:40:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 诚毅 于 2016-9-21 15:41 编辑

                                                                                 中国楼市泡沫为何越吹越大?   

中国控制房价的举措并非真心实意。若要说起到了什么作用,这些举措很可能是把房地产泡沫吹得更大了。包括银行和地方政府在内的多个市场参与方都要依靠房地产市场,他们可能并不愿意戳破这个泡沫。                                                                                                                                                                                                                       
图片来源:Qilai Shen/Bloomberg News


Jacky Wong


中国控制房价的举措并非真心实意。若要说起到了什么作用,这些举措很可能是把房地产泡沫吹得更大了。
中国政府公布的数据显示,8月份新建住宅均价较7月份上涨1.3%,为连续第17个月上涨,同时也是至少2011年1月以来的最大涨幅。调查涵盖的70个城市中只有四个城市的房价出现下跌。
中国此轮房地产价格上涨始于去年,最初是从深圳和上海等一线城市开始的,这股势头近期已蔓延至二三线城市,迫使地方政府推出楼市调控政策。其中一部分政策专门旨在遏制土地价格的上涨,某些地方的每平方米土地价格已超过附近已建住宅的价格。
                                                                                                                                                                                                                     

上海已经暂停了土地拍卖,包括南京和广州在内的其他城市则为土地价格设置了上限。然而这些政策可能会因为导致土地供应减少而起到反作用,从而促使开发商通过其他方式购买土地。例如,融创中国控股有限公司 (Sunac China Holdings Ltd., 1918.HK, 简称:融创中国)上周日称,该公司将以人民币138亿元(约合21亿美元)收购联想控股股份有限公司(Legend Holdings Corp, 3396.HK, 简称:联想控股)的42个房地产项目。联想控股是电脑制造商联想集团有限公司(Lenovo Group Ltd., 0992.HK, 简称:联想集团)的第一大股东。
更重要的是,这些紧缩政策未能解决导致房价上涨的一个关键因素,即宽松的信贷环境。目前中国未偿房产抵押贷款占整体贷款的比重已升至至少2008年以来的最高水平。
对开发商来说,以更低成本从境内债市获得的融资推动了它们的大规模扩张。例如,融创中国上个月通过发债筹资人民币40亿元,票面利率为3.44%-4%,而就在17个月前,该公司美元债的收益率为10%。仅过去一年中,该公司的净债务就增加了一倍。
包括银行和地方政府在内的多个市场参与方都要依靠房地产市场,因此他们可能并不愿意戳破这个泡沫。

来源:华尔街日报
士不可以不弘毅,任重而道远
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